浅谈债务重组对企业的影响

【摘要】债务重组是指在持续经营的假设下，债务人的财务发生了困难，债权人做出让步，与债务人达成协议在未来的某个时间以低于重组的账面价值的金额来偿还债务。这其中，债务人的财务困难的判定与公允价值的计量，债权人以何种目的做出让步，重组收益计入当期损益等条件给企业财务盈余管理的空间，为企业修饰报表，上市公司保牌带来了更大的便利。

【关键词】债务重组 公允价值 报表操作

一、债务重组对财务的影响

我国的债务重组的发展进行了三次改革，第一次是1999年1月1日实行的，为了与国际准则接轨，规定处置资产或者是清偿债务时采用公允价值计量账面与公允价值的差额计入当期的损益，这为上市公司进行利润的操纵提供了便利，但由于信息不对称，误导了投资者；第二次是2001年，国家为了应对这些情况，改变了两个条件：公允价值计量变为账面价值计量、收益计入资本公积，但这个准则与国际会计准则的核心偏离太多；因此为了更好的与国际会计准则趋同，财政部第三次（2006年）修订准则，规定重组的差额计入营业外收支这个科目。

二、对债权债务人的财务影响

（一）对债权人的影响

（1）降低企业融资风险，加速资金的周转速度

流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速冻资产/流动负债 ，其中流动资产和速动资产中包含应收账款，债务重组可以增加应收账款的周转速度；但是从另一方面讲，应收账款转换成货币资金时，不会全额（根据准则）转换成非货币资产时，也同样在分子端减少，虽然如此，但是提高了资产短期偿债能力的真实性，降低了企业融资的风险。

（2）资产负债率提高，资产总额下降，长期偿债能力下降

由负债总额/资产总额可见资产会减少，而资产负债率会升高，这是因为债务人是以低于重组的账面价值的金额来偿还，或者是以非现金资产抵偿，导致债权人只能收回部分债务，从而降低了公司的长期偿债能力

（3）降低转为坏账的可能性

债务重组可以让企业提前回笼资金，避免因为选择了破产清算而导致的应收账款转为坏账，有利于债权人的持续经营。

（4）债转股可以提高债权人掌控资产的能力（非可转债）

当债权转成股权后，加强了债权人与债务人的联系，降低了因为信息不对称而导致的风险，另外提高了债权人对公司决策的影响，保证了自己的利益。

（二）对债务人的影响

（1）资产负债率下降，债务负担降低

由于债务重组协议需要债权人做出让步而接受债务人低于账面价值的偿债，因此债务人的负债实际上是减少了的，资产负债率也是降低了的，从而债务负担下降了，降低了债务人融资、投资的风险。

（2）非货币资产偿债，提高业绩，盘活资产

用闲置库存商品之类的进行抵债，计入主营业务收入，不仅解决了企业的债务负担，也盘活了闲置资产，更提高了销售业绩。

二、财务操纵原因分析

（一）前提

1.涉及债务重组的企业以自身的利益为唯一思考重心

2.社会大众获得的是不对称信息，资本市场没有效率

（二）财务操纵的可能性及其常见形式

1.公允价值确定

目前的中国的资本市场才进行了20多年，资本市场的覆盖面、价格信息获取、会计审核等都还不太完善，因此公允价值的确定往往具有一定的主观性和目的性。这就会体现在非货币资产偿还债务这类债务重组中。

例如：A公司欠B公司一个亿，当他考虑到进行还款时，与B公司商量，首先以一个账面价值只有2000万，但公允价值1亿的固定资产来偿还债款，重组完成后再以1亿（因为公允价值是1亿）的价格从B公司回购，那么在这种形式的债务重组中，B公司收到了自己借出去的1亿，没有任何损失，而A公司不仅偿还了债务，还增加了8000万的营业外收入，计入当期损益。当然对于公允价值这块儿还有许多漏洞，这里不一一列举。

2.“财务困难”标准的确定

对于企业双方来说，是否发生了财务困难，没有一个明确 客观 科学的评判标准，对于财务困难，也可以提前设定，这些体现在有关联交易的企业中，只要有调整报表或收入的需要，那么就可以在特定的时间举债，以特定的方式债务重组。

3.财务重组所产生的损益计入当期损益

如果是收益，那么就可以对当期利润进行调多，另一方面，如果公司利润过高可以通过营业外支出对利润进行调整，然后减少税收的支出，使企业实际收入增加，减少损失。

三、结论及启示

债务重组双方的并不全是由于信息不对称造成的，还有一部分是因为企业被利益所驱使而进行的操纵，这体现出了我国的金融市场信息的不完善与制度的不健全。

那么对于我国，当前最重要的就是大力促进金融市场发展与多样化，让市场更多的参与监督甚至监管；建立更为深入的信用制度，规范市场行为；大力发展各种主体并存的金融中介，强化信息的披露。

参考文献

[1]刘思博. 浅谈债务重组对企业财务的影响[J].商场现代化， 2012 （30）.

[2]王华兵， 毛亚培. 债务重组方式与报表操纵问题研究[J].商业会计， 2012 （21）.

作者简介：刘新博（1991-），男，汉族，河北人，西南财经大学会计学院本科在读，研究方向：财务管理。