西部扩张样本

陕西今年重点建设项目的年度投资已超过了全省财政的总收入,如无地方债务的极速膨胀与融资市场的悄然放松,绝无可能

《财经》记者 王长勇 霍侃

“西安现在是一个大工地!我们现在最不愿意进城。”今年5月,《财经》记者刚到西安,出租车司机就对当地基础建设发出了最为直观的感慨。

事实上,整座西安古城,正在被东西长25.3公里的地铁一号线、南北长26.4公里的二号线地铁切割成四个大工地,二环路内的棚户区改造等项目则点缀其间。

地铁线地下工程在紧张掘进,地上道路也常被护栏侵占近半。汽车、自行车和行人混杂,艰难前行。深夜街道上依然人流攒动,建设工地如火如荼,一幅“沸腾景象”。

双重刺激

城市建设繁荣的背后,是中央和地方投资计划的双重刺激。

2008年四季度和2009年一季度,中央“4万亿”投资项目共计下达陕西省65.4亿元。其中,2008年四季度下达29.5亿元,2009年一季度下达35.9亿元。

“两批中央项目投资资金已基本下达,第三批项目资金也已于5月初开始下达。”陕西省财政厅经济建设处处长王永杰说,前两批中央投资项目,要求陕西省提供配套资金57.6亿元。中央和地方承担资金的比例大致为1∶1。

“中央代地方发行的地方债券,为地方弥补配套资金缺口帮了大忙。”王永杰说。2009年财政部共计下达陕西省地方政府债券额度63亿元。4月30日已发行一期36亿元,下半年将申请发行第二期。

“省上的配套资金,基本没多大问题,都能配套。”陕西省发改委副主任权永生对《财经》记者表示,各市县的配套能力差别很大,西安、榆林、延安、咸阳和宝鸡的财政情况好一些,提供配套资金的能力较强。而陕南地区的汉中、安康和商洛三个市,基本是靠财政转移支付来发工资,“让他们再拿出钱来做配套,难度很大,也不现实。”事实上,陕西省政府将2009年发行的地方债,主要提供给了市、县政府作为配套资金。

在落实中央扩内需的“4万亿”项目尚捉襟见肘的同时,陕西各级政府又提出了更为庞大的投资计划。2009年,陕西省提出了九个领域、共计171个重点建设项目,项目总投资8710亿元,其中2009年度投资额为1449亿元。今年计划的骨干铁路、公路和地铁等交通设施重点项目年度投资就达494亿元。

根据陕西省财政厅2009年预算报告的数据,陕西全省2009年的一般预算收入为668亿元,加上中央的税收返还、转移支付等各项财力补助和中央专款补助,全省可安排的财力为1250多亿元。2009年省财政投入经济建设的资金总量只有105亿元。

简单对比即可发现,2009年陕西省重点建设项目的年度投资,已超过了全省财政的总收入。而且仅基础设施一个领域的投资,几乎超过省财政投入经济建设资金的4倍。

如何为如此庞大的投资计划融资,是陕西省各级政府真正面临的难题。

“抢抓机遇”

与中央“4万亿”投资项目锁定在基建、民生项目不同,地方政府自身的投资计划,在扩大工业投资方面,表现出了更高的热情,尤其在发展制造业、新开工业园区、重化工业方面,在“保增长”的旗帜下持续跃进。

今年2月,陕西省政府确定“工业保增”战略,提出2009年实现工业经济增长18%的预期目标,相应地年经济增长的预期目标是13%。

“因为工业在陕西整个经济结构中占的比例很大,达到56%,工业掉下来,农业和服务业补不了。”陕西省发改委副主任权永生说,所以省政府采取措施保工业、保大企业。

2009年一季度,陕西省经济增长10.2%。“比我们预先想的要好一点,关键是投资增长非常快。”权永生说,因为陕西经济的外向度比较低,出口对整个经济的支撑作用不强,2008年全省外贸进出口总值仅为80多亿美元。

与之相应,2009年,陕西省提出的重点建设项目中,制造业、高新技术产业和能源化工项目总计71个,总投资近3000亿元。

陕西省还提出了“抢抓国家扩大内需的政策机遇”的口号,支持在县域范围内建设工业园区。作为落实,众多地市级政府进一步要求“每个市、县、区至少建设一个工业园区”,而县、区级政府则倾尽全力扩大工业项目投资。

在地方投资的制造业冲动方面,陕西并非孤例。瑞信中国研究部主管陈昌华在调研后表示,今年一季度,全国制造业投资上升27.3%,只略低于2008年31.9%的增幅。“制造业投资的高增幅一方面让人惊奇,另一方面亦留下了未来产能过剩的风险。”

“很多在局部认为合理的投资,放到全国看,就不一定合理了。”陈昌华说,工业投资高速增长的现象已在全国开始显现。工业和信息化部联合中国社科院工业经济研究所的《中国工业经济运行2009年春季报告》显示,2009年1月至4月,全国城镇固定资产投资同比增长30.5%,其中,对工业的投资增长27.7%,占全国城镇固定资产投资42.3%。

高杠杆隐忧

与中央的基建号召和地方的工业投资相伴而行的,是地方债务的极速膨胀与融资市场的悄然放松。

近几年来,土地收入一直是地方政府城市建设重要的资金来源。但《财经》记者从西安市土地储备中心和咸阳市政府了解到,2009年,受房地产市场疲软影响,截至5月19日,西安市和咸阳市都未卖出一块地。

“西安市可用来出让的土地本来就非常少,目前只有一个地块在挂牌。”西安市土地储备中心工作人员说。

最重要的资金来源仍然是银行信贷。据央行陕西分行数据,3月末,陕西全省金融机构人民币各项贷款余额同比增长33.2%,新增贷款934.4亿元,同比增长2.1倍,增速高于全国同期数字。

城投债也进入了政府视野。5月17日,陕西省政府召集全省城投类公司开会,动员、鼓励符合条件的城司积极申请发债。“政府希望企业用直接融资的方式筹集资金。多渠道、多方式去筹资。”陕西省发改委财金处处长张刘俊对《财经》记者说,“现在国家的政策是放开的。”

目前,陕西省发改委已提出要求,“西安、咸阳、延安等城司,力争2009年内在发债上取得突破。”市政府在给城司注入、划拨、整合资产,以及提供相应的财政补贴上要着力予以支持,“策划包装城司,使其具有发债的功能。”

此后,迅即有四五家城投类企业透露了发债意向。咸阳市5月19日即召开市政府常务会议,讨论咸阳市城司申请发债事宜,拟议发债规模为20亿元。延安城投、渭南城投等也在加快发债的前期工作。

与全国各地一样,政府融资平台的作用在陕西也被一再强调。目前陕西省已有四家省级投融资平台公司,主要功能在产业投融资方面,而另外四家新的省级投融资平台公司正在筹建中,以期加强城市建设的投融资能力。

在经济低迷期间的大举融资和全力投资,对陕西省未来的财政压力已不容忽视。财政部财政科学研究所研究报告显示,截至2007年底,陕西省的债务总额达1272亿元,已相当于GDP的23.2%。其中,直接债务为886亿元,占债务总额的69.7%;担保债务345亿元,占债务总额的27.1%;政策性挂账40亿元,占债务总额的3.2%。

这一研究仅测算了政府债务总额中的显性债务,并不包括隐性债务。然而,仅此看来,存量债务规模已然超过了全省的财政总收入。随着新一轮投资热潮的涌动,未来政府的真实融资杠杆率的高企,势将成为陕西繁荣新起点不容忽视的暗疾。■