金融支持地方特色产业结构升级的路径探析

摘 要：“十一五”三亚产业发展取得较好的成绩，但金融助推三亚产业升级发展仍存在一些问题：一是金融在优化资源配置中未充分发挥其作用；二是金融创新不足，支持产业升级发展乏力；三是金融自身发展不足，在国民经济中的占比太小，对产业结构的优化贡献不大。在国际旅游岛建设大背景下，利用金融手段促进三亚产业升级发展可以从以下几个方面进行：一是设立旅游产业投资基金，加快旅游资源的整合和旅游产业的升级发展；二是引进创业投资基金，助推新兴产业发展；三是发行中小企业集合债，降低中小企业融资成本，扶持中小企业做大做强；四是创新涉农信贷产品，夯实热带现代农业基础；五是加大保险对产业升级的支持力度。

关键词：产业升级；金融；旅游；国际旅游岛

中图分类号：F724.6 文献标识码：A 文章编号:1003－9031(2011)12－0025－02 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.07

一、引言

《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》明确了海南将旅游业作为主导产业的产业发展战略；2010年国务院确定三亚为现代服务业综合改革试点区域。但海南没有经历过充分工业化过程，应该如何发展第三产业，这是一个全新的课题。从研究资料看，金融对产业升级发展具有明显助推作用。Rajan&Zingales(1998)研究了一国金融发展水平与产业增长的关系，认为金融体系发育程度对该国具有不同技术创新特质的产业增长具有影响，从而最终影响一国的经济增长。Beck&Levine（2002）利用面板数据检验了银行和股票市场与产业增长之间的关系，指出金融发展对高研发密度、高外源融资依赖产业的增长存在显著推动作用。Thomas Hellmann&Tadesse（2002）研究认为商业银行可以促进新兴产业成长，加速夕阳产业走向衰退，银行作为新兴市场产业催化剂，有利于产业结构优化升级。Fisman&Love（2003）研究了金融市场的资源配置作用，认为金融市场发展水平较高的国家，各产业之间相互关联的增长率较高。Carlyn&Mayer（2003）研究发现市场导向的金融结构有利于促进高技术创新、高风险产业增长；银行导向型金融结构有利于促进传统型、低风险产业增长。国内方面，刘群（1995）研究了证券市场与产业结构优化的关系，提出发展资本市场有利于促进产业机构升级。范方志、张力军（2003）研究了我国东、西部以及中部金融发展对产业结构升级的关系，认为中国各地区产业结构升级与金融结构转变以及经济增长呈正相关[1]。叶耀明、纪翠玲（2004）通过实证分析，检验了长三角相关城市的金融发展促进该区域产业结构升级的有效性[2]。陈志楣、杨德勇（2007）通过时间序列分析验证了金融机构对产业结构的影响，并对相关机理进行了系统性分析，认为金融结构与产业结构、经济增长有较高的相关性。

二、“十一五”期间三亚市金融业助推产业升级发展的成绩及存在的问题

（一）“十一五”三亚产业发展取得的成绩

“十一五”期间，三亚以“高端取向、旅游龙头、六业支撑”的产业发展战略为指导，产业发展取得了可喜的成绩。

1.第三产业长足发展，产业机构进一步优化。三次产业的比例从2005年的26.7%:23.3%:50.0%优化为2010年的13.4%:21.4%:65.2%，第三产业的占比5年间提高了15.2个百分点；三次产业的从业人员从2005年的50.7%:6.2%:43.0%调整为2009年的42.7%:5.9%:51.4%，第三产业从业人员的占比4年间提高了8.4个百分点；三次产业对国民经济增长的贡献率2005年分别为16.5%:33.7%:49.8%，2010年分别为4.9%:24.8%:70.3%,第三产业对国民经济增长的贡献率5年间提高了20.5个百分点①。

2.旅游“龙头”飞速发展，拉动效应明显。全市旅游总收入从2005年的51.29亿元增长至2010年的139.64亿元，增长了172.26%；其中境外旅游收入从2005年的7450.68万美元增长至2010年的24472万美元，增长了228.45%；三亚市接待旅游过夜人数从2005年的406.59万人次增长至2010年的882.65万人次，增长了117.09%；旅游饭店开房率从2005年的53.7%提高至2010年的63.12%，提高了9.42个百分点；三亚市住宿餐饮的从业人数从2005年的13359人增加至2010年16883人，增长了26.38%①。

3.“六业”发展势头向好。“六业支撑”指的是现代农业、海洋产业、创新创意产业、商贸业、房地产业、文化产业。南繁种业、热带兰花、牛奶莲雾显示了良好的热带农业发展势头；游艇产业发展前景广阔。据三亚统计局统计，三亚市登记注册的游艇相关公司达30多家，2010年1-10月，三亚港口岸进出游艇62艘次，已经建成游艇泊位72个，预计2011年底建成1000个；动漫产业刚起步，后发优势明显，据三亚统计局统计，2010年三亚共有4家动漫企业运营，员工70多人，资产总计达8095万元，动画产量280分钟，运营收入300多万元。此外，还有免税店代表的商贸产业，会展等代表的文化产业，以及房地产业等都表现了强劲的发展势头②。

（二）金融助推三亚产业升级发展存在的问题

1.金融在优化资源配置中未充分发挥其作用。资金供给是影响产业结构演变的重要因素。截至2010年末，三亚市各项贷款余额228.65亿元，其中房地产贷款余额120.56亿元，占各项贷款余额的52.73%。与此相对应的三亚产业发展情况是：2005―2010年，房地产业增加值增长68.36%，比第三产业的年均速度34.84%高出33.51个百分点，比全市GDP的年均速度25.47%高出42.89个百分点；房地产业生产总值占第三产生产总值的比例从2005年的16.24%提高至2010年的49.28%，提高了33.04个百分点；占全市GDP的比例从2005年的7.39%提高至2010年的32.16%，提高了24.77个百分点。三亚的产业发展过分倚重房地产业，而房地产业是一个技术含量相对较低的行业，大量的社会资金被其吸引，抑制了其他产业的资金需求，不利于产业结构的转型升级，不利于社会的发展③。

此外，三亚热带旅游资源优势明显，但是旅游资源掌握在小而散的中小企业中，金融在有效整合旅游资源上表现欠佳。三亚仅有1家旅游上市企业，并被冠以ST，明显缺乏整合旅游资源的能力。天涯海角景区、鹿回头公园、大小洞天景区、落笔洞文化遗址以及海上娱乐观光等旅游资金有待深度开发与整合。

2.金融创新不足，支持产业升级发展乏力。三亚以间接融资为主，信贷融资占比高。截至2011年7月末，三亚市社会融资总量为301.27亿元④，其中银行信贷246.28亿元，间接融资占社会融资总量的82.45%。信贷融资方式的先天特质决定它主要追求成熟的、具有良好现金流的企业或项目，对于发展前景好、有潜力，但处于起步阶段而资金缺乏的企业或项目的支持，并非信贷融资方式的优势[3]。近年来，三亚房地产发展迅猛，社会资金大量沉淀在房地产项目中，抑制了其他产业的资金需求，这跟社会融资方式单一，过度依赖信贷融资方式具有很大的关系。如果继续维持间接融资的高比例状况，难以扭转社会资金过度集中房地产业的局面，依赖信贷融资方式支持三亚产业转型升级的取向难以为续⑤。

3.金融自身发展不足，在国民经济中的占比太小，对产业结构的优化贡献不大。2010年，三亚金融业增加值为8.79亿元，占全市GDP的比例为3.81%；2011年上半年，上海浦东新区的该数值为17.8%。三亚同期房地产业增加值在GDP中的占比为32.16%，比金融的占比高出28.35的百分点。

三、金融业促进三亚产业升级发展的建议

（一）设立旅游产业投资基金，加快旅游资源的整合和旅游产业的升级发展

产业投资投资基金与信贷融资方式不同，它更注重具有潜力、发展前景好的企业或项目，通过对企业或项目进行股权结构优化和专业化的管理，实现增值，再通过赎回、上市或转让的方式回笼资金，与企业或项目共同成长、共担风险、利益共享。产业投资基金的这种特征，更有利于它在产业转型升级中发挥资源配置作用。目前，三亚面临热带旅游资源分散、旅游企业小而散的局面，只有通过产业投资基金才能有效整合旅游资源，完成旅游产业的升级发展。

（二）引进创业投资基金，助推新兴产业发展

三亚提出了“旅游龙头、多业支撑”的“十二五”产业发展战略。产业的多元化是扭转三亚目前产业结构过分倚重房地产业局面的战略选择。同时，三亚具备发展海洋产业、南繁种业、创新创意产业等新兴产业的资源优势，但新兴产业的发展还需要资金的支撑。创业投资基金像产业投资基金一样，具备促进新兴产业发展的优势。因此，引进创业投资基金是助推新兴产业发展的、实现产业转型的有效手段。

（三）发行中小企业集合债，降低中小企业融资成本，扶持中小企业做大做强

中小企业由于在担保、抵押等方面的劣势，造成融资成本高，实现产业升级困难。中小企业集合债通过把一些优质的中小企业“捆绑”在一起，提高了企业的信用级别，降低了企业融资成本，更有利于企业成长，也有利于产业的升级发展。

（四）创新涉农信贷产品，夯实热带现代农业基础

三亚具有丰富的林业资源和海洋资源，通过林权抵押贷款和海域使用权抵押贷款，把这些自然资源转化成优势资源，为热带现代农业产业的发展和奠定了扎实的资源基础。

（五）加大保险对产业升级的支持力度

一是加大旅游保险产品和涉农保险产品的创新力度，为产业升级提高分散风险的保障。旅游产品的创新，伴随各种风险，农业属于高风险产业，旅游龙头产业的升级发展和热带现代农业的发展均离不开保险的支持。二是探索利用保险资金用于产业升级发展的途径与方式。通过金融创新引导保险资金投入海南国际旅游岛建设之中。

参考文献：

[1]范方志，张立军.中国地区金融结构转变与产业机构升级研究[J].金融研究，2003(11）.

[2]叶耀明，纪翠玲.长三角城市群金融发展对产业变动的影响[J].上海金融，2004（6）.

[3]杨琳，李建伟.金融机构转变与实体经济结构升级[J].财贸经济，2002（2）.