奥运概念:上市房企“救命草”?

随着奥运倒计时100天、90天、80天，一天天靠近，奥运圣火传递从境外到境内，从海南到江西、浙江，奥运概念股随之卷土重来，北京北辰实业、万通地产、金融街控股等地产类个股，亦给业内带来了广阔的想象空间。

早在几年前就热炒的“奥运概念”在奥运临近时再次在上市房企中热演。

5月9日，冯仑挂帅的万通地产6.7亿购进北京万通中心D座商业地产，在公司公告上明确表示，本次收购完成后预计五年内可获得租金收入3.24亿元，净利润6000万元。

一向有“奥运概念”地产股之称的万通地产在阐述此次交易对公司的影响时如此描述：“随着奥运会临近及大型跨国公司进入CBD，写字楼的需求量将会逐步提升，为我公司拓展商用物业业务提供了坚实的市场基础。”

奥运概念股“卷土重来”

近期股市整体持续低迷的情况下，奥运概念股常常成为“万树丛中一点红”。如，4月28日早盘，奥运概念股井喷，中国国贸、北京城乡封于涨停，北京城建、中体产业、西单商场等大涨均超过5％。奥运概念板块大面积飘红，整体上涨近2％，与大盘下跌近50点形成巨大反差。

自从“4・24”下调印花税以来，沪深股市逐渐摆脱了暴涨暴跌的格局。“但是从整个行情的发展趋势来看，市场强势震荡特征十分明显。在市场风险得到有效释放，政策利好出台救市这样的大背景下，调整或许带来的将是买入的机会，沉寂许久的奥运板块有望成为市场的下一个突破口。”浙商证券分析师彭继周分析认为，距离奥运会开幕时间的临近倒逼了奥运股的崛起。

从盘面上来看，沪深股市5月14日收盘震荡走高，沪综指以3549.67点低开，盘中最高至3661.97点，涨2.73％；深成指以13055.14点低开，盘中最高至13532.34点，涨3.50％。而奥运概念类地产股首开股份涨3.32％，泛海建设涨6.30％，北辰实业涨5.69％，万通地产、亿城股份、金融街控股、阳光股份涨幅均高于整体盘面。

事实上，奥运题材已持续数年，只不过，2001年申奥成功后，“奥运”作为一大投资主题在五年左右的时间处于漫漫熊市，到了2006年牛市得到了初步确立，一些受益行业公司股价有了较好表现。2007年中下旬进入到主题的深度挖掘阶段，后随大市经历盘整。

奥运会到来之即，奥运概念再次成为部分上市房企打出的“王牌”。

奥运概念楼盘逆市冲高

奥运场馆周边楼盘是奥运概念地产股的首张“王牌”。

在自去年9月已拉开序幕，范围波及全国的此轮楼市调整期中，根据《楼市》记者调查，北京楼市中。亚奥板块成为抗波动能力较强的典型区域之一。

远洋地产一向相对低调，在公开的媒体报道中几乎从未打过奥运概念，不过由于其所开发的远洋・万和城地处北四环，西临亚运村和奥林匹克森林公园，为亚奥核心区最后一块规模在30万平方米以上的综合性开发用地，5月10日开盘当日上午，就获得认购50余套的业绩。

而一向有奥运概念股之称的地产股近期大多都有新盘业绩不错的记录。北辰实业投资的媒体村奥运会期间将为6000名记者提供住宿服务，其二期于4月26日开盘，截至5月16日，北京房地产交易管理网数据显示，项目已签约529套。据介绍，开盘前5天销售额已达6亿元，目前，这一数字正呈稳步增长趋势。并且成交均价也稳步走高，与一期相比，二期成交均价抬升345元，达12145元／平方米。

媒体村的销售佳绩使开发商北辰实业直接受益。广发证券分析师花长劲预计媒体村奥运会结束后当年能交付约三分之一，剩余面积延至次年交付，为公司未来业绩快速增长埋下伏笔。季报显示，北辰实业今年一季度净利润同比增长18.71％，受益于媒体村项目，其二季度业绩有望继续大幅增长。

北京城建集团建设的国奥村项目也是奥运工程项目，其4月19日获取预售许可证的A5、B7、D7号3栋楼目前成交均价27425元／平方米，在不到半年的时间里，比2007年12月31日获取预售许可证的C8、D3、D6号楼成交均价高出1749元。

亚奥板块老盘后期纷纷加快了上市步伐，北京城建在亚奥板块的另一楼盘公园2008，自2006年10月21日获取销售许可证后直到今年3月16日才又获取106#住宅楼销售许可证，其早已于2005年便获取预售许可证的113#楼到去年9月份也终于开始销售。

另外早在2001年已开盘的亚运新新家园，其四期联排别墅也将于今年入市。而保利地产的保利香槟花园、保利金泉广场项目都有房在售。保利金泉广场目前还有不到20套，均价18000元／平方米，与2006年均价8500元／平方米相比，翻了一倍有余。世茂集团的世茂奥临花园在售观景楼房32000元／平方米比此前项目销售均价高出12000元。

谁受益“奥运”更长久?

有楼盘在亚奥板块的上市房企将直接受益其楼盘销售佳绩。以媒体村为例，广发证券分析师花长劲预计，项目2008年结算面积可达14万平方米，若按照目前的成交均价来计算，则今年此项目至少将为北辰实业贡献17亿的结算收入。

“奥运概念对上市房企的影响可分为两类：一类是一次性短期利好，比如，近年企业有项目在奥运场馆周边，房价上涨较快，尤其是今年项目结算，利润要比往年高。另一类就是奥运的举办对公司未来长远发展带来利好。”中原证券研究所行业研究员魏博对《楼市》记者表示，打“奥运概念”旗号的不同上市公司能享受到的奥运利好层次是不同的。

北辰实业受益项目范围更广

除直接参与奥运会设施建设，伴随着亚运会而诞生的北辰实业由于早已在亚奥板块长期“深耕”，因此，北辰实业受益奥运会的项目非常广泛。

公司直接参与2008奥运工程建设的项目有2个，除上文所提及的总建筑面积60万平方米的媒体村外，还有53万平方米的奥运国家会议中心及配套设施工程。

随着公司奥运项目的逐步竣工，公司投资物业的规模将逐渐增大。目前公司酒店业务载体为五洲皇冠假日酒店和五洲大酒店，国家会议中心项目竣工后，公司将新增两座酒店，分别为拥有客房333间的五星级酒店和客房462间的四星级酒店。同时增加15万平方米的国家会议中心，以及总建筑面积99991平方米的写字楼两栋。商业项目中，2008年之后将增加北辰大厦商业部分、绿色家园商业部分以及国家会议中心商业部分，合计总建筑面积约16.93万平方米，届时，公司零售商业总面积将达到近20万平方米。

“2008年北辰实业主要结算项目为绿色家园(14万平方米，含奥运媒

体村)、碧海方舟(2万平方米)、香山清琴(4万平方米)、长河玉墅(2万平方米)等项目，投资物业贡献约20亿元，新增收入主要由国家会议中心项目和北辰大厦项目提供，预计全年主营业务收入将达到53亿元，实现净利润7.31亿元，每股收益约0.217元，2009年将是公司奥运项目全面运营的第一年，预计投资物业将带来约39亿元收入，新增收入主要来自新增的零售商业及写字楼项目，全年总收入约97亿元，净利润约11.67亿元，每股收益约0.346元。”广发证券分析师花长劲预算。

北辰实业、北京城建、天鸿宝业(2008年4月29日更名为首开股份)三家上市公司均参与了奥运工程建设。北京城建集团承担着国家体育场、五棵松体育馆、工人体育馆、奥运村等7项奥运工程的建设。但相比其他两个公司，北辰实业与奥运会的关系更为密切，受奥运会的影响也更为深远。一方面公司兴建的奥运会设施能够长期给公司带来收益，另一方面奥运会的举办也开辟了奥运商业区域，公司的多个项目都处在这一区域，能够直接受益于此。

万通地产等受益奥运带房价高涨

拥有奥运概念股之称的京城上市房企还有万通地产、亿城股份、阳光股份、泛海建设等，由于此类上市房企或以北京为主要投资区域，或在北京拥有较多土地储备，而奥运一定程度上又推动了京城房价持续上涨，因此，公司在奥运概念中大幅收益。

万通地产开发的亚运新新家园自2001年就开盘，其开发建设贯穿了奥运申、办的全程，万通地产也体验了奥运题材发展的各个阶段，房价也从2004年的330万元―680万元／套上涨到1200万元―2000万元／套。

泛海建设开发的泛海国际居住区属于总建筑面积约260万平方米的城市大盘，其房价亦从2006年7月份的14500元／平方米一路高歌到目前的均价31500元／平方米。

由阳光股份与首创置业2003年携手推出的高端项目阳光上东总建筑面积约70多万平方米，2003年时均价为10000元／平方米，而目前尾房的价格为24000～31000元／平方米，其最后一个组团户型范围在140～480平方米，也将于今年入市。

自2002年起，亿城股份相继开发了北京碧水云天・颐园、卡尔生活馆，以及正在开发销售中的北京万城华府、亿城西山华府等项目。

“亿城股份在建及土地储备近百万平米，主要集中在北京和长三角地区，”亿城股份公司董事鄂俊宇认为截止2007年公司的土地储备能满足未来三年开发需要。受益于奥运经济，光大证券分析师赵强看好亿城股份未来获取新项目的能力及由于看重业绩增长而带来的市场动量，他认为公司未来可保持盈利持续增长。

中体产业受益参与多项“奥运项目”

与北辰实业、北京城建相比，中体产业除参与奥运设施奥林匹克文化广场外，公司参与的奥运项目类型更多，更丰富。

严格意义上讲，中体产业所属行业为“其他社会服务业”，不过中体产业的绝大部分利润是来自于全国各地的奥林匹克花园开发的收入。2007年中体产业体育赛事毛利润为3312万元。而房地产毛利润则达49093万元。

在体育主题地产“奥林匹克花园”项目建设上，目前全国44个城市中已有55个奥林匹克花园项目。2007年，中体产业业绩相比2006年实现了翻番式的增长。

“2008年中体产业已经全力以赴进入奥运会。参与的项目简言之有三个大项目、四个小项目。三个大项目包括：门票总、奥运文化广场建设、奥运特许产品在全国的经营权。四个小项目包括：成立奥运助威团、奥运会保险经纪、奥运会赞助商的服务、奥运会测试赛的推广。”中体产业副总裁陈顺在接受《楼市》记者采访时表示。

在近期即便经受了小非的大笔套现减持之后，中体产业股价仍然不改上攻趋势。“现在每天的换手率都在10％左右，很明显有很多游资在参与。”有证券分析师指出。不过，中原证券研究所行业研究员魏博在接受《楼市》记者采访时认为，不论是票务供应还是奥运特许产品经营等对公司收益来讲都是一次性的贡献，不是长久贡献。

从记者了解到的情况来看，中体产业在通过多种途径为未来铺路，计划利用北京奥运会的契机，加强与国际重大赛事的联系，如伦敦奥运会、世界杯足球赛等，力争形成有效的合作；并且奥林匹克文化广场在时机成熟时，也将会与相关国家奥委会合作，进一步推广。因此，奥运会带给中体产业的影响究竟能有多长远关键在于中体产业未来的发展以及其在参与多项奥运项目时对品牌的提升。

金融街控股受益或更在未来

奥运经济一般分为前期基础设施投资、召开期间的消费以及之后的辐射延伸经济效应。有分析人士认为，奥运会未召开的前期可关注建筑、地产等板块，随着时间临近则应该重点关注消费概念、零售业、旅游业的个股。什么行业收益奥运经济更长久?

据有关部门统计，200l～2008年，北京固定资产投资规模达到15000亿元，北京奥运设施建设及相关投资将达到2800亿元，北京市统计局也曾在2001年称，举办奥运会将对北京每年的经济增长产生2个百分点以上的拉升作用，进而使全市经济在近10年中保持两位数的增长。

“奥运经济对中国的金融业利好因素更大。”中原证券研究所行业研究员魏博打了个比喻说，奥运会的举办对商业、金融等都有影响，但是中国很难成为全球性的购物中心，但是却有可能成为国际性的金融中心，而如此来判断的话，在奥运概念上市房企中金融街控股受到奥运利好更长久。

金融街控股年报数据显示，2007年，其业绩稳步提高，实现营业收入42.14亿元，净利润7.3亿元，同比分别增长21.04％、36.33％，其中房地产开发业务收入增长35％，物业租赁收入增长105％，实现基本每股收益0.68元，以商务地产为核心的业务收入结构逐步形成。

国海证券分析认为，金融街控股地处北京，是全国商业地产开发龙头企业，拥有北京西城区金融街规划区商业地产独家开发权。在土地资源方面，目前拥有的土地储备总规划建筑面积约为580万平方米，其中商务地产项目投资占总项目储备总投资的比重约60％，且多集中在北京、天津等城市核心区域。公司公开增发已经顺利实施，发行募集资金将投入德外项目H地块、A5地块、津门项目、津塔项目和惠州中区项目等5个项目，成为公司新的利润增长点，公司兼具奥运与滨海概念，在人民币持续升值以及北京奥运会即将来临的背景下，有望引起市场资金的关注。