“中国第一股”东京失足

亚洲互动传媒大股东挪用资金案，彰显中国企业海外上市的监管漏洞

上市仅一年，东京证券交易所（下称东交所）首家中国概念股――亚洲互动传媒有限公司即曝出挪用资金丑闻，公司甚至面临着摘牌的危险。

6月26日，亚洲互动传媒有限公司（Asia Media Company Limited，东京交易所代码：2149，下称亚洲互动传媒）在其日文网站信息称，该公司全资子公司――北京宽视网络技术有限公司（下称宽视网络）1.069亿元人民币的定期存款中，有1800万元已用于偿还另外一家名为北京海豚科技发展公司（下称海豚科技）的部分贷款，而剩余资金亦面临着无法收回的危险。

海豚科技是亚洲互动传媒CEO崔建平的关联企业。

事情的起因是，在未经董事会同意的情况下，崔建平私自挪用公司资产，以宽视网络1.069亿元人民币定期存款做担保，为海豚科技从银行贷款1.03亿元人民币。据悉，这笔款项部分已被崔建平用以偿还其个人债务。

6月23日，亚洲互动传媒召开董事会，崔建平辞去公司及关联子公司的代表职务。在经过调查后，该公司表示，将对崔建平追究民事及刑事两方面的责任。

受丑闻影响，亚洲互动传媒的股价一路下跌。然而不无蹊跷的是，6月30日，股价一度狂涨，以每股72日元收盘，较前一日上涨30日元，涨幅达71.4％，最高值达到72日元。

随后，连续三日上涨，7月2日，以每股122日元收盘，较前一日上涨20日元，涨幅达19.6％，最高值达到151日元。该公司财务部人士对《财经》记者表示，“对股价上涨表示意外。”

在上市之初，无论是承销商野村证券还是东交所，均曾对亚洲互动传媒多有推介，希望通过设立一家标杆企业，吸引更多的中国概念股到东京上市。

亚洲互动传媒的丑闻，显然为这一设想蒙上了阴影。

“东京第一股”

宽视网络由崔建平于2002年4月在北京设立。2004年7月，亚洲互动传媒在英属百慕大群岛设立，通过受让股权，宽视网络成为亚洲互动传媒的全资子公司。

2007年4月26日，亚洲互动传媒在东交所正式挂牌，成为首家在东交所创业板上市的中国本土企业。

亚洲互动传媒上市之初曾受到日本投资者热捧，上市首日开盘价为672日元，前六个交易日翻了1倍，融资额度约5700万美元。当年7月19日更最高上探至2055日元，然而此后一路暴跌，6月25日收盘时每股仅为65日元。

关于此次违规挪用资金为海豚科技提供贷款担保，亚洲互动传媒原CFO张仪昭对《财经》记者表示，是崔建平本人向公司承认的。

崔建平早年毕业于清华大学，1994年组建海豚科技。尽管他于2004年起不再担任该公司的法定代表人，但工商资料显示，崔的胞妹崔延平仍然担任该公司的董事。

亚洲互动传媒还披露，崔建平此前也曾利用宽视网络为海豚科技的短期债务提供担保。

目前，崔建平仍是亚洲互动传媒的第一大流通股股东，持有股权2160万股，所占股达36.65％。

据悉，崔建平的个人股票也为其个人贷款用作股份质押。

挪用资金事件引发了一系列连锁反应。继崔建平辞职后，6月23日，该公司驻日代表兼日本事业副总裁马克和被任命为首席执行官。

此前两天，刚刚于5月上任的首席财务官张仪昭宣布辞职，该公司财务部长王越被选为CFO。该公司原有的独立董事已全部辞职。

先期投资亚洲互动传媒的私募股权投资基金红杉资本创始合伙人张帆，也于6月21日辞去董事职务。红杉资本由于在该公司上市不久后即抛售，因而已获得了10倍的回报。

6月25日，亚洲互动传媒公告表示，由于要修改财务数据，该公司无法于法定期限的6月30日前，向日本关东财务局提交2007年年报。

东交所当日随即宣布，将该股列入“监理”名单（退市风险警示），提醒投资者注意该股有可能被摘牌。

该公司将于7月31日前提交2007年年报。如果再继续拖延的话，亚洲互动传媒将被东交所摘牌。

一位日本业内人士对《财经》记者表示，日本投资者对中国企业的印象在此案后将发生巨大变化。而且，中国企业今后的日本上市之途也将面临更多考验。

前车未鉴

对于此次挪用资金案，东交所和承销商在上市前无从察觉，但崔建平并非没有前科可查。在国内的公开报道中，崔建平就曾与其妹崔延平持股的宏智科技股份有限公司（上海交易所代码：600503，下称宏智科技）发生过多次资金纠纷。

2003年6月，宏智科技在未经董事会同意、未签合同的情况下，通过旗下公司向海豚科技支付了520万元。宏智科技2003年12月31日的股东名册显示，该公司第二大流通股股东是崔延平，持有40多万股流通股。

此前，宏智科技于2002年12月31日在海通证券北京中关村营业部指定购买3453万元国债（资金账户为：106778），后来演变成一场旷日持久的无头案。

2003年10月24日起，宏智科技多次向海通证券申请办理撤销指定交易手续，但均被拒绝。

经多次查询，海通证券于10月27日向宏智科技出示了一份以宏智科技名义出具给北京天杨投资有限公司的委托函，内容为前者将上述资金账户内的国债等资产交予北京天杨投资公司进行国债买卖、回购，委托时间为2002年12月30日。海通证券依据该份委托函，拒绝为宏智科技办理撤销指定交易的手续。

经过多轮争执之后，2006年，已更名为新智科技的上市公司将海通证券中关村营业部告上法庭，要求判令被告偿还本金3417.212017万元并支付逾期付款违约金531.034745万元。

新智科技的律师，北京纵横律师事务所的沈志耕告诉《财经》记者，海通证券中关村营业部在法庭上表示，这笔钱最后经过复杂运作后，落到北京海豚科技手中。

2007年12月24日，新智科技就此案对外了调解方案：本金部分中的2100万元由海豚科技返还给新智科技，剩余的1317万元，根据新智科技与“海通证券中关村营业部”各自承担一半的原则，由“海通证券中关村营业部”共计偿付本公司680万元（含相应利息），其余部分新智科技自行承担。新智科技放弃其他诉讼请求。

海通证券的律师陶武平表示，海豚科技及崔建平在此案中牵扯甚多，原属上市公司宏智科技的资金经过“乱七八糟”的方式最终落入到海豚科技手中，资金规模至少在数千万元以上。

对此，崔建平则对《财经》记者表示，“现在还不是说出真相的时候。”

在亚洲互动传媒案爆发之后，日本证券界对于宏智科技案未于事先披露极为不满，亦对承销商和私募股权投资基金是否尽责提出了质疑。

更重要的是，此案暴露了中国企业海外上市中存在的监管漏洞。亚洲互动传媒在境外注册，不属于中国证监会的监管范围，两地间存在着监管盲点。业内人士分析，东交所今后将会加强对境外公司上市前的审查。

一位东交所人士对《财经》记者表示，东交所一直重视亚太地区企业的上市推广工作，首家中国上市公司出现这样的丑闻，“太遗憾了”。■