我国商业银行资本结构与经营绩效关系的现状分析

中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2010）11-058-01

摘 要 本文分析了我国商业银行资本结构与经营绩效关系的现状，指出我国商业银行的资本结构中还存在一些不合理的地方，并提出了优化资本结构、提高商业银行竞争力的建议。

关键词 资本结构 经营绩效

一、引言

资本结构是指企业各种资金来源的构成及其比例关系。现代财务理论研究表明，企业资本结构是否合理，直接关系到其生产经营活动能否顺利进行，关系到企业的盈利状况和企业的生存与发展。对于商业银行而言，资本是商业银行经营的基础和风险保证。而银行资本结构则对于实现商业银行的财务目标和稳健经营起着至关重要的作用。因此，资本结构的合理与否直接关系到我国商业银行能否在激烈的竞争的环境下生存与发展。从这一角度出发，选择合理的资本结构，有助于提升我国商业银行的竞争力。本文对我国商业银行资本结构与经营绩效的关系的现状作了简单的分析，旨在帮助我国商业银行更合理的选择资本结构，从而提高我国商业银行的经营管理水平。

二、我国商业银行资本结构与经营绩效的关系

商业银行是经营货币资金的特殊企业，在它的资金来源中，除了少数比例的资金来源于所有者权益资本，绝大多数的资金来源于负债，因而，是典型的高负债经营的企业。故本文重点从负债结构和股权结构两个角度研究了资本结构对商业银行经营绩效的影响，并得出如下结论：

1．无论是国有商业银行还是股份制商业银行，其各项存款均占很高比重。2009年14家上市商业银行的存款占负债比例普遍在80%左右。同时，我国商业银行创新性负债业务如卖出回购金融资产业务和衍生金融负债仍未得到充分发展。负债主要集中于存款以及创新性负债的发展缓慢，限制了我国商业银行的利润来源，而且形成了较高的成本。从长远来看，不利于提高整体的经营绩效。

2．第一大股东的持股比例及性质与经营绩效负相关。在我国商业银行中，银行的第一大股东基本上都是以国家股的形式存在的，由于链过长以及控制权和剩余索取权的不匹配，加之国有股时除了经济目标外还会谋求行政目标，在商业银行中形成一种行政干预下的经营者控制的局面，从而使第一大股东的持股比例及性质和经营绩效呈现负相关的关系。

3．前十大股东的持股比例和经营绩效正相关。如果银行的股权集中在少数独立的股东而非一个股东手里，就会形成一种股权制衡，会改善只存在一个绝对控股股东所带来的弊端，从而有利于经营绩效的改善。

4．法人股比例和经营绩效正相关。法人股股东在银行治理中，一般采取用手投票的方式参与公司治理，实施内部监控的积极性高，参与银行治理的能力较强，治理的效果也越明显，所以其比例与银行经营绩效呈正相关关系。

5．流通股比例和经营绩效正相关。在外部市场发达的国家，流通股股东可以通过参加股东大会投票选举和更换董事会成员对公司管理层实施监控，且流通股股东所具有的用脚投票的权力会促使管理层改善内部管理、努力提高公司业绩，故流通股比例和经营绩效成正相关关系，但目前我国外部市场极不发达，流通股在股权构成中的比例较小，且其持有者多为中小股东，监督成本较高，故在我国流通股比例和经营绩效之间呈现较弱的正相关关系。

由以上的分析可以看出，我国商业银行资本结构与经营绩效主要存在以下几个问题：1．负债来源单一，银行经营的创新性不足，特别是与世界知名的跨国银行存在比较大的差距。2．偏好集中型股权结构的现象仍然存在。尤其是第一大股东为国有的商业银行，股权集中度过高的情况表现的比较明显。如建设银行、中国银行和中信银行的第一大股东持股比例都是在55%以上的。3．我国商业银行的资本充足性不足的问题仍然没有消除。虽然近年来资本充足率己有明显提高，但是距国际标准仍有距离，资本充足率不达标的风险依然存在。

三、商业银行资本结构优化建议：

结合上述分析，笔者认为可以从以下几个方面来优化我国银行的资本结构，全面提升竞争力：

1．丰富融资工具，增加创新性负债业务：建立完善的债券市场是丰富融资工具的途径之一，从我国目前情况和未来发展看，债券市场己成为我国金融体系不可或缺的组成部分，但发展程度还相对落后，还远不能满足我国金融市场发展和经济发展的需要。发展我国债券市场，就要进一步扩大债券发行规模并拓广债券发行主体，努力使各类合格企业均平等地获得发债机会增加债券品种，鼓励债券创新，满足不同类型投资需求积极发展债券市场上的机构投资者，完善投资者结构。

2．优化上市银行股权结构：多元化的股权构成有利于形成多元产权主体对经营者的制约机制，强化股东的控制权，降低“内部人控制”的成本。但考虑到我国目前正处于经济体制改革的转轨时期，市场机制尚未有效建立，目前我国商业银行必须坚持国家控股。在国家享有绝对控股权的条件下，银行应积极引入战略投资者，特别是境外战略投资者，可使商业银行在增强资本实力、改善股权结构的基础上，汲取国际银行业的管理经验和技术，优化公司治理结构，提高经营管理水平；可以形成战略伙伴关系，有助于国际市场的开拓；可以提升银行价值，增加对投资者的吸引力。

参考文献：

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