创业板的天堂或地狱

9月份,所有关注理财的人都回避不了的一件大事就是创业板,这个已经酝酿了近十年的市场,有人说它是致富的天堂,也有人说它是人间的地狱,创业板究竟是什么?

从1998年算起,创业板已酝酿了十年之久。2009年初,证监会明确提出今年要推出创业板,创业板再度成为市场关注的焦点。8月14日,创业板发审委成立,不到一个月的时间就开始审批,共有149家企业创业板IPO申请被受理,9月17―18日,已有两批共13家企业通过发审会,包括立思辰科技、乐普医疗器械、神州泰岳软件、青岛特锐德电气、佳豪船舶、南方风机、莱美药业、新宁现代物流、探路者户外用品、鼎汉技术、安科生物工程、亿纬锂能以及汉威电子。

从行业分布看,13家已成功上会企业中,主要集中于电子信息、新材料、生物医药等行业,占比约为60%。目前各家创业板公司业绩十分出色。监管部门对拟上创业板公司的要求是最近两年连续盈利、最近两年净利润累计不少于1000万元,笔者在统计这13家公司的财务数据后发现,不仅最近两年均盈利,去年的利润水平多在3000万元左右,今年上半年盈利都在1500万元左右,远远超过了相关要求。但对于普通投资者来说,什么是创业板,要不要投身进去,创业板与主板又有哪些不同?

什么是创业板

简单说,创业板就是以前所说的第二股票交易市场,指主板之外的专为成长型企业发展需要而设立的市场,是对主板市场的有效补给,具有上市门坎低、信息披露监管严格等特点,所以,它的成长性与市场风险都要比主板高。推出创业板的意义非常重大,体现了对中小企业的支持,为市场引入成长性好、创新能力强的上市公司,为投资者提供更多的投资选择。

根据有关创业板市场投资者管理规定,自7月15日起,投资者就可开始申请开通创业板市场交易。在提出开通申请时,应提供本人身份证、填写财产与收入状况、风险偏好等基本信息,认真阅读并现场签署《创业板市场投资风险揭示书》,并核对相关内容后再予签字确认,公司在5个交易日后为其开通交易。但对没有两年主板交易经验的投资者,按规定不鼓励直接参与创业板市场交易。

创业板的三大风险

要说风险,由于创业板的上市公司规模相对较小,多处于创业及成长期,发展相对不成熟,一些风险会更为突出。

一般来说创业板有三大风险。

首先是公司风险。因为对创业板的上市公司要求不是那么严格,而且上市的企业都是中小企业,大多属于民营企业,公司经营的时间比较短,所以,公司的盈利模式以及经营的可持续性存在很大的不确定性。简单来说,这家公司可能现在看着不错,但是两三年以后有可能就倒闭了,假如投资这样的公司,你就有可能血本无归。

第二,退市风险。创业板有“直接退市”的规定,不会出现像主板那样的ST、*ST等警示过渡阶段。主板公司连续亏损,还可以通过买壳、借壳实现最终的重组,这在创业板完全不可能了。

第三,交易风险。除了主板规定的退市条件之外,创业板还有三种退市情形:上市公司财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见;上市公司会计报表显示净资产为负时;创业板公司股票连续120个交易日累计成交量低于100万股。这三种情况,基本借鉴了纳斯达克等市场的退市规定,首次将股票的交易状况列为退市的条件之一。所以一旦创业板开市了,买卖的是成交最活跃的股票,千万不要去买那些成交量少的“冷”股票。

有风险也有机遇

虽然创业板与主板在很多方面情况是不一样的,但也不是说没有投资机会,微软公司就是从美国纳斯达克市场转到主板市场的,他的成长性也得到了投资者的认可,股价自然也飞上了天。人们常说的一句话――风险与机会同在,用在创业板再恰当不过。

有消息称,管理层最快可能在国庆节前发出批文,那么“十一”过后,创业板或将迎来第一批挂牌交易的企业。