电子商业汇票对票据市场未来发展影响分析

2009年10月，全国电子商业汇票系统试点运行，这是继大额实时支付系统、小额批量支付系统、全国支票影像系统、境内外币支付系统之后，中国人民银行组织建设运行的又一重要跨行支付清算系统，是我国金融信息化、电子化进程中的又一个重要里程碑，标志着我国商业票据业务进入电子化时代。电子商业汇票最大的特点就是商业汇票的电子化和无纸化, 出票、流转、兑付等均以电子方式进行，从根本上解决了过去纸质商业汇票交易方式效率低下、信息不对称、风险较大等问题，克服了纸质票据易遗失、损坏和被盗等缺陷，抑制了假票、克隆票等犯罪行为，提高了票据业务的透明度、时效性和标准化水平。那么电子商业汇票对我国票据市场未来发展将有哪些重要影响，在运行电子商业汇票系统过程中应关注哪些问题，本文对此进行简要分析。

一、电子商业汇票对票据市场未来发展的影响

（一）对市场交易主体的影响

1、畅通企业融资渠道，提高资金周转速度。一是大大提高企业资金周转效率。电子商业汇票系统采用计算机网络应用系统，企业在使用过程中不受时间和空间限制，交易资金在途时间大大缩短，资金周转效率明显提高。二是降低票据欺诈风险。电子商业汇票以数据电文代替纸质票据，以电子签名取代实体签章，以网络传输代替人工传递，确保了电子商业汇票使用的安全性，大大降低了票据业务的欺诈风险。三是拓宽企业融资渠道，解决企业融资难问题。电子商业汇票最长付款期延长至1年，票面金额最大可达10亿元，企业签发票据时更具灵活性。尤其是对中小企业而言，票据融资与银行贷款相比，条件比较宽松、手续比较简便、费用比较低廉，吸引力更大。四是进一步促进票据市场参与主体合规性、合法性。电子商业汇票业务规定市场参与主体必须具备一定条件才能办理电子商业汇票业务，如必须具备中华人民共和国组织机构代码、内部管理完善、经其法人授权，同时要求在银行开立银行结算账户的法人以及其他组织之间，必须具有真实的交易关系或债权债务关系，才能使用电子商业汇票。

2、创新商业银行业务，防范金融风险。电子商业汇票的推出对商业银行支付结算服务和拓展中间业务将产生积极影响。一是有利于商业银行降低业务成本。电子票据实现实时、跨地区流通使用，节省了纸质票据业务的人工成本，节约票据印制成本，降低票据保管成本。二是增强商业银行防范风险的能力。电子商业汇票系统克服了纸质票据书写、签章不规范、理解各异而带来的纠纷和兑付风险，并能够较好地规避票据遗失、损坏和被盗风险，彻底杜绝伪造、变造和克隆票据，增强业务的安全性和防范风险的能力。三是有利于商业银行创新业务，提高金融服务水平。对商业银行传统的商业汇票业务处理流程带来质的飞跃，商业银行可以借助电子商业汇票系统加大票据创新力度，更好的满足客户需要，从而提高综合服务能力和服务水平，提升盈利能力。同时，付款期限的延长，也将为商业银行的业务创新提供更大的发展空间。

3、有利于中央银行畅通货币政策传导。一是有利于中央银行调控货币市场能力。电子商业汇票系统的建成将使中央银行成为电子商业汇票市场的一个经常性的交易主体，未来可能成为中央银行公开市场操作的一个主要手段，增加中央银行货币政策操作的弹性和力度，提高中央银行调控货币市场的能力，畅通货币政策传导机制。二是通过电子商业汇票系统，中央银行能够全面监测商业汇票各种票据行为，准确把握资金流量流向，为宏观经济决策提供重要参考依据。

（二）对改善票据市场信用结构的影响

由于社会信用体系建设落后等多方面原因，我国票据市场的信用基础一直以银行信用为主，银行承兑汇票始终占据商业汇票总量的绝对优势。电子商业汇票系统的建立，将改变过去票据市场信用结构单一发展的状态，企业将从效率、便利、信用、计费等各方面考虑商业汇票的使用，有助于化解目前企业主要利用银行信用融资，票据业务发展完全依赖银行信用的状况，企业信用将和银行信用呈均衡发展的态势。

（三）对促进商业汇票价格机制形成的影响

过去传统商业汇票办理中，为抢占票据市场份额，套利行为等存在市场恶性竞争和票据资金体外循环等问题，票据市场价格机制难以形成，加大了市场潜在风险。电子商业汇票系统实现商业汇票签发、流转和结算等业务的电子化处理，能够在未来较短的时间里形成全国范围的商业汇票价格曲线，有利于票据资金价格发现，并对基准利率形成机制产生积极影响，从而为市场各参与主体达成交易和准确判断票据价格趋势提供直接参考依据，推动票据市场健康，理性发展。

(四)对推动区域性和全国性票据市场的建立，促进票据业务创新的影响

一是电子商业汇票系统在设计中坚持以真实的交易关系或债权债务关系为基础，坚持真实交易关系有利于把握信贷资金的流量流向，有利于优化社会信用总量和信用结构，对控制信用膨胀、化解信贷风险也具有现实意义。二是有利于建立统一的全国性票据市场，促进票据业务创新，满足客户日益增长的支付服务需求，促进货币市场和社会主义市场经济又好又快发展。三是电子商业汇票的付款期限延长至一年，将增加票据市场中可交易的票据数量，大大活跃票据市场，有利于票据市场的进一步繁荣和创新。

二、值得关注的问题

（一）对短期资金贷款冲击问题

电子商业汇票付款期限延长至一年，对短期贷款（期限一年以下的贷款）市场具有明显的冲击。因为目前信贷资产票据化、证券化现象已普遍存在，其主要原因就是价格差异的结果。票据融资成本较低，加上标准化的平台操作，因此，从银行自身利益看，银行会更加倾向做票据融资业务，从而改变银行的贷款结构，减少短期贷款的业务量。从企业角度看，随着企业财务管理的规范化，成本核算的精细化，企业更加重视自身的资金营运，注重资金成本，企业在贷款价格与票据贴现价格的差距寻找更佳的融资方式，票据融资利率较低，企业就更倾向于票据融资。

（二）新的业务处理模式，有待实践及理论的进一步探讨

从目前看，电子商业汇票业务只是提示付款期延长，业务处理全程电子化，但从今后业务发展的趋势看，商业银行可能衍生出更多业务处理模式。此外，电子商业汇票收费机制等问题也有待于根据实际情况进一步研究。

（三）安全风险防范问题

电子商业汇票面临的风险主要是系统运行风险和信息技术的风险，如数据文件丢失、系统运行瘫痪、网络遭遇攻击，各种病毒入侵等。因此,安全风险防范是电子商业汇票系统安全稳定运行的关键,应引以关注。

（四）相关法律制度建设问题

目前票据交易主要依据的《票据法》、《支付结算办法》，都是从支付结算角度对票据进行的规范，电子商业汇票系统上线运行后，《票据法》尚未对电子票据进行一个明确的定位，票据法本身的不完善性就显现出来。

一是电子签名是否真正产生法律效力，在《票据法》中并未严格规定。目前我国现行的《票据法》并不承认经过电子签名认证的非纸质的电子票据的支付和结算方式。由于电子签名在法律规定上的缺失，将影响到电子票据支付和结算的效力及安全性，在一定程度上阻碍了我国电子票据的发展。

二是对票据贴现业务的定位与管理处于模糊与矛盾状态，也使商业银行对票据贴现业务的管理定位不准。《贷款通则》中将票据贴现明确为一种贷款业务，应视同贷款进行管理，但实际上贴现与贷款即有相通之处也有不同点，虽然都是企业与银行之间的融资，票据贴现是将企业已经实现的销售收入进行变现，贷款是银行根据企业信用等级，通过增加企业负债而增加企业资产，两者完全不同。

（五）业务培训和宣传工作值得重视

尽管电子商业汇票所体现的法律关系、当事人的权利义务关系与传统纸质商业汇票完全一致，但由于表现形式不同，保管和传递方式不同，签章形式不同等诸多差异，也使得电子商业汇票各当事人，特别是企业对其需要有一个逐步了解，认识，接受的过程。对于商业银行业务人员来说也需要对业务处理和对客户解释有一个学习、熟知的过程，因此这些方面的业务培训和宣传教育工作值得重视。

三、几点建议

（一）完善内部制约机制,确保系统安全稳定运行

针对电子商业汇票可能遇到的各种安全威胁和风险，人民银行作为系统的开发建设者在这方面已经进行了详细周密的技术论证，做了大量应急预案，确保系统的安全稳定。商业银行应充分考虑安全因素，制定行内安全运行措施和应急方案，从岗位管理、操作管理、系统维护管理、安全管理、机房管理、设备管理、文档管理、故障处理等方面进行规定，切实防范系统运行和操作中的风险。

（二）规范票据行为,完善相关法律法规

国家有关部门应尽快补充修订有关票据的法律法规，完善关于票据承兑、贴现、转贴现，再贴现的相关内容，加强业务处理的适用性和针对性，完善各类实施细则，使票据市场在更为合理完善的法律框架下健康发展。

（三）加大宣传推广力度，增强社会认知度

一是各金融机构要从强化业务培训入手，操作人员要从熟练掌握操作程序，熟悉系统特有功能，熟知系统的会计理论等方面进行强化培训。只有业务人员具备了深厚的业务知识底蕴和高超的业务技能，才能有效引导企业充分利用好这个平台，最大程度地发挥电子商业汇票对经济金融发展的促进作用。

二是企业是电子商业汇票的主要使用主体，人民银行和各金融机构要采取灵活多样的宣传方式，使企业了解、熟悉电子商业汇票系统的功能和其提供的安全高效、方便快捷的金融服务。

（作者单位：中国人民银行阜新市中心支行）