基金定投需要了解的方方面面

基金定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是，基金定投并不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证获得收益，更不是替代储蓄的等效理财方式。在正视风险的前提下，正确了解基金定投的实质很重要。近几年，在基金公司的大力倡导下，参与定投的投资者是越来越多了。但随着定投队伍的不断扩大，对定投的困惑也接踵而来。基金定投到底能赚钱吗？这是很多投资者迫切希望搞清楚的问题。

事实上，基金定投只是一种帮助投资者克服情绪影响，按照既定计划进行纪律操作的投资策略，能否赚到钱，关键还看我们如何运用这种策略。

以股票型基金为例，我们分析和比较了采用“定投”和“一次性买入”这两种投资策略，在大牛市、大熊市、平衡市、牛短熊长，熊短牛长这几种市场走势情况下的收益差异。我们发现，定投策略获得收益金额和避免亏损的概率远远大于一次性投入或是频繁操作策略，定投策略确实能够有效规避一部份市场风险，特别是把周期拉长后，风险会进一步释放。

今年以来，随着债券市场的不断扩大，投资者对债券的投资热情开始蔓延，我们选取了近两年的债券型基金的业绩，进行定投策略的数据模拟，发现表现也非常不错。债券市场属于长期向上的单边市，震荡幅度较小，适合期初单笔投入后期持续追加的策略。债券基金定投对于稳健型客户来说，同样能获得可观的收益。

然而，基金定投不应该只专注于在投资时点的选择上，更应该把关注点放在投资标的的选择上，两者相结合才能让定投发挥应有的功效。

通过对不同投资期限和不同类型基金的定投收益的分析比较，我们得出如下结果：

1、混合型优于股票型

从最近五年到最近三年的基金定投业绩比较可以发现，混合型基金由于灵活的仓位控制，整体定投业绩好于主动型股票型基金。说明基金仓位对业绩稳定性有很大影响，谁都不希望赚到的钱很快输掉，混合型基金能有效锁定收益。

2、中小盘指数基金优于大盘指数基金

从最近五年到最近三年的中小板基金定投业绩优于中证100和上证50等大盘指数基金，主要原因还是中小企业公司的企业增长和盈利能力相对权重股要更强，虽然PE较高，波动较大，成长性远优于权重指数，业绩表现相对更佳。

3、QDII基金定投值得关注

随着QDII基金投资标的的推陈出新，黄金、石油、粮油、贵金属等周期类大宗商品QDII基金；挂钩标普、道琼斯、纳指、REITS基金、恒生指数的ETF基金；以及传统的海外QDII基金近几年的表现都非常不错。值得关注的周期类基金与美股指数基金的定投回报也相对稳定。比如今年的鹏华美国房地产基金、华安油气、诺安黄金、国泰纳指100等等。

建行花了两年时间开发了一套基金诊断工具——优FUND基金诊断报告，客观地为客户持有的基金进行诊断，判断是否适合继续持有还是需要进行转换，为客户提供更专业的基金投资建议。根据筛选得出的结果，仍然是混合型基金更适合做基金定投。如您在基金投资上遇到一些困惑和烦恼，可在上海各建行网点寻找建行财管家为您提供基金诊断服务。 （作者系建行财管家）