提升上市公司获利能力

提要企业获利能力是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力。上市公司获利能力是反映上市公司价值的一个重要方面。提升上市公司获利能力与股东报酬的高低、债权人的安全程度以及公司的健康发展密切相关。本文从提升上市公司获利能力的现状出发，揭示存在的问题，最后通过提出有效措施来进一步提高上市公司获利能力。

一、上市公司获利能力现状

近年来，上市公司获利能力虽有了一定的提高，但是仍然存在一些问题。主要问题有：

（一）内部会计控制制度不完善

1、资金管理混乱。在当今市场经济条件下，上市公司资金流量在一定程度上决定一个企业的生存和发展，如果上市公司资金流量不足、周转不通，将会影响企业的生存和发展，进而影响企业的盈利能力。在我国，由于商业信用大量存在，而且商业信用欠佳已成为普遍现象。如，有的企业获利能力很好，由于存在大量不能收回的应收账款，致使现金已经严重紧缺，影响公司正常周转，甚至出现破产现象。

2、主营业务收入所占比重日益降低。近年来，有些上市公司盈利能力是靠营业外收入、补贴收入来维持的，主营业务收入反而占很少比例。营业外收入是公司在正常经营活动之外形成的收入，其发生带有偶然性，它与赢利能力无关，如果比重过高，势必影响上市公司的获利能力质量。

3、成本管理制度不健全。

4、费用开支过大。

（二）法人治理机构不完善。上市公司法人治理结构存在的主要问题为：

1、法人治理结构中角色的责、权、利严重不对称。决策机构与经营管理机构之间，甚至经营管理机构与执行机构之间，部门重叠、职能混淆、职责不清，导致企业内部目标不明确、分工不协作，企业难以有效运转，同时部门间监督不力，权力制衡机制难以形成。

2、企业管理机制不健全。对公司经营者缺乏有效的激励机制，难以保障公司经营者与企业利益的一致性，当企业经营者利益与企业不一致时，难以保证公司利益的最大化。

（三）管理人员、财务人员等相关人员素质不高。一些上市公司获利能力不高，在很大程度上是因为一些管理人员、财务人员不顾公司实际情况，目光短浅，为了短期利益而牺牲长期利益，结果致使公司利益受到损害。

二、提升上市公司获利能力的措施

（一）加强内部控制制度

1、加强资金管理。①资金的预算管理。在新一年开始时，财务部门应编制资金的预算。通过编制企业年度资金预算计划，能够明确企业年度资金运作的重点，便于公司日常的资金控制，把握资金周转情况，节约公司融资成本，避免盲目贷款和不合理存款等情况的发生。②资金的风险管理。公司资金风险主要有使用风险、在途风险和或有风险。资金的使用风险主要表现为企业的投资风险，它是一种事先可控制的风险，所以对这类风险应加强事先控制。加强对投资项目的可行性调查论证，项目评审做到科学化、专业化，尽量把预计风险发生的概率控制在最低程度。资金的或有风险主要是公司为其他企业提供担保而形成的或有负债，每个董事都应慎重对待和严格控制对外担保产生的债务风险，并对违规或失当的对外担保产生的损失依法承担连带责任。③资金的日常管理。资金的日常管理主要指资金使用过程中的审批管理、报表管理和跟踪管理。企业资金审批程序制定应遵循“便捷、高效、控制”的原则，预先设定相应的资金审批程序和权限。一般上市公司的重大投资、大额银行贷款应由董事会审批；一般固定资产、低值易耗购置、小额贷款等应由总经理审批；大额的合同履约和货款支付应由总经理审批；一般资金使用由财务总监审批。企业应定期、不定期地对资金使用情况进行检查，既通过日常的报表了解全面情况，又通过专项检查发现资金预算执行过程中的深层次问题，特别是应收账款、预付账款、其他应收款等往来账目应逐笔实行跟踪管理。

2、加强收入管理。公司的收入主要有主营业务收入、其他业务收入、投资收益、营业外收入及补贴收入五项，管理的重点应该是前三项，特别是主营业务收入。在日益竞争激烈的市场中，上市公司要提高主营业务收入必须具有不断创新的能力。

3、加强成本管理。①实行实际成本核算。直接采用市场价格进行成本核算，改变传统的以内部计划价格加成本差异为依据的核算制度，实现企业内部与动态价值相对应的价值转移。②对目标成本加以控制。以整体效益最优化为原则建立目标成本控制体系，一切经济活动的开展以达到目标为目的，并且制定科学的目标计划。③加强责任成本管理。根据责任量化、责任相关、责任可控、指标优化、专业管理与群众管理相结合的原则，贯彻“以人为本”的管理思想，建立一个由成本责任组织体系、指标体系、考核体系和信息反馈体系构成的有机整体，把目标成本指标层层分解落实。④推行成本差异化管理理念，实施品牌战略。依据市场和公司发展的需要，全面实施品牌战略，充分发挥技术创新的优势，跳出低成本、低档次产品激烈竞争的圈子，实现成本差异化和投入产出最大化，不断开发技术含量高的产品，最大限度地提高企业竞争力和经济效益。

4、控制费用开支。公司的经营费用、管理费用、财务费用三项开支在成本中占有一定的比例，控制这部分费用管理，能提高效益，提高竞争力。①对公司费用实行预算管理。在制定预算时，必须分清不变费用和可变费用。预算一经制定，便不可随意修改。如果经营量没有较大变化，费用预算一般不宜调整。并将预算按部门、按月、按季进行分解，做到按月检查，按季考核，节约的奖励，超额的处罚。②在费用控制上，必须实行一个人审批。③在费用开支上，尽量实行收支两条线管理。

（二）健全法人治理结构

1、实行内部共同治理和外部适当监督相结合的管理体制。公司作为营利性组织，其目标既要追求公司利益最大化，也要追求股东利益最大化，还要为利益相关者着想。所以，在设计公司治理结构时，董事会和监事会中要有股东以外的利益相关者代表，如债权银行代表、私人股东等作为企业经营者的监督人，增强股东对公司和公司机构的监督力度，克服企业监督失灵的问题；可以根据公司法的规定增设外部董事，以弥补内部董事和监事专业知识、监督立场上的局限，提高董事会和监事会的管理水平，提高经理层的管理水平。

2、不断完善激励机制。上市公司的目标考核为动态目标，所以激励机制也应该从短期激励转向长期激励。通过股权激励机制可以与股东的利益结合起来，建立有效的管理层激励约束机制，从而降低成本。此外，还可以通过EVA（经济增加值）红利银行把公司每期赚取的EVA的一定比例作为红利奖励给管理人员，但这部分红利首先应存入红利银行。当EVA为正时，它会增加红利银行的账面余额；EVA为负时，抵减以前所取得的红利。通过这种激励机制实现了所有者和经营者两者的利益一致性。

（三）提高管理人员、财务人员等相关人员素质。能否提升上市公司获利能力，管理人员、财务人员等相关人员起着关键的作用，除了对其本身必须具备良好的思想品德和职业道德外，还必须有较高的分析能力和业务素质以及专业技能、较广博的知识水平。此外，还必须有团队精神，能和各个部门人员进行沟通，及时发现公司可能出现的问题，并采取适当的措施解决问题，从而避免公司出现不必要的损失，以达到提升上市公司获利能力的目的。