浅谈山西票号对我国民营银行发展的借鉴意义

【摘要】从清中叶到民初，山西票号“执中国金融之牛耳”，对当时商品经济的发展起到巨大的推动作用。同样是民间资本，我国的民营银行即将破土而出。本文从山西票号的经营管理入手，分析其取得辉煌成功的原因，并结合我国民营银行发展的现状与面临的问题，探讨民营银行如何从山西票号的经营思想中汲取营养，并像票号那样书写一段金融佳话。

【关键词】山西票号 民营银行 借鉴意义

一、引言

上世纪二十年代，以卫聚贤为代表的一批学者开启了对票号的研究。改革开放后，孔祥毅教授《近代史上的山西商人与商业资本》（1986）的发表推动了票号研究的深化，但是几乎所有学者都单纯地研究山西票号的兴衰，鲜有学者将其与我国民营银行的发展结合起来。本文通过分析山西票号的兴衰并结合我国民营银行发展现状，提出民营银行发展的建议。

二、票号发展的经验

（一）票号简介与成就。

学术界普遍认为日升昌（1823-1948）是中国最早的票号，票号发展初期仅是经营银两的异地汇兑并赚取“汇水”，随着票号规模的扩大，其业务也由单纯的汇兑发展为汇兑、存款和贷款等多种业务并存，它一个世纪的沉浮造就了独特的企业文化、经营制度、管理哲学，这些值得民营银行借鉴。

票号巅峰时期，全国共30家，其中27家为山西人所开。而且山西票号的分号遍及21个省、93个城镇，甚至开到了日本和俄罗斯等国。 由于资料散佚，票号总体的经营数据已不可查，只能从个别具有代表性的票号来推测。以日升昌和大德通票号为例，1906年，日升昌票号汇兑银两总额为32225204两；分析大德通票号的经营业绩（见表1），从这两个票号的盈利能力可以推知当时整个票号行业的规模与成就。

（二）成功原因分析。

票号取得如此成功，这与它的各项经营管理制度是分不开的，更与它百年风雨历程所形成的票号文化是紧密相连的。

1.经理聘用制度

自伯利和米恩斯提出委托理论后，很多学者继续进行了深入研究。100多年前，山西票号就已经妥善地解决了委托问题。首先，严格选拔。票号经理人的选拔主要有以下三个特点：重地域选拔、重家族背景、实行担保制。票号这种选拔机制，使得财东和经理之间不是一次博弈的简单关系。出身平遥等地的大掌柜最重信誉，他们的子孙也还要继续在票号业谋生，所以背叛是不经济的，也就是Robert Axelrod（1980）所谓的“以牙还牙”策略在起作用，同时山西票号的成功有力反驳了福山（Fukuyama）等人的华人社会是一个低信任度社会的观点。其次，经理负责制。票号奉行“用人不疑”的准则，实行近乎彻底的两全分离制，这客观上保证了大掌柜能够大展拳脚，从而促进票号的发展。

2.严格的号规与用人制度

山西票号有着严格的管理制度，俗称号规，包括经营管理的一系列措施和对工作人员的管理及规章制度。号规使山西票号的运转秩序井然，一切“按规矩办事”，各事项均有章可循。而票号的用人制度极其严格。其一，用乡不用亲，财东不会让亲人进入票号；其二，推举制，新人都要由当地有声望的人推荐；其三，考察制，新人进入票号后，几年内都将一直被考察，考察内容包括品行、才能等。

3.身股制度

对于大掌柜和突出贡献者可以奖励其顶身股，享受顶身股者按比例参与分红却不承担票号的损失。因此，在清晰的产权指导下，财东和掌柜之间就形成了独特的博弈关系。一方面大掌柜享受身股，希望票号多盈利来多分红，这样掌柜就面临选择选择：还应不应该考虑经营风险问题；而财东在大掌柜增加票号的收益后则会面临选择：是否增加给掌柜的身股。这样，就形成了博弈矩阵（见表2）。

4.独特的文化

首先，诚信为本。山西票号最重诚信，主张诚信为本、以义待利，这一点从几大票号的名称上便可以看出。比如，山西票号有志成信、大德通、大德恒、存义公等，绝大多数票号的名字都带着义、德、诚、信、厚、公等字。其次，以人为本。山西票号主张“人本主义”，票号努力营造和谐、信任、团结的氛围，这一点在陈其田的《山西票庄考略》中有所体现。

5.独特的信用体系

票号生于民间、长于民间，受传统儒家思想影响形成了其独特的信用体系：民间信用、乡土信用和道德信用，票号重信用，商人也相信票号。1883年金融危机使得钱庄大量倒闭，可票号却毫发无伤，原因之一就是它有着良好的信用。

（三）衰落原因探讨。

票号1906年开始走下坡路，并最终在民国退出历史舞台，笔者认为主要有以下三个原因。

1.由“商业银行”沦落为政府的财务工具。票号产生的基础是发达的商品经济，是商品经济孕育、发展了票号。后期，山西票号几乎将民间汇兑和借贷业务全部转为了官银汇兑，并逐渐成为清政府的附庸，随着清政府的票号元气大伤。

2.封闭的环境。20世纪初，中国开始出现现代意义的银行，这对票号的生存构成极大威胁。然而，山西深宅大院里的财东和大掌柜们却缺乏锐意进取、改革创新的勇气和魄力，封闭的环境让他们感受不到变化与威胁。

3.绝对的两权分立。所有权和经营权彻底分离在票号初期适应了当时的环境，也使得票号发展迅速。但是后期，该制度弊端愈显，年轻财东缺乏制衡大掌柜的能力，同时大掌柜也缺乏老一辈大掌柜锐意进取的能力。

三、发展我国的民营银行

（一）借鉴票号成功的经验。

本文着力研究山西票号对于民营银行的借鉴意义，对于民营银行外部环境的建设问题，留待其他学者研究。

1.制定人才引进战略。21世纪的竞争是人才的竞争，民营银行要想发展必须制定自己的人才引进战略，特别是管理人才的引进，没有人才根本就没有和国有银行竞争的筹码。民营银行应当制定高薪、高权、高尊重的政策，就像当年票号对待大掌柜一样，从而开创高层次人才愿意来并留下来的局面。

2.严格的人事管理制度。民营银行在选人、用人、提拔人方面要形成一套严格体系，让员工有章可循、有前途可盼。出资人和经理层要率先垂范，发挥至上而下的带动作用，逐渐形成一种风气。

3.科学的激励制度。票号的巨大成功与其科学的激励制度紧密相连，其独创的身股制度兼具了合伙企业的人力股和股票期权、员工持股的优点。民营银行要想建立自己的信誉和实力，必须激发广大员工的积极性和创造性，将员工的利益和出资人的利益紧紧地绑在一起。

4.树立坚定的商业道德。100年前，银行信用和品牌从道德、人格、精神向法制、契约、精神转化，而2008年金融危机又反映了完善的华尔街金融制度的脆弱性。新生的、弱小的民营银行要树立自己的商业道德和信仰，坚持以义制利，回归传统道德中来，勇于肩负自己的责任与担当，这样的民营银行才是平民和中小企业期盼并支持的民营银行。

5.培育特色的银行文化。当年山西票号称雄大江南北就是因为它有着自己独特的德和行，员工和财东和谐共处、齐心协力才创造了票号的辉煌。民营银行不仅仅要依靠发达的制度和先进的技术，更要培育自身独特的银行文化和内在精神。

（二）吸取票号衰败的教训。

1.权力的制约与平衡。大掌柜绝对的权力使得票号失去了变革的最后机会，民营银行应引以为戒，学习现代企业的监事会制度，并充分发挥员工的参与职能，使银行在制约与平衡的环境下高效运行。

2.开放的环境。深宅大院里的财东和大掌柜感受不到时代的变化，觉察不到危机和机遇，票号也就丧失了转变为银行的最后机会。而深处一线的基层管理者，李宏龄却对票号的危机有清醒的认识，不断呼吁票号向银行变革。民营银行必须站立在时代潮头，绝不因循守旧，不断改革创新，紧跟时代和环境的变化。

3.避免“官商结合”。票号发展初期依托商品经济迅速发展壮大，后期却卷入政府汇兑业务中，结交权贵并逐渐沦为政府的财务出纳，伴随着政府的，最终退出了历史舞台。民营银行应当以史为鉴，“官商结合”实为不智之举。

四、总结

山西票号的经营之道、管理之法、文化底蕴、商业道德等对我国民营银行的发展无疑有着重要的借鉴意义。随着时代的变化，山西票号退出了历史舞台，“秦人不暇自哀，而后人哀之。”民营银行能做的，就是以史为鉴，学习票号又要避免重蹈其覆辙，在今天激烈竞争的银行业中独树一帜，服务于我国的经济发展。

参考文献：

[1]Axelrod，Robert.Effective choice in the prisoner's Dilemma [J].Journal of Conflict Resolution，1980，（24）.

[2]Fukuyama，F.Trust：the social virtues and the creation of prosperity [M].The Free Press， 1995.

[3]徐滇庆.金融改革 路在何方―民营银行200问[M] .北京：北京大学出版社，2002.

[4]卫聚贤.山西票号史[M].说文社，1994.

[5]王书华，孔祥毅.信誉博弈与山西票号身股制度变迁分析[J].生产力研究，2010，（2）.

[6]生蕾，路运锋.论民营银行制度设计[J].中州学刊，2013，（12）.