浅析影子银行

【摘要】随着我国金融不断创新，影子银行在我国蓬勃发展。在我国，影子银行产生于资金供给不足、资金需求缺口的矛盾之下，弥补了金融体系中的一些不足，但是由于其规避监管，带来种种的现实问题。目前，我们应采取有效地措施，促使影子银行健康成长，促进金融市场多元化发展。

【关键词】影子银行；金融理财

一、影子银行的概述

（一）影子银行的定义及特征

对于影子银行的相关概念，周小川行长认为，影子银行是指具有商业银行功能但却基本不受监管或者仅受较少监管的非银行金融机构。

从上述定义中，可以看出影子银行具有如下四个特征。一是影子银行是商业银行的“影子”，具有商业银行的功能，但是本质上与商业银行具有较大的不同，其负债来源主要是金融资产证券化，而不是公众存款。二是影子银行处于传统银行体系之外，是传统金融中介结构的一种创新，某些方面不受或仅受较少中央银行与金融监督结构的监管，存在较大套利的可能性。三是影子银行属于非银行金融机构，游离于商业银行体系之外，缺乏最后贷款人的保障。四是影子银行最初在我国出现时为了盘活存量的信贷资产、分散风险，绝大多数产品都基于资产转移、证券化，可能导致较大的系统性风险。

（二）影子银行的运作模式

影子银行体系的主体主要包括投资方、非银行金融机构、借款方。影子银行的常规运行体制为：非银行金融机构以负债的方式从各类投资方中募集到资金，将所募集到的资金贷给有资金需求的借款方并以收取相应的利息或手续费为要求。这样，非银行金融机构作为中介机构，实现了投资方与借款方的资金融通。与传统商业银行相比，影子银行的运作模式更加灵活，资金来源更加多样化，但是同时针对借款方的风险认识能力较低。

（三）影子银行的种类

目前，我国影子银行的体系主要划分为三类：一是商业银行的表外业务。商业银行的表外业务主要包括委托贷款、理财产品、担保业务、承诺业务、金融衍生品业务等中间业务。二是以小额贷款公司、担保公司、融资租赁公司等金融机构从事相关信贷品种业务为代表。三是通过金融创新进行信贷资产证券化、投资基金、私募股权基金。

二、影子银行的现状及对我国经济的影响

（一）一定程度上解决了中小企业融资难问题

影子银行源于实行紧缩性货币政策，商业银行信贷规模收紧，中小企业融资困难。紧缩性的货币市场的实施，不能满足金融市场上资金需求者的资金需求。影子银行的出现，填补了金融制度上造成的资金需求，在一定程度上解决了中小企业融资的途径，有利于中小企业的发展。

（二）影子银行高利率对中小企业发展有一定的阻碍

影子银行所收取的利息费用是远远高于商业银行利率，出现了利率扭曲的现象。在影子银行高利率的状况下，影子银行依然发展迅速。可见资金需求量远远大于资金供给量，资金供给量严重不足。较高的利息费用摊薄中小企业的利润，特别是在中小企业初期发展尤为不利。

（三）增加了宏观调控的难度

我国实行紧缩性的货币政策，政府融资平台的相关大型国有企业从商业银行取得借款，再通过其他方式以自有资金的形式委托商业银行借贷给中小企业，这样商业银行的信贷资金不在自己的监管范围内了，增加了商业银行的风险，同时紧缩性的货币政策难以有效发挥作用。

（四）增加系统性金融风险

政府融资平台的相关大型国有企业的项目多为基础建设项目，投资回收期长，且投资回报不高，偿债多依赖于政府扶持，增加商业银行的贷款风险。小额贷款公司从商业银行取得借款，再投放其他资金需求者，担保公司在借贷中只是承担担保责任，那么风险的最终承担者是商业银行。影子银行抵御风险能力不足，一旦出现经济纠纷，资金链断裂，容易引起社会问题。

（五）信息不透明，难以监管

影子银行发展迅速，却没有有序的管理。影子银行进入门槛较低，在金融市场上获取高额的利润。维持金融市场秩序的关键在于信息透明、自律与监管相结合。目前，影子取得高额利润的部分原因就在于其信息不透明，并且可以规避或较少受到监管。

三、关于影子银行的建议

（一）发展资本市场

不断完善资本市场，从源头上解决目前投资渠道较少的状况，拓宽资金需求者获取资金需求的途径。

（二）规范发展，合理监管

一是专门立法加强影子银行的监管。首先要提高影子银行的准入条件，增强影子银行抵御风险的能力。其次是制定相应法律法规制度规范影子银行的经营，将影子银行纳入监管范围。最后是建立影子银行出现经营、财务危机时的兼并、重组等相关制度，明确最后损失发生时如何承担。二是完善影子银行内部控制制度。以公司治理机构、商业银行内部管理制度为基点，建立影子银行特色的内部管理制度，设计风险评估体系，有效防范风险，降低商业银行作为最终风险承担者的风险。

（三）鼓励金融创新

影子银行是我国金融创新发展而来，在一定程度上促进我国经济发展。应鼓励影子银行金融创新，使金融产品多元化发展，推动经济进一步发展。

目前，我们应采取有效地措施，促使影子银行健康成长，促进金融市场多元化发展。

作者简介：

曹坤婧（1986.3—），女，汉族，四川成都人，就读于西南财经大学金融学院，研究方向：商业银行经营与管理。

程曦（1983.6—），男，汉族，四川成都人，就职于中国农业银行股份有限公司成都光华支行。

罗媛（1983.2—），女，汉族，四川成都人，就职于中国农业银行股份有限公司审计局成都分局。