基金观点荟萃:农银汇理、东吴、万家、国泰基金

农银汇理基金：

淡化经济增长 看多成长行业

农银汇理基金认为，市场在经济层面没有失速的风险。目前主要下行动力是地产，随着政策的放松，无论是否大周期下行，短周期仍会逐步企稳回升，虽然地产新开工和投资滞后，但失速的风险暂时消除；其次，无风险利率下降和风险偏好提升仍能持续；最后，低渗透率的行业很多，机器人、金融IT、智能家居、智慧医疗。

另外，那些白马成长性行业和公司，比如营销服务、环保、影视、细分医药成长等，虽然市值超过了百亿元，仍远未到成长的天花板。目前创业板权重股整体并未进入低估值陷阱。

万家基金：

改革预期效果边际递减

数据显示，国内大部分中观行业的景气趋势仍是正常的旺季环比改善，比如：煤炭、水泥、钢铁的价格在前一周均现上涨，另外，地产销量数据基本企稳，但也未见明显改善。全国各行业景气状况较弱，但未进一步恶化。

万家基金认为，此轮行情的关键推动力就是改革预期，预计10月行情的效果会边际递减。至于政策继续宽松的刺激，地产政策基本上已经完全放开，进一步宽松比较难。近期市场经历了小幅反弹，随四中全会和沪港通开闸临近，我们对市场持谨慎态度。可关注蓝筹，医药、军工，主题上关注国企改革。

东吴基金：

A股仍维持结构性行情

东吴基金认为，A股仍将维持结构性行情，投资者可重点关注沪港通正式启动以及各领域改革的进展情况。可持续聚焦改革和转型的时代主旋律，关注政府深化改革和经济结构调整带来的投资机会。

东吴基金强调自下而上选股，并积极寻找行业景气周期向上，符合政府深化改革和经济结构调整方向，能够享受制度改革红利，具有很强外延预期和转型预期的品种，诸如油气、医疗、文化、新能源、环保、金融、军工、信息安全等行业。

国泰基金：

把握机会布局主题投资

目前，国内投资市场冷暖不均，一方面是大盘蓝筹基金业绩踟蹰不前，另一方面事件驱动和小盘风格基金获利不菲。并且，今年A股投资与市值因素、事件驱动因素密切关联，投资事件驱动与小盘风格已成为基金掘金的重要策略。

国泰基金认为，投资者可首先积极布局偏成长主题行业，如智能装备、医疗服务、新能源汽车、太阳能光伏、电力设备等相关产业链；其次布局偏周期类品种，参与其估值修复；此外还将参与传统中大盘品种，捕捉超跌反弹的个股。