榕基软件渐成强弩之末 隆平高科机构分道扬镳

上期讨论过，大盘调整概率较大。本统计期内（10月09日-10月15日），上证指数如期展开了调整，但调整幅度比预期好，并且在“二连星”后收复了5日和10日均线，形成了企稳走势。但判断是否已经调整结束还言之尚早，因为现在一些前期涨幅不大的绩差股票如钢铁、煤炭、航空运输，以及一些防守板块如医药、食品都受到资金的介入，这说明现阶段场内外资金可选标的不多，继续维持防守的策略，态度较谨慎，所以目前大盘还处于方向选择的酝酿阶段，短线宜等待方向明确的信号。

深圳综指和创业板指数本报告期强势横盘调整，看来大幅调整机会不大，投资者可保持谨慎乐观。另外，目前处于上市公司三季度报告披露阶段，不少资金会对三季报进行炒作。建议关注预增股而避开业绩不及预期的股票。

板块方面，本周有16.8亿的资金流入券商股，主要是由于19家上市券商中有17家券商股公布的业绩预报或月度经营数据均是“喜报”；其次，沪港通的开启，以及两融标的再次扩容标志着券商业务范围的扩张，综合起来助推了整个券商板块活跃。而本期医药板块录得的资金流入量虽然没有上周多，约为11亿，但是持续性超出了笔者预期，已经是连续几周受到了不少资金的关注，这可能预示着四季度医药板块会有出众的表现。

意外的是，本期资金流入量最多的是钢铁板块，合计26.7亿。太钢不锈、鞍钢股份、酒钢宏兴表现强势。消息面上，钢铁大省河北制定《2014年亚太经合组织会议空气质量保障措施》，确保主要大气污染物排放量减少30%以上，组织会议期间启动企业停产、限产和施工工地停工措施。同时目前钢铁股估值低，且市场风格转换与资源税利好频出，钢铁股有望受益。

根据Wind资讯统计数据，10月09日至10月15日，沪、深两市共有213只次个股登上交易龙虎榜，较上期增加23只次。统计期内，上榜个股的区间总成交金额为295.74亿元，较上期减少3.49%。其中，营业部合计买入金额158.20亿元，合计卖出金额137.53亿元，分别比上期增加2.19%和减少0.76%。上榜个股中，深圳主板25家，中小板35家，创业板32家，沪市34家。

榕基软件渐成强弩之末

榕基软件（002474）是海峡西岸软件行业龙头企业之一。近期受益于国家层面在国产软件问题上推出密集政策而走势强劲。但本报告期内，该股走势开始出现强弩之末的迹象。在顶部连续收小阳创出新高，而成交量却逐步萎缩。

从交易龙虎榜数据看，10月9日公司股票虽然封住涨停板，但是资金流向方面却是净流出。前五大卖方席位合计卖出1.75亿，多于前五大买方席位买入额1.40亿。随后几天（10月10日至10月15日），在股价连续小幅走高的情况下，主力买方也同样一直都是弱于主力卖方，总体上连续录得净流出。虽然流出金额并不算多，但足以显示出该公司股价有阶段性见顶的苗头。

在中美网络安全争端愈演愈烈的背景下，IT国产化势在必行，国产替代进程有望加速，这是公司发展层面的利好因素。但从技术走势和主力资金动向来看，利好的兑现似乎已经告一段落，投资者宜谨慎看待。

机构出走隆平高科

在停牌2个多月后，9月30日隆平高科（000998）复牌并公告非公开发行的预案，公司随即连续收出三个涨停板。公告显示，公司拟以每股11.88元的价格向包括中信兴业投资集团在内的5名特定对象发行不超过3.01亿股，募资不超过35.75亿元，全部用于补充公司流动资金。此次定增实施后，中信集团成为公司新的实际控制人。

然而，在10月9日的涨停板上，该股成交额高达19.41亿元，也创出上市以来的天量，量比更是高达64.21倍，显示出暴涨之后多空分歧急剧增大。

交易龙虎榜显示，买卖双方前五名多数为机构专用席位，但卖多买少，呈现资金大量净流出态势。买一机构净买入0.89亿元，而卖一和卖二则大举卖出2.64亿元和1.16亿元，此外中信建投证券东三环中路证券营业部也卖出0.87亿元。最终，前五大买方共计买入2.54亿元，而前五大卖方则卖出6.08亿元，主力资金出货明显。

实际控制人的转化暗示了隆平高科将成为未来整合中国水稻种子公司的部级平台，而这是市场资金战略性长期看好隆平高科的基石。但是实际控制人的转化中短期内仍处于概念炒作阶段，并无实质的业绩增长作为股价的支撑。因此股价短期内暴涨引发了机构资金趁机出货。笔者判断隆平高科见顶概率较大，投资者应及时兑现利润，短期不宜再参与。