企业绩效与高管特性关系综述研究

摘要：本文通过对上市公司高管特性与企业绩效关系的相关研究进行回顾。论文分别从高管特性的同质性及异质性两方面进行回顾，在总结国内外关于企业高管特性与企业绩效关系的研究文献基础上，提出未来可行的研究方向，并指出可以透过对中小企业上市公司分析来验证之前的理论。

关键词：中小企业 高管团队 特征 绩效

0 引言

随着经济、信息的全球化以及经营环境的日益复杂化，要求企业经营者所具备的能力内涵以及外延也变得越来越广泛，而需要的与各种能力相关的知识之间的领域已经变得越来越模糊。随着不同领域之间知识的交叉融合，高层管理人员所具有的专业知识以及技能已经不能很好地完成企业经营中所有复杂的任务。因此，企业为了取得更好的成绩，企业的高层管理人员必须依赖团队的合作，发挥集体的智慧。但是目前企业经营的范式都是由不同部门的高层管理人员构成的高管团队而共同经营企业，因此，在企业的经营过程中，高管团队起着非常重要的作用。

控制企业的制定战略决策以及执行并负责组织和协调企业内部的处于中高层地位的人组成的即为高管团队。高管团队制定的战略以及决策直接影响企业发展的方向，因此，对企业的经营发展起着关键性的作用。在企业中，高管团队作为最珍贵的人力资本，企业在市场经济中要想获得持续的竞争优势，就必须建立并维持一支稳定高效的高管团队。此外，对于企业来讲，最重要的就是合理的配置高管团队这个稀缺资源并充分发挥他的作用。

高管特性对绩效存在何种影响？哪些高管特性对绩效存在正面影响？哪些高管特性对绩效存在负面影响？以上问题的解决对提高企业绩效存在重要的意义。虽然，国内外学者对相关问题已经采用定性和定量分析的方法，进行了初步的研究，并且得出了一些有意义的结论。但是目前我国的研究在没有充分考虑东西方制度以及文化差异的情况下，大部分的拷贝国外的研究方法，从而造成了不良的影响。我国的市场经济体制与西方发达国家的经济体制相比，仍旧需要不断地完善和充实。因此，在分析高管团队对于一个企业的发展所起的作用时，一定要从我国的实际国情出发并结合现有的市场经济环境，这样才能做出一个符合实际的科学合理的结论。

中小企业在全世界各国经济发展中都起着非常重要的作用，他们不仅提供大部分就业机会也对经济增长起着重要的助推作用。随着中小企业在国内的迅速发展，已经逐渐成为支持国民经济发展的中坚力量。据统计，国内各地工商部门注册的中小企业已经超过了一千万户，此外还有三千一百万户的个体私营企业，这些企业创造了中国大约60%的GDP以及50%的税收总量。中小企业是中国经济社会的一支强大生力军。虽然中小企业作用突出，但是它们成长期短暂，因此中小企业难免显得“年轻”，从而不可避免地具有自身管理水平低下的缺点。落后的管理理念、薄弱的基础管理都制约着中小企业的发展，也影响中小企业在社会和经济生活中发挥更大的作用。国内有关高管团队的相关研究大多是围绕大型公司展开的。中小企业在数量上相对大型企业而言占据绝对的优势，同时与大型企业相比，中小企业在自身的成长发展过程中也具有自身独有的特性。

中小板上市的企业是主业突出、具有成长性和高科技含量的中小企业，而且中小企业还面临着当下中国经济转型，产业结构转型升级所带来的各种机遇和挑战。虽然中小板的上市公司的高管具有独特的特性，但是对于中小板上市公司高管特性的研究却很少。因此，为了有效地了解和掌握中小板上市公司高管的激励状况以及管理水平，应当通过实证研究分析中小板上市公司高管的现状并揭示影响高管特性的关键因素。此外，这些研究还可以为中小板上市公司构建有效的高管人员激励机制提供有益的借鉴以及参考。

因此，本文通过综合分析国内外高管团队的特性与公司绩效的相关文献，在总结文献的基础上提出未来可行研究方向。

1 国外企业绩效与高管特性关系文献综述

1.1 团队人口特性变量同质性与绩效的关系

高层管理团队的管理能力直接影响到企业的组织战略，并对组织结果直接负责，因而相关研究在管理学中的组织行为、战略人力资源等领域得到了广泛的研究。Hambrick and Mason（1984）经典的“高阶理论”认为，在某种程度上企业高层人员的管理背景和组成特征直接影响到组织的战略选择和绩效水平。自该文献之后，许多其他的研究也发现了企业高层管理团队特征影响组织绩效。

人口特性变量同质性主要是指高管团队某些人口特征变量的平均水平，如年龄、受教育水平等。如果一个企业具有较高的人口特征变量均值，则表明此团队具有较高的理论和经验水平，不但能够影响企业战略的制度，还最终会影响企业的绩效。Priem（1990）从社会心理学关于群体一致性、符合度及内聚性的主要经验文献那儿得到支持，认为这样的同质性和它内部的一致程度存在正相关关系。团队的内部凝聚力以及他们适应环境的能力会影响高管团队成员的同质性。通过研究表明，高管团队成员背景的相似性能够赋予团队成员解决问题的相似参考，从而增加团队的凝聚力。并且，团队的凝聚力程度会影响团队的绩效。

Ensley等（2003）发现动态及复杂的环境特征也会影响企业的绩效，这是因为在动态以及复杂的环境下会产生新的组织活动，而新的组织活动也会影响高管团队的活动，继而影响了企业的绩效。Bantel and Jackson（1989）通过调查美国的银行业以及制造业的高管团队，发现在执行变革中更为成功的是高学历多的高管团队。Sambharya（1996）经过研究发现，如果团队成员的海外经历均值高，企业进行国际化运作的概率就越大并且其国际化成功的概率也越大，这说明企业的国际化进程与高管团队的海外经历成正面影响。Tihanyi等（2000）研究发现高管团队的教育水平均值与制定企业发展的战略决策有直接影响，如果团队受到的教育水平均值较大，就会获得更有效的信息，从而更加有利于制定有利于企业发展的战略。而当高管团队平均年龄增大时，其制定的企业战略就越保守，进而使得企业丧失市场机会。

1.2 团队人口特征变量异质性与绩效的关系

团队异质性包括诸如年龄、团队任期、教育水平和专业、职业经验、文化、性别、国籍等多个维度。可以按照外显程度对团队的异质性进行分类。根据外显程度，一类团队的异质特定变量是显性的人口背景特征变量，这一类变量包括年龄、性别、种族等，另一类团队的异质变量是隐形的变量，此类变量包括任期、教育、文化、经验等（Pelled1996）。文献通常认为高异质性的团队倾向于制定更加激进的战略，国外已有的研究大多认为高管团队的异质性与其绩效存在正相关关系。Wieraema and Bird（1993）的研究发现，高管团队成员间年龄差距不利于保留团队人员，因为年龄相近的团队更容易保留团队成员。Zenger and Lawrence（1989）发现年龄异质性与项目团队内的经常性技术交流存在负相关关系。Hambrick and Mason（1984）的研究发现在任期间高异质性的高管团队由于成员的背景以及经验的差异过大，导致内部冲突增加，因而不能很好地分享信息和知识，导致团队内合作性差。Fetries（2001）通过对高管团队人口特征与企业竞争战略关系的研究，发现团队的异质性与企业扩张竞争战略存在正相关关系，异质性高的团队更倾向于首先采取进攻型战略。团队异质性与企业扩张战略正相关，这可能增加成长期企业的绩效。然而，异质性高的团队也增加了团队内部的冲突，从而导致团队的管理成本大幅上升，进而导致团队的不稳定性。

2 国内企业绩效与高管特性关系文献综述

2.1 关于高管特征同质性的综述

国内关于高级管理人员年龄、教育水平和持股等因素对公司绩效影响的研究较国外稍晚。相关研究主要从年龄、教育水平、专业水平、任期以及持股水平等指标的同质性而展开。

在年龄同质性方面，朱治龙，王丽（2004）通过对湖南省上市公司的研究中发现，上市公司高管年龄与公司绩效呈现负相关关系。汪金龙，李创霏（2007）通过研究中部地区的上市公司，从而发现了公司绩效与高管的年龄也存在负相关的关系。张平（2005）通过研究深圳和上海两地上市的356家公司，采用SPSS统计软件以及应用实证研究方法进行了假设检验以及数据分析，他发现高管团队的平均年龄与企业绩效存在负相关关系。

在教育水平同质性方面，张慧，安同良（2006）通过分析中国上市公司董事会成员的学历分布与企业绩效的关系，发现金融行业内董事会成员的学历与公司绩效呈现弱正相关关系，而在其他行业里，两者则不存在相关关系。王瑛等（2003）采用实证研究的方法，分析了1996年北京和江苏地区2397家工业企业的相关数据。他们发现不同学历背景的高管会通过不同的经营策略影响企业的绩效，但是其影响程度有限。而宏观经济理论的研究则表明人力资本水平与经济增长之间有显著的正相关关系。

在专业水平同质性方面，缪小明，李淼（2006）采用中国民营科技上市公司作为样本，应用实证研究发现经济及管理专业的高管，其学历水平会与企业绩效存在微弱的正相关关系。而理工科背景的高管，其专业背景与公司绩效则未呈现任何相关关系。

在任期同质性方面，江岭（2008）的研究发现高层管理团队平均任期与企业绩效存在正相关关系。汪金龙，常叶帆（2008）的研究也发现类似关系。汪金龙，李创霏（2007）以深沪两市中部地区226家上市公司为样本，采用2005年年度报告截面数据进行分析，结果发现高管的任期与公司绩效也存在正相关关系。

在持股水平方面，吴淑琨（2002）的研究则表明，股权集中度、内部持股比例与公司绩效呈显著性倒U型相关关系。李凯等（2007）通过对沪深两市自然人控股公司中的高管特征进行研究，发现高管持股量与企业绩效呈正相关关系。石水平（2006）则发现独立董事持股比例与绩效不存在显著的正相关关系。张凤（2007）的研究发现董事长持股水平与公司绩效指标关系不显著。

2.2 关于高管特征异质性的综述

在高管特征异质性方面，汪岭（2008）通过研究发现高层管理团队专业背景的异质性与企业的绩效存在负相关的关系，如果高管的年龄异质性较小，那么其对公司的绩效就会产生正面的作用，但是这个作用相对而言比较小。而高管们人气的异质性程度高也会对公司的绩效产生正面的影响，但是产生的作用也是比较小。

汪金龙，常叶帆（2008）通过研究发现：高管团队年龄的异质性与企业的绩效是负相关的关系。高管团队受教育水平的异质性与企业绩效存在负相关，高管职业背景的异质性与企业的绩效而呈现弱正相关。高管团队的任期异质性与企业绩效存在弱的正相关关系。张平（2005）则研究我国上市公司高管团队异质性与企业绩效的关系，发现高层管理团队年龄异质性与企业绩效存在负相关关系。高层管理团队的任期异质性与企业绩效负相关；高层管理团队的教育专业背景异质性与企业绩效负相关；高层管理团队的职业经验异质性与企业绩效负相关。张泽京（2007）的研究则发现中小企业高管团队异质性与企业成长存在负相关关系，这表明团队成员教育背景异质性越大，企业的成长能力越低。同时也发现团队成员年龄异质性程度越高，企业成长能力也越低。

胡蓓，古家军（2007）在根系民营企业高管对战略决策的影响是采用结构方程的方法，经过研究发现：高管团队成员年龄的异质性会影响决策的准确性，同时也会降低决策的速度。并且随着教育水平异质性程度的不断提高，决策的准确性也会越来越低，并且决策的速度也会越来越慢。但是高管成员任期的异质性对于战略决策的准确性却没有什么显著的影响。

3 未来可能的研究问题及方向

虽然已有国内外相关文献对企业绩效与高管特性之间的关系做了不少研究。然而，以上研究都没有考虑中小企业这一特殊企业群体。通常而言，中小企业大多处于创业初期，高管特性与成熟的企业有着不同的特点，具体体现如下：

①通常的文献都认为高管年龄对企业绩效的影响可以从经验的积累和适应变化两个方面来看。当前，我国正处在资源配置和经济发展方式转变时期，中小企业面临新的挑战和机遇，对于我国上市企业的高管团队建设。就年龄来看，应该建立较为年轻的高管团队。过于年长和年轻的高管团队都不利于提高企业绩效。但是，中国的市场化程度会随着经济以及改革开放的不断深入而不断提高，与之相关的市场经营知识以及技能就会变得越来越重要。因此，受过现代商业经营方式训练的年轻高管就会逐渐地彰显出其拥有的优势，进而逐渐影响企业绩效。然而，实证的数据会支持我们的推断吗？

②通常文献也都认为教育水平越高的高管越有利于企业绩效的提高，而且教育水平的这种作用是持续的。为此，要持续提高企业绩效，则应尽量保持高管的教育水平在一个较高的层次。因此，在考虑建设高管团队时应该加强重视教育水平的提高。然而，实证的数据会支持我们的推断吗？

③通常文献都认为高管任期异质性程度越高，企业的绩效也越好。在企业进行兼并重组时，高管尽量不要以整个团队的形势进入这个企业，而是保留部分高管成员，提拔引进部分高管成员。只有这样，才能有利于企业绩效的提高。其基本的思路是：能力不足的退出，对企业深入了解并具有很强的专有知识和经验的高管留下，而新进入的高管给企业带来新鲜的血液。然而，实证的数据会支持我们的推断吗？

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