中国铁路业或10年首损

日前，国家铁道部表示，由于燃油成本上升，加上雪灾和四川地震导致铁路运输受阻，中国铁路业可能十年来首次报告亏损。铁道部发言人王永平指出，政府的目标是吸引海外投资和推出更市场化的机制，帮助主要是国企的铁路经营商盈利。

分析认为，中国铁路经营商之所以可能亏损，原因是2月份暴风雪和5月份地震灾害，导致铁路运营商取消受灾地区的运输服务。而铁路经营商同时正在对抗煤电、燃油价格上涨，因为铁路客运票价格并没有同步提高。

多数路线仍使用柴油车

据了解，国家发改委日前终于稍为放松“市场煤、计划电”的不平衡，允许销售电价自7月1日起调高4.7%，柴油价格提高约18%；但与此同时，仍不允许铁路客运票价格调整，铁路货运价格允许在一定幅度内提高。

尽管市场大部分焦点在提高油价对航空业的影响，但瑞银分析员卫强认为，电力成本对铁路运营商影响更大，而柴油价格上涨对国有铁路运营商的影响更大，因为中国的铁路电气化率截至去年底仅32.7%，意味着多数铁路线仍在使用柴油机车。

中银国际认为，这次提高销售电价将导致铁路运营商成本升高，令铁路运营商的利润率受压。广深铁路和大秦铁路的电力和燃料成本占销售成本的20%左右。广深铁路约40%的火车使用柴油发动机；对此，瑞银预计，广深铁路今年单位成本将增8%左右，较大秦铁路为高，但由于占总成本的比重不大，因此，对成本的总体影响有限。

铁路投资处上升周期

另一方面，花旗集团24日发表的研究报告称，对于2008至2010年间的中国铁路业投资前景评价良好，心仪的上市公司应该具备的条件包括：铁路建设业务占业务总量的比例较大、铁路建设收入增长明显、市场影响力大和明显的利润率改善等。

报告进一步指出，中国铁建与中国中铁在中国铁路建设业的合计市场份额高达90%至95%，在中国铁路建设业务中扮演着举足轻重的角色。由于这两家公司与铁道部的关系良好，加上其技术优势和良好的历史纪录，其2010年合计市场份额仍将维持在80%以上。

报告同时认为，目前中国铁路投资的上升周期才刚刚开始，政府十一五规划的铁路建设投资总额为1.25万亿元人民币，但到2007年底，投资额还只达到这个数字的27%，其余投资都将在2008至2010年间完成，铁路投资应处上升周期。