电信巨头千亿投资狂飙3G

随着3G牌照的发放，无论从国家政策还是市场经济层面，都预示着中国将迎来新一轮的电信投资高峰。但需要清醒认识的是，任何投资背后都必然存在风险，此次3G项目所需投资数额大，回报周期也较长，因此在基础建设上，民营资本依旧很难进入。

3G牌照的发放总算铁板钉钉。

1月7日下午2点30分，工业与信息化部在北京为三大运营商颁发3G牌照。至此，众投资商们悬了盼了好几年的心总算安定下来，并且都摩拳擦掌，跃跃欲试。

三大电信运营商投资规划显示，2008~2010年中国电信投资将分别达到2613亿元、3120亿元和2860亿元，并且，这些投资还可能带动其他相关产业投资超过5000亿元。然而，就在近日，国资委特别对央企投资冲动发出预警。那么，在中国电信行业，三大运营商的踊跃投资是否也存在着同样需要预警的投资冲动？

资深电信业观察家、飞象网CEO项立刚接受《中国联合商报》记者采访表示：“目前，电信业投资不算冲动，这和国资委预警的一些暗含投资冲动的行业不太一样。从某种程度上讲，中国电信业的基础建设还不足以完美地支持3G发展升级，这是最根本的制约因素，因此，如果投资和基础建设不跟进，电信业就很难得到真正发展。但需要清醒认识的是，任何投资背后都必然存在风险，此次3G项目所需投资数额大，回报周期也较长，因此基础建设上，民营资本依旧很难进入。”

前景在望

3G牌照的发放之所以十年如一日地备受关注，不仅在于它将推动整个行业的升级换代，其市场前景也更为众投资商所看好。

从宏观上讲，3G牌照一经发放，中国电信市场马上就会进入网络建设高潮，其大规模的投资，对拉动中国经济发展、抵御金融危机的作用显而易见。而众多3G业务的开发也有利于扩大中国制定的以国内消费为主导的可持续增长态势，对于拉动内需，优化电信市场竞争结构，促进TD-SCDMA产业链成熟都有非常巨大的作用。

对于国内市场，首先将引发手机使用的更新换代。3G对处理图像、音乐和视频等多媒体文件的网络有了大大改善，因此对手机终端也有了更高的要求。专家预测，单单由此每年就可拉动逾1200亿元的消费内需，而因手机消费带动的其他多个产业链条所产生的联动效应则更为可观。

优视动景CEO俞永福表示，3G牌照的发放将带来整个移动互联网行业的繁荣，资费下调和应用能力增强会使更多的用户选择使用手机上网。就如同过去窄带上网向宽带上网的升级，网络基础架构的升级会给行业带来许多的改变。预计2009年移动互联网用户将成倍增长，逾1.5亿户。这些新增的互联网用户将带来一笔可观的市场。

风险难逃

尽管市场预期颇为可观，但专家提醒，目前，很多发达国家的3G投资商仍多年不能实现很好的盈利。国内电信运营商虽然做好了充分心理准备，但各项基础设施和技术水平都还没有同步跟上。拿到3G牌照以后，运营商势必进行大规模网络建设，每年几百亿、上千亿的投资能不能收回就是个非常严峻的问题。

对此，项立刚通过《中国联合商报》记者建议，运营商在铺垫网络建设的同时，要大幅度降低宽带资费，促进移动互联网发展，改善用户体验，满足用户需求，找到好的盈利模式，同时不断激发例如无线视频、无线网游等新商业模式，这样才能尽量降低风险，缩短回报周期。

国际信贷评级机构标准普尔认为，虽然3G会更促进电信业内合并，但因市场对3G的需求仍是运营商自己想象出来的果实，加上科技及政府监管的问题，电信公司仍会面对更大的风险。

随着消费习惯和消费水平的日新月异，固定电话用户人数在不断减少，而且电信运营商之间的竞争加剧将导致降价从而稀释利润，这些都是潜在的不可避免的投资风险。

电信咨询机构BDA中国有限公司副总监方美琴接受《中国联合商报》记者采访同样表示：“高额投资首先会影响其他方面的支出，而回收压力又将受到多方因素影响，具有很强的不确定性，这样资本压力非常大。而且就目前来说，中国移动的TD网络还不太被大众所接受，存在一定的技术风险。与其相关联的手机终端开发尚少，费用也高，用户能不能接受也都还是个未知数。因此，很多投资方面的风险因素都需要细细考量。