内部控制经济后果文献综述

（西南财经大学，四川 成都 610000）

【摘要】随着SOX法案以及我国《企业内部控制基本规范》的颁布，内部控制越来越受学术界关注，国内外学者对内部控制相关问题的研究也逐年增多。本文从内部控制经济后果视角对前人文献进行梳理，分析总结了内部控制导致经济后果的内在逻辑，有助于后续进一步展开对内部控制的相关研究。

【关键词】内部控制；内部控制信息披露；会计信息质量

企业内部控制的目标的实现，一方面能够提高会计信息质量，缓解信息不对称，从而缓解信息不对称带来的各种问题；另一方面能够约束管理层及大股东的自利行为，缓解问题引发的矛盾；因而，内部控制经常被看作是一种公司治理机制，对企业整体绩效产生影响。胜和张菲菲（2016）研究内部控制有效性、股权制衡及企业绩效三者关系，他们发现，内部控制的经营目标、报告目标、合规目标的实现能够显著提高公司绩效，而股权制衡能够加强内部控制的有效性，从而提高公司绩效。叶成刚、裘丽和张立娟（2016）将公司治理结构、内部控制质量与企业绩效结合研究，他们将公司治理与内部控制放于同等地位，纳入到同一平行框架中进行研究，而且公司治理不是研究某一单一治理制度而是利用主成分分析法构建能够反映整体治理水平的综合指标，研究发现内部控制缺陷越多，内部控制质量越差的公司，其绩效相对也更差，公司治理越好，企业绩效也越好，这说明内部控制与公司治理在改善企业绩效方面具有相同的作用。具体来说，对于企业内部，内部控制制度建设对企业会计信息透明度、非效率投资、资本成本等方面都有积极作用；对于企业外部，内部控制制度建设能够起到保护投资者、影响外部审计的作用。

理论上来说，内部控制能够合理保证会计信息的真实性，提高会计信息质量，针对实际是否如此，许多学者进行了实证检验并得出了不同的结论。叶建芳、李丹蒙和章斌颖（2012）研究发现，内部控制存在缺陷的企业比内部控制不存在缺陷的企业盈余管理水平要更高，且当内部控制缺陷修正后，企业盈余管理程度会降低，而张云（2016）研究了内部控制缺陷对公司信息透明度的影响及其在股权激励与公司信息透明度之间所起的调节作用，他们发现内部控制不存在缺陷时并不会显著提高公司信息透明度，但当公司存在内部控制缺陷时，这种缺陷就会弱化股权激励的积极作用而加强股权激励的负面作用。导致得出不同结论的原因有很多，有可能是模型运用、样本及变量选择上的问题，也有可能是存在其他中间变量的影响，这都有待后续研究。

另有学者通过内部控制―会计信息质量―经济后果这一路径也对上述问题进行了佐证。内部控制对非效率投资的研究主要基于David De Angelis（2011）发现的企业非效率投资很大程度上是由于信息不对称的问题造成的这一研究结论。王书珍、俞军和程璐（2016），晓芳和徐杨（2015）均研究认为内部控制可以通过改善信息不对称问题从而抑制公司投资不足和过度投资。王砚（2016）将内部控制质量、财务报告信息质量及权益资本成本三者结合研究，并且发现财务报告信息质量是内部控制质量影响权益资本成本的中介变量，企业内部控制通过改善财务报告信息质量从而降低企业权益资本成本。

内部控制通过提高会计信息质量、约束管理层行为对企业经营方面产生影响之外，还对外部投资者以及外部审计产生影响。一般研究认为，内部控制可以通过两种途径有效保护投资者的知情权、决策权和收益权，一方面，内部控制能够提高会计信息质量而间接保护投资者的知情权和决策权；另一方面，内部控制通过直接约束管理层的行为从而保护投资者的收益权。宋炳霞和张咏梅（2015）在此基础上还从信息的完整性和沟通的有效性两方面论述了内部控制对投资者知情权和决策权的保护，并且认为内部控制也可以通过降低成本、提高经营效益来保护投资者的收益权。对于外部审计而言，由于现代审计是风险导向审计，这要求事务所以审计风险为标杆来分配审计资源，因而企业风险大小严重影响企业审计收费。内部控制的设计与运行是为了合理保证合规目标与报告目标的实现，这意味着内部控制能够有效降低公司风险，例如，内部控制能够降低企业激进的避税方式（陈骏和徐玉德，2015），因而对外部审计产生重要影响。

对内部控制信息披露的研究主要是基于信号传递理论以及信息不对称理论。信号传递理论认为，内部控制信息的披露本身就向外部投资者传递了一种“本公司是优质公司”的信号，因而会影响企业与投资者行为。乔莉楠和郭丽华（2014）基于这一理论论述了企业内部控制对真实盈余管理的影响。他们认为，一方面内部控制信息披露也是企业传递信息的一种方式，内部控制信息披露与真实盈余管理具有替代性，企业具体选择何种方式传递信息是基于两者成本大小；另一方面，内部控制组成要素对于抑制企业真实盈余管理行为具有直接抑制作用。

信息不对称理论认为内部控制信息披露有助于管理层之外的企业利益相关者了解企业信息，从而缓解双方信息不对称。杨丹、万丽梅和候贝贝（2013）认为，内部控制信息的披露有助于投资者对管理层经管责任的履行情况进行评价并做出奖惩决策，从而能够降低第一类成本；另一方面，内部控制信息披露有利于中小投资者对大股东掏空公司的可能性进行评价并采取应对措施，也有利于企业内部控制制度的建设从而更好的约束大股东自利行为，因此，内部控制信息披露也会降低第二类成本。叶康涛、曹丰和王化成（2015）也从信息不对称角度研究了内部控制信息披露与股价崩盘风险的关系，他们发现未来股价崩盘风险与内部控制信息披露水平显著负相关。

通过对过往文献的梳理可以发现，内部控制经济后果的研究视角主要从内部控制对企业的直接影响而发散的，未来研究一方面可以继续沿此思路探讨其他影响，另一方面也可以从新的视角展开研究。

参考文献：

[1]陈骏，徐玉德.内部控制与企业避税行[J].审计研究，2015，3

[2]叶建芳，李丹蒙，章斌颖.炔靠刂迫毕菁捌湫拚对盈余管理的影响[J].审计研究，2012，6

[3]叶康涛，曹丰，王化成.内部控制信息披露能够降低股价崩盘风险吗？[J].金融研究，2015，2