利率市场化下的银行业转型

利率市场化大门开启，使得中国银行业转变盈利模式、业务结构的动力真真切切地来临

金融体制改革将再突破。

国务院日前批准了由中国人民银行、银监会、证监会、保监会、国家外汇管理局等部门共同编制的《金融业发展和改革“十二五”规划》（以下简称《规划》）明确提出利率市场化改革要取得明显进展，并基本建立存款保险制。根据规划目标，到“十二五”期末金融总量仍将保持平稳增长，非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上。

2012年上半年，我国商业银行增长动力趋缓，不良贷款余额小幅增长，预计利润同比增速下降至17%-20%的温和增长区间。下半年乃至未来一个时期，商业银行将面临息差逐步收窄、存款增长乏力、贷款审慎投放、资产质量压力和中间业务发展受限等方面的严峻挑战，盈利增速将进一步显著减缓。

尤其是随着金融改革步伐的明显加快，利率市场化大门开启，使得中国银行业转变盈利模式、业务结构的动力真真切切地来临。

利润增速放慢，业务开始分化

从刚结束的“中季报”可见，银行业超高利润时代正渐行渐远。

今年16家上市银行18.2%的净利润，较去年同期（34.27%）下降了16个百分点。对此，招商银行行长马蔚华认为，这是一种符合客观规律的正常现象，这个正常现象背后是中国银行业在发生模式上的转变。

从数据可见，一季度我国商业银行资产规模和利润分别较去年同期增长18.8%和23%，随着二季度一系列货币政策和金融改革措施的推出，上半年利润增幅回落，同事各项业务的发展状况也出现了分化，呈现以下几个特点：

存款业务压力持续加大。受到我国经济稳步下行、市场流动性整体偏紧、年末冲减存款扩大基数和一般存款分流等因素的影响，商业银行上半年存款增长乏力，市场竞争日趋激烈的压力。其中1?5月金融机构存款减少3927亿元，仅靠6月份2.68万亿元的爆发性增长才实现同比略有多增的目标。

贷款增长前低后高。上半年贷款增长一改往年首月投放较多的情况，前两个月贷款发放同比大幅减少近2000亿元，3月份起才快速回升，至6月末同比增长6833亿元。这一方面反映了市场需求不足，另一方面也和年初存款回落后中小银行存贷比受压而减少投放有关。

同业业务规模快速增长。受到存款增长缓慢和贷存比指标的制约，商业银行常规的资产规模扩张方式受限，为保持业务增长和流动性指标稳定，各行均加大了同业业务发展的力度，同业资产规模的增速普遍高于总资产的增速。一季度末，上市银行同业资产和同业负债的占比均提高1个百分点以上，至18.09%和21.36%的历史最高水平。

手续费收入增速大幅放缓。随着贷款需求的下降以及有关部门对商业银行收费行为的进一步规范，以融资顾问为主的收费收入增长受到较大的遏制。一季度上市银行手续费收入同比增长17%，与2011年39%的增速相比出现了大幅回落，是近五年来增长水平最低的季度。

净息差环比小幅回落，同比略有扩大。一季度起，商业银行净息差再次出现了季度环比回落的情况，其中上市银行净息差较2011年四季度下降7个基点，净息差水平持续回落的趋势基本确立。

不良贷款余额小幅增长。上半年，商业银行不良贷款占比继续回落，但不良贷款余额则延续了2011年四季度小幅增长的态势。一季度，除大型银行不良贷款余额略降外，其他类型银行不良余额均出现不同程度增长，商业银行不良贷款余额增长103亿元?4382亿元。

不同类型机构间发展仍不均衡。虽然受到存贷比和资本充足率监管的影响，股份制商业银行和城商行资产规模依然实现了20%以上的超行业平均增速。大型商业银行由于规模增速明显低于股份制商业银行和城商行，市场占比由年初的47%下滑至5月末的45.6%。

转型面临挑战

如同中国经济处于痛苦转型期一样，中国的商业银行现在也正在艰难的转型路上。

尤其显著的是，利率市场化对现有商业银行严重依赖于利差收入的盈利模式、利率风险管理能力和资金价格管理能力等均带来了很大的挑战。

根据银监会近日的数据，截至6月末，中国银行业金融机构总资产达126.78万亿元，比上年同期增长20%，总负债118.85万亿元，比上年同期增长19.7%，分别是五年前的2.61倍和2.59倍。

其中，包括华夏银行在内的12家股份制银行总资产、总负债增速明显，占银行业金融机构的比重逐年提升，2007年6月末股份行总资产、总负债全行业占比为13.2%和13.4%，截至2012年7月末，这两个比重增至17.1%和17.2%。在此情况下，商业银行业务发展以资产规模扩张为主要特征，以存贷款规模的增长来维持利润的增加。

2004年至今，利率市场化两次启动的间隔期恰恰也是中国银行业快速发展、盈利能力快速提升的黄金期。不过，目前我国银行仍以存贷款息差收入为最主要的盈利来源，得益于利差收入及生息资产规模的扩大，商业银行利息收入水平持续高企。

数据显示，2011年大多数全国性商业银行的利息收入比在80%以上，其中，华夏、浦发和浙商银行的利息收入占到其营业收入的90%左右，在全国性商业银行中最高。可见，银行业规模持续快速扩张的时代将成为历史，银行已经不能像过去那样，靠过高地消耗资本、信贷增长来维持发展速度。

专家指出，利率市场化最主要的是“定价权”，利率市场化改革过程要尊重企业的自，同时反映客户的选择权、对差异性、多样性的要求以及对风险的判断。这意味着，利率市场化将改变当前商业银行的利差水平，造成银行利差缩窄。可以预见的是，我国银行业净利差和净利息收益率将高位见顶回落。

华夏银行北京分行信贷某负责人表示，在利率市场化加快步伐的情况下，我国长期利率管制下所形成的银行高息差时代将一去不返，国内银行依靠存贷利差为主要利润来源的盈利模式将受到严峻挑战。

上市的16家银行财报显示，在此前几年中间业务收入迅猛增长之后，今年上半年，大多数银行的这一收入增速大幅下滑，与之相对的是，息差收入占比依然高居不下，甚至不降反升。在利率市场化改革大幕已经拉开的背景下，这一现状无疑进一步凸显商业银行转型的压力。