“互联网+”环境下P2P融资平台问题研究

摘要：得益于互联网技术的发展，近些年P2P网络借贷在中国蓬勃发展，吸引了大量投资者的关注。由于相关部门缺乏监管，P2P网络借贷在日益壮大的同时，其所面临的风险也逐渐显现，卷款跑路、提现困难等问题平台层出不穷，使得很多投资者本利尽损。如何有针对性地对网络借贷行业进行治理，进而保障投资者利益，维护资本市场安定显得尤为重要。本文分析了P2P网贷行业的发展现状，利用SWOT对我国网贷行业发展前景进行了剖析，最后为促进我国网贷行业健康发展提出建议。

关键词：P2P网络借贷；发展现状；治理

P2P网络借贷（Peer-to-Peer Lending）是指个体与个体之间，通过第三方支付平台达成的直接资金融通行为。2005年，世界上首家P2P网络借贷公司在英国成立。在传入美国后，P2P网络借贷得到了较大的发展。我国是2007年才出现第一家网贷平台“拍拍乐”。近几年，由于国家鼓励大金融创新，P2P网络借贷作为互联网技术和传统金融相结合的产物，在我国发展迅速，逐渐成为拓宽投融资渠道、发展惠普金融的中坚力量。但是较低的融资门槛、过度依赖借款者的信用资料等特征也使得P2P网贷风险不断积聚[1]。2015年，随着监管部门陆续出台《指导意见》、《办法》等规则，P2P 网络借贷的行业发展情况发生了较大的变化，行业显现新的发展特征[2]。

本文在分析国内外P2P行业发展情况的基础上，利用SWOT对我国网贷行业发展前景作出分析，并对推动我国网贷行业健康发展提出一些参考性建议，为投资者和监管者提供新的思路。

一、P2P行业发展情况

（一）国外发展情况

1.英国

英国是P2P借贷行业的发源地，其推出的一些保护投资者的工具，例如借款保险、安全基金等，对我国P2P借贷行业有着很大的借鉴作用。Zopa是世界上第一家P2P借款平台，借款人向平台缴付的手续费一部分组成安全基金，用来保障投资者的利益，一旦借款人出现风险，用安全基金来偿付。剩余的手续费由非盈利的信托机构来保管。

2.美国

P2P行业在美国取得了较为成功的发展，得益于政府完善的监管体系和企业内部严格的风控系统，美国P2P行业鲜有跑路事件发生。美国的借贷市场基本上被两大巨头所占领，Lending Club和Prosper，其中Lending Club采取一系列战略措施，例如和小型银行展开合作、收购传统借贷公司、开展小企业贷款服务等，在市场上站稳脚跟，超越了作为美国第一家网络借贷公司的Prosper。

3.其他国家

P2P网贷行业在除了美国和英国以外的国家，比如德国、南非、印度等国家也取得了较大的发展。各国的发展过程和模式有所不同，但值得借鉴的地方有：

（1）网络借贷平台和银行深度合作。在发展信用模式和审核贷款等方面，银行的经验和资源远远超过P2P网贷平台，而P2P网贷平台在运营成本和效率上要优于银行，两者合作可以优势互补、相互促进。

（2）保护借款人身份不透露，但投资者可以看到借款人的地理位置、借款理由、各种财务比率，增加对借款人的了解，从而增强风险控制意识。

（3）利用“同类借款人共同分担”原则分担损失。该手段是同一类型的借款人共同出资设立一个资金池，对加入该资金池且遭受损失的借款人进行赔偿。

（二）国内发展情况

根据网贷之家数据显示，2016年全年我国网贷行业成交量超过2万亿元，和2015年相比增长了100%。由于社会关注度的提高，越来越多的投资者参与到P2P理财中。2015年网贷行业的投资人数近600万人，2016年投资人数突破了2000万人。由于缺乏相关部门的监管，在P2P网贷行业发展的同时，诸多问题平台层出不穷，给互联网金融行业带来负面影响。目前我国P2P网贷行业出现的问题主要有以下几个方面：

1.商业盈利模式有待探索

目前网贷行业大多处于亏损状态，盈利性较差，线上线下企业都难以实现盈利。即使是美国最著名的两家企业Lending Club和Prosper目前也仍处于亏损的状态。该行业急需探索出一条可持续盈利的商业模式。

2.行业发展差异较大

由于发展初期行业准入门槛较低，很多公司涉足该行业，但行业发展差异较大。有些公司规范运营，引入了第三方担保、风险准备金等风控机制，得以健康发展。而有些P2P平台为吸引投资者，夸大收益率，弱化风险提示，诱导投资者盲目投资。甚至有些公司成立之初就已欺诈为目的，在骗取投资者资金后“跑路”。

3.金融配套设施尚不完善

和美国完善的监管体系相比，我国P2P网络借贷行业缺乏法律基础、征信体系等基础设施支持。我国直到2015年底，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》的出台，我国才有了正式的监管法律。

二、我国P2P行业SWOT分析

（一）优势分析

1.借款门槛低，效率高

和传统银行相比，P2P网络借贷可以为中小企业提供信用贷款，使得更多的普通大众享受到互联网金融带来的效益。同时P2P网络借贷流程没有传统银行业那么复杂，借款者很快就能得到贷款。

2.成本低，投资回报高

P2P网络借贷的流程大部分在网络上进行，平台只收取少量的手续费，这种轻资产的运营方式降低了借贷行业的成本，借款人所付出的利息可以更多地返还给投资人，因而P2P行业的投资者能够获得更高的投资报酬率。

（二）劣势分析

1.法律监管缺失，行业发展不规范

早期网络借贷行业监管主体不明确，监管的缺失导致大量P2P网贷公司游走在法律的边缘，行业发展不规范。

2.征信体系不完善

由于历史问题，我国整体的信用环境处于较低水平，中国人民银行征信系统尚未对p2p平台开放，P2P企业很难获得有效全面的借款人信息，无法准确评估借款人的信用情况，从而导致借款风险增加。

（三）机遇分析

1.政府和政策的支持

目前，国家已经认可P2P在推动我国普惠金融发展过程中的作用，对于P2P平台也有了清晰的市场定位，对于规范发展的P2P企业也是持支持的态度。随着互联网金融制度的完善，我国P2P网贷行业将会实现规范发展。

2.与银行互补

P2P与银行本质上不是竞争关系而是互补关系，P2P平台上的借款者大都不是银行的目标客户，如小微企业、学生、工薪阶层等。所以未来我国P2P行业的市场需求很大，发展空间广阔。

（四）威胁分析

1.平台间无风险套利的威胁

由于目前网贷行业没有一个统一的行业标准，各个平台的借款利率和投资收益存在一定的差异，有套利的空间存在。

2.技术风险

P2P网络借贷的发展依赖于互联网技术，很多互联网企业都会面临网站被攻击的风险，P2P平台也不例外。目前已有平台出现用户资金被盗取、个人信息泄露甚至平台的数据库遭到攻击的现象，严重影响P2P平台的正常运行。

总体而言，我国P2P行业仍处于发展的初级阶段，发展空间很大，但在未来还会出现更多的问题需要解决。如果P2P平台自身能够提升内控水平，并充分利用好自身的优势和机遇，那么未来我国P2P网贷行业的发展前景还是很理想的。

三、我国P2P行业健康发展的建议

（一）P2P行业监管方面

为了P2P行业健康平稳发展，防止P2P平台从事非法业务，管理当局应当对平台网站进行备案；提高行业的准入标准；加快落实实名制原则；要求平台充分披露各项信息。

（二）P2P平台自身

P2P平台首先要做到合法经营，坚定平台中介定位，明确目标市场和客户群，同时也要诚信经营，在行业中树立良好信誉的形象，吸引更多的投资者。其次，P2P平台应当透明化经营，定期公布资产质量报告，在财务、交易及重大事项上做到合规和透明。最后，P2P平台应当在资本市场中争取支持，争取风投或融资，进一步壮大企业。

（三）投资者方面

投Y者应当多关注和了解问题平台的特征，提高风险防范意识，避免遭受不必要的损失。选择平台时，投资者应当选择运营时间较长、发展较稳定的平台；投资之前，对要投资平台的背景、业务和风险保障方式做个充分的了解。

参考文献：

[1]卢馨，李慧敏.P2P网络借贷的运行模式与风险管控[J].改革，2015（2）：60-68.

[2]于洋.我国P2P网络借贷平台风险及对策研究[D].山东财经大学，2016.

（作者单位：南京财经大学）