温州金融改革为中小企业的融资路又延伸了一程

SMEIF记者/张志亮 唐道银

策划/钮海津 美编/郑大龙

温州金融改革专题报道（1）

一次全方位的改革

温州计划在3到5年内，由民间资本主发起设立50家村镇银行，这不仅有利于打破银行垄断，更是将促使国家对目前《商业银行法》进行修订，以确立民间资本发起建立银行的合法性。而深圳计划年内成立深圳前海股权交易所及与香港试点开展双向跨境贷款，尤其是后者可以把境外人民币资金通过香港引入到内地扶持内地中小企业，同时也可以使内地的企业在香港发行人民币计价债券，让更多资本参与到中小企业成长过程中。

毫无疑问，温州金融综合试点改革是一次全方位的改革，意在营造一种高效竞争的金融生态环境。而总理在一次与企业家召开的座谈会上也指出“民营资本进入金融领域就是要打破垄断”，他表示中央已统一思想要打破银行垄断。温州金融综合改革实验无疑是一次尝试。

温州金融改革专题报道（2）

温州综改实验有助于打破银根垄断

3月28日，国务院常务工作会议正式批准了实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，决定设立温州市金融综合改革试验区。

这是一场自下而上的改革，也是中国金融改革过程中的一次重要尝试。我觉得温州综合改革成功后，全国可以推广温州经验。而目前亟需进一步做好相关的配套和实施细则。

在综改所有的措施中，我觉得最大的突破点是温州计划在3到5年内，由民间资本主发起设立50家村镇银行，这有利于打破银行垄断。而温州民间金融的资金价格市场化程度非常高，在这样一个环境下去进行试点，资金的价格也肯定会市场化。比如小额贷款公司，我们法律规定在基准利率的四倍以内是合法的，而四倍以内完全可以给利率市场化提供一个很大的空间。

“推进银行利率市场化改革”，这是去年中央经济工作会议、全国金融工作会议和今年全国“两会”报告中的用语。尽管在此次《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》中没有提及，但温州市金融综合改革实验区仍然可以根据中央的相关精神去做。

至于在温州金融综合改革实验中，鼓励个人境外直接投资，会不会引发资本外逃的问题。我认为不必过于担心。我们都加入WTO十多年了，中国已经发生了很大的变化，更重要的是中国现在不缺钱，温州的钱太多了。鼓励民营企业走出去，让我们国家从商品输出大国转向资本输出大国，这本身就具有很重要的意义。只是在这个过程中，要加强监管。当然我们的民间资本、民间金融应该更多地来支持国内的民营企业，让民间资本、民营企业、民间金融互动，形成一个良好的金融生态，内外结合，我觉得这很重要。

而之所以选在温州实验，是因为温州的问题具有普遍性。我去年到温州做过三次调研，发现除了融资困难影响企业经营外，企业的税费负担也过重，一些小企业反映，如果把各种隐性、显性的税加在一起，企业的平均税负在40%以上，利润空间被极大地挤压，大量小微企业处于亏损运营状态，甚至脱离实体经济，带来了产业“空心化”的潜在经济风险。

这就使得中央必须下决心解决好这个问题。而纵观温州30多年来的发展改革，它的市场的环境比较好，有大量的民间资本和大量的民营企业。其中大量的民间资本为金融改革提供了非常好的条件；而民间金融的改革，没有民营经济作为基础是很难成功的。

而此次温州金融改革在支持民间资本依法发起设立村镇银行、小贷公司、资金互助社等小型金融机构的同时，还鼓励民间资本的多渠道发展，比如股权投资、债券投资、境外直接投资以及构建地方场外交易市场等，以满足多元化的投资需求和多样化的融资需求。

可以说，温州金融改革是一次全方位的改革，意在营造一种高效竞争的金融生态环境。而总理在一次与企业家召开的座谈会上也指出“民营资本进入金融领域就是要打破垄断”，他表示中央已统一思想要打破银行垄断。

除此之外，我认为，建立温州金融综合改革试验区还具有四大改革效应。一是让民间金融合法化，构建多元化、多渠道、多层次的金融体系。二是推行民间融资备案制度，避免审批制度的缺陷，简化民间投资环节，降低民间投资的“隐性”成本；三是构建以地方为主，地方和中央相互联动的监管体系，以防止出现监管真空，为民间金融规范化运作奠定基础；四是内外并举，使金融对内向民间资本的开放与民营企业对外直接投资并行，促进民营企业海外拓展，提高民营企业的国际竞争力。

而这些改革效应的综合体现，就是极大地发展了多层次的资本市场，重构了竞争有序的金融生态。在这个意义上而言，温州金融改革正是打破银行垄断的一次重要试验。

温州金融改革专题报道（3）

温州金融改革助推股权投资阳光化

2012年3月28日，国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区，批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，此方案对于全局深化金融改革意义重大。温州民营经济具有代表性——中小企业数量众多、民间资本量较大、民间金融较为活跃，此次温州市金融综合改革有助于民间资本运作更加规范、透明，有利于提升金融体系的效率，并有效过滤其内在的高风险。

该方案释放了四方面的积极信号，即：鼓励温州民间金融组织形式创新；打破垄断，降低民资准入银行业门槛；支持金融机构面向小微企业；加强监管、警示改革中的风险。对于私募股权行业来说，此次方案中也提出“三大任务”，第一、引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构；第二、鼓励个人参与境外直接投资；第三、积极培育发展地方金融市场。针对以上三大亮点，结合温州金融改革最新进展逐一解析如下：

发展专业资产管理机构，引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构

亮点：在此次改革试点推进的过程中，温州市将利用民间资本的先发优势，提高民间资本参与股权投资的专业化程度。从政策上将吸引境内外优质股权投资基金落户温州，大力推动股权投资机构集聚和设立，同时设立政府引导基金，将政府财政资金有效注入基金；并设立股权投资行业协会，有序引导民间资本进入实体经济。