股票市场自组织演化

股票市场是一个远离平衡的非平衡的开放系统，它通过不断地与外界交换物质（补充资金或抽走资金）、能量（市场扩容和证券的其它衍生品种的创新）和信息（证券市场中的各种“消息”、“热点”），从周围环境中引进负熵流来抵消熵增加。交易者子系统中，众多的交易者首先表现为各向异性：他们具有不同的信息搜集能力、资金能力和交易策略偏好，同时相互影响，相互作用，既有竞争又有协同。可以说，正是由于他们之间复杂的非线性关系或者说自组织动力特性才使得整个市场表现出自组织的宏观表象。

一、模型建立

假设一：研究的股票市场为纯粹的投机市场，股票市场组成者有两种策略，看空或者看多。

该股票市场有参与者组成，

二、模型解释及系统演化方式分析

①首先，给定初始价格为，参与者初始状态将随机取值为，取值概率各1/2，初始个体适应度将在值域为[-1，+1]随机付值，随后所有参与者将根据动力方程决定下一状态值，和下一时点的适应度。模型通过来衡量市场的超买超卖情况。假设参与的投机者决定是否改变自己的看多看空策略，在于，投机者是否认为自己目前的状态在下一时刻市场的趋势中，处于有利的地位。模型通过个体的适应度刻画参与者对是否自己处于有利位置的感知情况。如果较大，参与者将保持自己当前的状态，相反如果较小，参与者将在下一时刻改变自己的状态.。投机者将保守少数人获利的原则。

四、结论

通过计算机模拟得出模型演化结果

给予模型，随机取，在[-1,1]随机付值，N=800,c=0.01，根据动力方程，由VisualBasic编制画图程序，将得收益相对时间t的波形图形以及个体适应度的演化图。

由此，我们可以清楚地看到个体的适应度演化方式，是典型的断点平衡方式。个体适应度表现为一段时间的相对平稳和突发的跳跃交替出现。这正是自组织演化的一种形式，个体的某种性态从一种平稳的状态向另一状态的演化是突发性的，是不连续的，不是渐进方式的，不是线性的，而是非线性的；收益相对时间t的波形图清楚地反映了股票市场自组织演化及突变性的系统动力学本质。的演化也反映了市场收益率的演化过程，在一段时间是平稳的，收益率接近为零，但在另一个时间区域却表现为强烈的摆动。市场表现出了进化具有一定程度的同步性，时间序列表现出来的平稳，和剧烈震荡是呈群、簇状的，一个轻微的扰动引发了连续的剧烈震荡，收益率的演化表现了明显的自组织临界性，正如其他如沙堆模型，雪崩模型所体现的自组织临界性那样，当系统处于一个临界态时，一个微小的局域扰动可能会通过类似“多米诺效应”的机制被放大，其效应可能会延伸到整个系统。从模型中我们看到，这个扰动并非外界的，而是系统内部局域的微小扰动。

由于本模型是基于某种简化和抽象假设为前提，因此只是从一定程度上反映了股票系统的运行特征，更完整地反映现实证券市场的系统演化模型，将有待进一步的探讨和研究。

五、模型实际应用意义

由于证券市场宏观状态是交易者自组织的微观结构的宏观表征，而交易者自组织系统是非常复杂多变的，例如，簇的形成与打破在不断进行，交易者之间存在非线性关系，再加上群体心理偏差的一致性，如羊群心理等，价格的微小波动也很有可能因交易行为的正反馈机制得到放大和加强，足以引发市场大幅波动。理论上讲，就是涨落类别（微涨落和巨涨落）与系统状态（平衡态和临界态）的不确定性使得即使是短期的预测也难以保证其准确性。

让市场自发运动，政府作用应当是“轻轻推动的手”。

证券市场是自组织的市场，是一个非线性动力系统，不存在传统意义上的静态的均衡，而只是在不断的演化动态之中，并且这个过程是与其他经济系统的演化协调并进的。我们无法对证券市场演化的具体目标做出正确判断，更不能强行施加我们自己期望的合理目标。政府应当避免强迫得到期望结果与放手不管两个极端，而是应该寻求轻轻推动系统趋向有利于自然的生长和突现的合适结构。正如阿瑟(Arthur,1999)所说，“不是一只沉重的手，也不是一只看不见的手，而是轻轻推动的手”。这个轻轻推动之手，实际上就是一种存在外部控制参量的参数控制条件下的自发的自组织过程。

但是对于如何把握，权衡政府监管与证券市场自发演化的关系，特别是在中国新兴的证券市场当中如何具体操作是将来非常值得进一步探讨的问题。