2008理财“险”中取胜

收益率130.8%和128.6%――不要认为这是时下火热的股票、基金，2007年最赚钱的两大投连险产品――新华人寿创世之约和泰康人寿进取型账户同样取得了骄人的战绩。

在CPI高企的环境下，谁将会是2008年战胜CPI的保险理财潜力品种？

2007年，在繁荣的资本市场带动下，保险理财产品也大大“火”了一回。投连险顺应牛市扶摇直上，传统分红险也力挽狂澜，收益颇丰。保险产品在理财市场中占得了一席之地，让在震荡股市惊心动魄的投资者重新审视保险投资品种。一项中国中高端消费者的生活现状的调查发现，被誉为“有钱无闲”的中高端消费者，尽管其目前资产组合相对比较简单，主要集中在房产、股票和储蓄，但已有31.3%的人意识到保险的重要价值，并拥有保险投资组合。

在2008这个国民期盼已久的奥运年中，无论资本市场的走向如何，投资理财都将继续是人们茶余饭后的热点议题。2008年资本市场震荡依然成为一种可能，理财的关键已不仅是高收益，更在于低风险，这必将对保险理财提出巨大的市场需求。那么青睐保险理财的投资者将有哪些保险理财产品值得期待呢？理财专家认为，投连险、分红险、万能险首当其冲成为2008年最值得关注的3种投资型保险。

不过需要强调的是，消费者在被显性的高投资收益吸引的同时，更应注意到保险理财产品隐性的保障性能和潜在风险。“先保险，后理财”仍将是2008年您最明智的选择。

投连险：对抗CPI主力军

进入2008年，投连险市场一片繁华。

中国平安携个人寿险投连产品回归、联泰大都会获批新投连账户、海康保险紧随其后推出新年投连险产品……

而这一切则源于2007年股市、基金的火爆所造就。作为一种投资和保障相结合的险种，投连险的确是2007年的宠儿。在这一年，投连险几乎成为“投资型保险”的代名词，其扩张速度如日中天。据统计显示，截至2007年12月20日，保险市场共有21家保险公司销售投连险产品，投连险产品超过130个。追逐原因显而易见，与纯保障型保险不同，投连险的保费收入一部分用于购买风险保障，一部分用于投资，投资渠道包括股票、基金、银行存款等。牛市背景下，投连险不仅在于提供风险保障，更重要的是尝到了股市高回报的甜头，即使在市场震荡调整期间，也表现出了一定的抗跌性。截至2007年11月底，投连险收益率前5位的产品涨幅均超过80%。

一般情况下，投连险设有不同投资风格的账户，投资账户一般为3〜4个甚至更多，投资风格大致可以分为积极进取型、平衡稳健型和低收益低风险型。业内人士表示，投连险之所以在震荡市场中表现得如此优异，主要在于它可以实现不同风险账户之间的转换，即在市场低位时将资金从高风险账户转移到低风险账户，从而体现出优于股票等高风险性产品的抗跌性，避免更大的损失，市场行情向好时，将资金从低风险账户转回高风险账户，获取更高收益。

既然是保险投资，投连险保障功能也值得关注。从保障功能来看，目前，投连险产品保障功能继续得到强化。例如，除了传统的意外和身故等保障外，友邦和联泰大都会都推出了附加少儿成长和教育的投连险产品，这类针对少儿市场的投连险之前比较少见，填补了家长在少儿成长过程中的财务需求。不过2007年，这些创新型保障功能的投连险产品多是来自外资寿险，中资寿险公司表现并不突出。

多数银行理财师认为，作为个人投资者，在CPI高企的环境下，2008年投连险市场值得期待。这种投资渠道随着2008年股市的持续飙升得到保险公司、中高收入投资者的追捧。不过，理财师建议，由于一些投资账户价格2007年都已经实现了利润大增，因此购买相同份额的投连险产品，2008年将要付出更高的成本，其投资风险也将相应增加。2008年投资投连险，需要做好适时从进取型账户转换到平衡型或稳健型账户的准备。

分红险：分享牛市“蓄水池”

作为投资型保险的分红险，在2007年投连险强大攻势下，一度受到冷落甚至出现退保潮。不过这种颓势状态并未持续，在投资市场风险加剧之际，分红险的优势凸显，重新得到投资者的关注。

保险专家认为，作为具备“蓄水池”功能的分红险，在市场风险加剧的情况下，可以坐享前期收益。相比较纯储蓄性业务的存款，分红险是一种具有储蓄功能附带投资风险的业务。其优点是能够抵御利率风险，确保资金安全，迎合了稳健投资者的需求。据了解，目前分红产品已是国际保险市场的主流产品之一。在北美地区，80%以上的产品具有分红功能；在香港地区，这一比例更高达90%；在德国，分红保险占人寿保险市场的85%。

分红型保险表现形式通常为“保障+分红”，保障部分的资金预定利率大多在2%~2.5%左右。不过，由于允许保险公司每年向投保者派发可浮动的“红利”，包括现金分红、保额分红等形式，长远来看，分红险保单实际收益水平通常都能够跑赢市场的通货膨胀率。正基于此，购买分红险的投资者在享有长期保障的同时，也能抵御通货膨胀和利率波动带来的风险。此外，分红险不扣利息税，在负利率时代不失为一个不错的投资选择。

目前，相比于以往传统的分红险，历经风雨的新型分红险也增加了更多理财的功能。例如，新华人寿保险近期推出的“幸福年年”快速返还型两全分红保险，就具备了将养老、分红、快速返还和高额保障相结合等特点。

当然，分红保险产品在根本上强调的是保障。投保人应调整过分追求高分红率的心态，充分认识保险保障的基本功能并奠定长线投资理念，而不应仅因某个年度的分红不佳退保。想获得良好收益则需要投保人在选择分红险种时，注意了解保险公司实力、相关背景、过去数年的财务报表、投资部专家群体的素质、具体险种过去的实际运作情况等。

万能险：稳健理财兼顾保障

除了以上投连险与分红险外，2008年万能险也同样值得关注。2007年央行6次加息以及股指的持续攀升等利好，直接带动了万能险结算利率的不断上升。根据各家保险公司近期公布的信息显示，大部分万能险产品年化收益相较去年有1~2个百分点的提高，部分产品更是突破5%。

显然，相比投连险产品动辄百分之几十的年收益，万能险的收益并不起眼。但投连险产品受股市影响明显，万能险产品的收益则处于稳定状态，对于稳健投资者而言，依然具有一定吸引力。

万能险是一种介于投连险和分红险之间的储蓄型险种，既具有保障功能，同时又具有一定的投资功能，而且还提供最低收益率的保障，缴费也具有相当的灵活性。

根据保监会的规定，从2007年10月1日后，各家保险公司的万能险产品都必须执行新的万能险精算规定。以前困扰万能险市场的初始费用过高、风险保障过低等问题得以改善，对于投资者来说，实际上是提高了万能险的收益水平。目前，平安、新华人寿、合众人寿等都推出了新版的万能险产品。

不过，需要提醒的是，虽然目前万能险收益普涨，但各万能险产品的年化收益还是有一定差别的。在一些万能险产品收益突破5%的同时，仍有大部分公司的万能险产品维持在4%左右，这相比于1年期存款税后实际利率并不具优势。所以，投保人在选择投保万能险产品时，应了解相关产品的当前结算利率以及历史表现，对比后再进行选择。现在市面上一些新推出的期缴型万能险规定，其保证的最低结算利率为央行同期一年定期存款税后利率加上0.5%的保证利差之和。在投保时也可关注此类浮动保底收益类产品。

还需要注意的是，投保万能险更多是看好其长期投资的特点，利用复利滚动获得更高收益。一般投资万能险应该至少投保5年以上，才能更好地体现出它的优势。

“钱”途展望

投连险最大的特点就是下挂几个投资账户，比如激进型、稳健型账户。2008年还可能增加如QDII这样的投资账户或者固定收益类投资账户。2008年A股市场再现2006年、2007年辉煌的可能性不大，但仍然具备很多结构性和阶段性的投资机会，因此，抗跌投连险收益仍可预期。

适合人群

“投连险”适合于有中等风险偏好并要求一定保障功能的长期投资者。

风险揭示

基于对2008年资本市场的预期，投连险产品尽管能够有效抵御通胀压力并规避利率风险，但不可忽视的是其风险也在不断地累积。需要提醒的是，投连险并不适合所有的投资者，持有时间最好在3年以上。

三种人不适合购买投连险

只注重获取保障的人――投连险在保障方面没有纯消费型保险充分，投资者在未做足保障前，一般不建议首选投连险。

风险承受力弱的人――投连险属于投资性产品，一旦市场行情走低，投连险将被累及，经济条件不算宽裕的人或老年人等，买投连险前应慎重。

短期有资金需求的人――投连险更适合长期投资，短期赎回，将为此付出一定的退保费用的代价。根据规定，购买产品第6年或以上，将无须支付退保费。

“钱”途展望

经过2007年市场的洗礼，很多投资者并不理性，最终收益并不理想，2008年投资者中可能会出现一些保守投资倾向。对于这种投资者，5年期的分红险将受青睐。因为分红险既有保底收益，也有分红收益，更适合保守投资。

适合人群

分红险较适合具有储蓄偏好、资金宽裕的中老年投资者。

风险揭示

一般来说，分红险收益会高于一年期银行存款利率，但理财收益受制多方因素，红利是不可预见和不能保证的。分红险红利的多少取决于保险公司的死亡赔付、营业费用是否低，投资渠道、资金运用是否通畅有效等。而且每年的投资情况不同，只有完成年度会计结算之后才知晓结果。

友情提醒

对于短期内需用钱的家庭，不要买分红保险。原因在于分红保险的变现能力较差，一旦投保，如保户急需现金再进行退保，可能连本金都难以保全。如果确实需买分红保险，必须先储蓄一部分资金以备家庭急用。

收入不稳定的家庭也不宜多买分红保险，即使买保险也最好选择一年期短险，一旦发生意外其赔偿金额也较高。而对于有稳定收入来源、短期内又没有大宗购买计划的家庭，买分红保险是一种较为理想的投资。

“钱”途展望

2007年10月投资型保险新规出来后，多家保险公司在万能险上进行创新。根据新规，保单签发时的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5%，同时在保障方面，规定最低基本保额不低于4万元。这在一定程度上增加了万能险的保障功能。与此前通常只能获取身故保障相比，新版万能险无论是增加主险保障范围还是采取附加保障的方式，将保障范围拓宽了。

适合人群

万能险每月公告一次结算利率，并随着央行加息“水涨船高”，加上其兼具“缴费灵活性”和“保额可调性”两大优势，更适合具有收支不确定性的中青年投资者的投资保障需求。

风险揭示

万能险投资不可能收益很高

万能险具备一定的投资性，它的稳健和无风险决定了不可能有高回报。收益要结合各保险公司的经营状况、公司实力和信用以及经济大环境。

万能险计划书中高收益不可靠

万能险的一个特点就是客户的个人账户保险公司承诺年保底收益。各公司的保险计划书中在个人账户栏都列出高中低3栏，中高均是保险公司预计的，不一定可靠。

万能险最基本的功能仍然是保障

万能险具备保费缴交灵活，保额调整灵活、附加灵活、领取灵活的特点，带来了不少方便和实惠，但万能险基本的功能仍然是保障。