建立我国巨灾保险制度的设计构想

【摘要】本文对我国的巨灾保险制度进行了探索性的设计，首先要建立巨灾保险分散机制，大力发展国内外再保险业务，并将政府作为最后再保险人；第二要建立巨灾保险基金，由中央、省、地市这三级财政一同出资，并对巨灾保费实行单独立账、单独核算管理；第三要开发巨灾险种，把巨灾险种独立出来，给予一定的税收优惠，在国家的扶持下，推出一系列强制性、非赢利的巨灾保险产品；最后要通过资本市场使巨灾风险债券化，并对巨灾风险债券化的可行性做了精算分析，同时阐述了对我国建立巨灾保险制度的一些建议。

【关键词】巨灾保险 巨灾保险制度 巨灾风险债券化

我国现行的巨灾保险模式，主要的特点是：意识政府与商业巨灾保险的经营基本脱节，政府虽然在灾后积极安排救济，但是在巨灾保险体系中并不承担任何风险，而保险公司只能依靠自己的力量提供仅有的一些巨灾保险险种；二是保险公司没有初始资本的融资渠道，造成巨灾准备金无法建立，只能消极的采取限保或停保的规避政策；三是尽管个别保险公司有巨灾险种，但绝大多数都是附带条款，没有专门的巨灾保费收入，更没有合理的费率计算；四是由于我国的再保险市场欠发达，导致我国保险公司的巨灾保险的风险分担十分有限。

一、建立巨灾风险分散机制

大力发展再保险市场，形成投保人、商业保险公司、国有再保险公司、国际再保险公司、资本市场运作、财政参与的巨灾保险体系，将政府定位于最后再保险人，承担商业保险公司正常承保范围之外的赔偿责任。

二、建立巨灾保险基金

现今，世界各国的巨灾保险基金一般都是由政府及监管机构牵头建立的，由国家再保险公司实施管理，以市场化运作和政策支持相结合的模式，这样可以为保险公司和投保人以财政补贴和税收优惠，再通过国际大的再保险公司寻求风险分担。而我国的巨灾保险基金应该由中央、省、地市这三级财政一同出资，并对巨灾保费实行单独立账、单独核算管理，统一安排国际再保险及发行巨灾债券等方式以分散风险。

三、开发巨灾险种

我国向来缺乏巨灾保险险种，很多财险公司的险种依然将地震等大灾害不予包括。应该积极的开发更多的巨灾险种，把巨灾险种独立出来，给予一定的税收优惠，再者建立我国自己的巨灾风险数据和巨灾风险模型，建立巨灾保险产品的精算基础，同时保险公司可以在国家的扶持下，推出一系列强制性、非赢利的巨灾保险产品。并积极完善灾后的赔付体系，确保大灾过后，保险公司能够及时有效的赔付。

四、巨灾风险债券化

我国虽然未曾涉及巨灾风险债券化，但利用金融衍生技术实现风险管理在国外保险行业中相对已经成熟，本文就巨灾风险债券化的可行性做精算分析。

在年再保险合同中，若事先确定的巨灾保险事件发生，再保险公司向原保险人支付固定赔款L。若巨灾保险事件没发生，则不用赔款。L已知，设q'表示再保险公司对巨灾事件发生的估计概率，p'表示再保险的市场公平价格，有

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其中r表示一年期无风险利率且n年不变。

再保险公司发行巨灾债券，积累资金C，有

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若巨灾不发生，投资者将得到本金和息票R=L-C。

N表示每期息票，则有

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从投资者角度看，再保险的隐含价格为各年期息票现值加上本金现值

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同理有（p″+C）（1+r）n=L

当（p′+C）（1+r）n≥（p″+C）（1+r）n=L时，再保险公司可以正常经营。

若要上式成立，即为p′≥p″等价于q′≥q″。

q′表示再保险公司对巨灾发生的估计概率，q″表示投资者对巨灾发生的估计概率。由于双方信息的不对称，债券发行时，再保险公司态度相对保守，一般会过高估计巨灾发生概率，而投资者行为的乐观，使其过低的估计了巨灾发生概率，故而q′≥q″成立。则巨灾风险债券化是可行的。

五、建立我国巨灾保险制度的对策建议

一是完善相应的法律法规，完善的法律法规是建立巨灾保险制度的重要保障，无论是国家建立巨灾保险基金还是保险公司开发新的巨灾险种，都需要法律作为依据；二是提高我国公众对保险的认识，我国发生自然灾害一般是靠政府救助或者是社会捐助，公众对保险的认识还很淡薄，提高公众的保险意识，不但是对巨灾保险制度的建立有着深远的影响，而且也是我国解决现在面临的失业、医疗等诸多社会矛盾的一个出路；三是培养保险专业人才，由于传统保险业与资本市场的融合已经成为一种必然的选择，要求精算师不但要涉及保险市场，更要了解金融市场；四是明确以政府为主导，以个人、保险公司、再保险公司以及资本市场共同参与是巨灾风险的管理思路，使发生罕见的自然灾害损失时，政府可以参与进来，实现个人、保险公司、再保险公司、资本市场以及政府之间的风险转移；五是国家和商业保险公司都应该建立相应的巨灾风险准备金，以增强抵抗巨灾风险的能力；六是建立再保险特别是国际再保险市场来充分分散巨灾风险，大力建设健全我国再保险市场，提高我国再保险公司的承保能力，同时还要有条件的放大外资再保险公司的进入，将巨大的承保风险分散以建立完善的巨灾保险体系。

参考文献

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作者简介：李勇（1986-），陕西佳县人，经济学硕士，现就职于宝鸡文理学院。