从投资者角度看银行理财产品

【摘要】本文分析了投资者购买银行理财产品存在的认识误区和影响投资者购买银行理财产品的因素，建议投资者购买银行理财产品应谨慎，毕竟银行理财产品不同于定期储蓄存款。

【关键词】投资者；银行理财产品；预期收益率

在当前股市震荡、楼市低迷、通货膨胀预期强烈的背景下，投资者将理财产品看成是一种高收益储蓄是促成银行理财产品热销的重要原因。然而，银行理财产品毕竟不是定期储蓄存款，它与银行传统的储蓄业务有着本质的区别。面对琳琅满目的银行理财产品，很多投资者在购买银行理财产品时存在一些认识误区。

一、投资者购买银行理财产品的认识误区

1.银行理财产品等同于定期储蓄存款

与定期存款比较，投资者之所以选银行理财产品，重要因素是其收益水平高于存款利息。理财产品的投资群体主要集中在有着闲置资金的中老年人，他们购买理财产品的主要原因仅仅是保值。这些投资者把一年期的理财产品等同于更高利率的一年期定期储蓄存款。实际上，银行理财产品毕竟不是定期储蓄存款，它与银行传统的储蓄业务有着本质的区别，即使是保证收益的理财产品，也可能存在着市场风险、信用风险和流动性风险。银行理财产品本质上是金融投资产品，并不是储蓄存款。投资就必须承担风险，理财产品购买者要承担“买者自负”的风险。

2.购买日等同于起息日

银行每推出一款理财产品，老百姓都扎堆购买，尤其是保证收益型理财产品，经常在几分钟类抢购一空。投资者误把购买日等同于起息日。实际上，任何一款理财产品都有认购期，在购买当日，账户上的款项即被冻结，没有计入理财产品的期限，不能享受理财产品的利率。有些理财产品的认购期较长有20多天，有些较短次日即计入理财产品期限。所以，投资者对每一款理财产品，先不要急于购买，尽量在认购期快结束时购买。因为如果金额够大还可以利用时间差先存一笔通知存款然后再去购买理财产品。

3.预期收益率等同于实际收益率

随着利率的不断攀升，理财产品的收益率也水涨船高。很多银行竞相推出收益率“诱人”的理财产品。很多投资者在购买理财产品时，仅盯着收益率，把预期收益率等同于实际收益率。实际上并不是所有的理财产品都能达到其承诺的收益率。因为理财产品都有认购期和清算期，认购期只算活期利息，清算期不计息，所以实际收益率与银行理财产品说明书上的年化收益率有时相差甚远。这一点超短期理财产品中尤为突出。普益财富数据统计显示，2010年到期的个人银行理财产品9228款，有近百款个人理财产品到期并未达到最高预期收益率。

4.银行员工的口头承诺等同于合同约定

由于目前多数商业银行推出的理财产品具有高度的同质性，为了争夺市场份额，某些商业银行的营销人员在与客户接触过程中不按照规定的操作流程，要么不如实披露相关信息，要么有意误导客户的选择。

理财产品庞杂繁多，各种规定、要求、风险也让人无所适从，而实际存在的误导消费和错误销售的情况，也在一定程度上损害了客户的合法权益。有些投资者风险意识淡薄，将银行员工的口头承诺等同于合同约定，造成了银行理财产品的操作风险。理财产品的责任和义务在产品购买合同中约定。投资者对于不能完全理解的理财产品，不要光听销售人员的口头宣传就草率做出购买决定，即便产品说明书及理财合同的条文很难理解，也请务必仔细阅读，对于没有把握的，请咨询相关专业人员。

5.到期日等同于到账日

到期日意味着产品到期、停止运行而银行要在“到账日”才会把本金和投资所得返还给投资者账户，这中间会有时滞。

资金到账日是指产品到期日或提前终止后到资金打回到投资者个人账户之间的时间，这段时间内资金不计息。

很多投资者将产品到期日等同于到账日，而实际上几乎所有理财产品在到期日这天款项都不会转入客户账上。银行理财产品说明书一般规定资金到账日为产品到期后5个工作日内。如果这中间碰上一个国庆长假，那么这十多天资金都不计息，如果金额大的话，其损失也不小。

6.保本等同于本金保证不损失

投资者将保本等同于本金保证不损失。事实上“保证本金”仅是针对于持有到期或产品提前终止的情况而言，如果客户提前赎回，则本金可能发生损失。另外，如果是外币产品，该类产品也不保证兑换成人民币后的本金安全。这种产品面临着市场风险、流动性风险和汇率风险（外币产品）。

7.别人说好等同于适合自己

理财产品种类繁多，高风险的产品可能带来高回报，会受到风险承受能力强的人的追捧，但对于那些抗风险能力差的人，这样的产品并不适合，不应该只看到别人的高收益，而忽视了遭受损失的严重后果。投资者要知道自己对风险的承受能力和偏好程度，正确评估自己，选择适合自己的理财产品。

二、影响投资者购买理财产品的因素

1.理财目标

按照期限分，银行理财产品一般可以分为超短期产品、短期产品、中期产品、长期产品以及开放式产品（产品可以每天或者在约定的日期申购、赎回）。通常，短期理财产品流动性风险越小，预期收益率越低；中长期理财产品流动性风险越大，预期收益率越高。投资者根据不同的理财目标决定购买不同种类的理财产品。如果投资者对流动性要求高，则选择短期理财产品，如果投资者更追求盈利性，则选择中长期理财产品。

2.风险偏好

一般根据本金与收益是否保证，将银行理财产品分为保本固定收益产品、保本浮动收益产品与非保本浮动收益产品三类。

理财产品的预期收益一般与风险、期限成正比，即在其他条件相同的情况下，高风险的产品一般会提供较高预期收益，低风险产品提供的预期收益往往较低。有较高风险偏好且风险承受能力较强的投资者可以购买风险较高的理财产品，并追求较高理财收益，如非保本浮动收益；财务实力较弱、风险偏好弱（甚至厌恶风险），且风险承受能力较差的投资者比较适合购买低风险产品，对产品的收益预期也要适当降低，如保本固定收益产品。

3.资金

国内银行理财产品购买起点金额一般为5万元人民币，有些专门针对高端客户发行的理财产品门槛更高，如100万元人民币。所以投资者要根据自己资金的多少来选择理财产品。只有确定了资金投资的时间，才能正确选择各种时间长短不一的理财产品。对流动性要求较高的投资者可以选择开放式产品和期限较短产品，对流动性要求不太高的投资者可以选择期限较长的产品。另外，对流动性要求较高的客户还可以选择含有某些条款的产品，如含有提前赎回条款、可质押贷款条款的产品，通过提前赎回、质押贷款等方式获得流动性。

三、结语

强化投资者风险意识，消除投资者对银行理财产品的认识误区，银行监管部门和各商业银行应通过报纸、网络、广告、讲座等多种形式向投资者充分介绍理财产品的风险和收益、产品的功能和服务等金融知识，引导投资者关注宏观面和政策导向，理性看待预期收益，把握产品投资本质；提示投资者充分认识产品投资风险、投资方向、投资比例、产品期限、产品的免责条款、权利义务等表述条款；教育投资者冷静分析自身的风险偏好和风险承受能力，结合自身的资金用途，再理性作出投资决策。

参考文献

[1]肖洲.短期理财产品四大购买技巧[J].农家顾问,2011(9).

[2]黄淑玲.看懂银行理财合同掌握四大“关键词”[J].生意通,2010(9).

[3]徐明亮.商业银行人民币理财业务创新发展研究[J].金融与经济,2008(4).

[4]王增武.银行理财八个不等式[J].金融博览(银行客户),2010(4).

作者简介：李霞（1970―），女，江西新余人，江西农业大学经贸学院副教授，主要从事金融企业会计研究。