论跨境贸易人民币结算的影响

摘要：本文通过对跨境贸易人民币结算的背景进行分析，探讨了对这一新的贸易结算方式各方面临的机遇和挑战，提示了应注意的问题，并展望了这项业务的前景。

关键词：跨境贸易；人民币结算；影响分析

一、背景情况及相关政策

（一）国际贸易人民币结算恰逢其时

21世纪以来，中国与全球经济日益融合，在世界政治经济舞台上扮演着越来越重要的角色。尤其次贷危机以后，全球货币市场进入震荡，对以美元、欧元为主要结算货币的中国企业带来了交易风险。相反，得益于中国经济实力强劲稳定的增长，人民币在这期间始终保持相对稳定和坚挺。另一方面，中国人民银行相继与俄罗斯、韩国及香港特别行政区等签定了双边货币互换协议，除了“解决短期流动性问题”之外，由于互换货币可以用于贸易、投资方面的日常支付，也为人民币的国际化创造了条件。同时，我国在多年办理边贸业务、人民币计价业务后已累计了一定的经验，人民币在周边区域的接受度较好，加上我国超过2万亿美元的外汇储备，也是人民币成为区域性清算货币的坚实后盾。

（二）试点项目标志人民币区域化、国际化迈出坚实一步

人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。中国银行上海市分行于2009年7月6日上午成功叙做了全国首笔跨境贸易人民币结算业务。该笔业务为一笔香港客户从中银香港汇出，并最先到达中国境内的汇入汇款业务。资金经中国人民银行中国现代化支付系统CNAPS及中国银行综合业务系统，进入客户在中国银行上海市分行的账户，确认为跨境贸易人民币结算首笔交易成功的业务。

（三）试点阶段适用范围和外汇管理政策

适用范围：试点阶段仅适用于以人民币报关并以人民币结算的进出口贸易结算业务，叙做企业必须列在国家核定的试点企业名单内。

外汇管理政策：跨境贸易人民币结算出口项下人民币收款不需进入试点企业出口收汇待核查帐户，只申报，不核销。使用人民币结算的出口贸易，按照有关规定享受出口货物退（免）税政策。试点企业在办理以人民币结算的跨境贸易报关和出口货物退（免）税时不需提供外汇核销单。

二、 跨境贸易人民币结算的优势分析

作为试点启动的首发结算业务，沪港人民币贸易结算的首批资金经由中国人民银行的大额支付系统，从香港的人民币清算行和参加行分别汇入上海的两家结算银行，不仅体现了沪港经济金融的紧密合作，促进了内地与香港两个金融体系的互动，也展示了人民币支付结算体系的良好功能。特别是在全球金融危机不断深化的复杂环境下，在上海和香港之间率先进行国际贸易人民币结算试点，有利于满足企业的迫切需求，促进进出口保持稳定增长；有利于内地和香港在“互助、互补、互动”中实现共同繁荣；有利于推动金融服务的改善和创新，促进国民经济的又好又快发展。

（一）对企业的好处

1.规避汇率风险

对我国企业来说，以美元作为结算货币不仅手续繁杂，而且还要向银行支付一笔结售汇的手续费（银行的中间业务收入）。对于没有外汇收入的企业，跨境贸易人民币结算有利于减少外汇兑换损失。随着近两年人民币升值，汇率波动幅度加大，使我国企业遭受越来越大的汇率风险。虽然这种汇率风险可以通过各种金融工具避险，但企业往往经验不够，或嫌手续繁琐（如远期结售汇需开立保证金账户）不愿尝试。而如果采用跨境贸易人民币结算，则可以改善我国企业的贸易条件，避免由于汇率大幅波动造成的损失，锁定财务成本，估算企业预期收益。

2.降低企业出口成本

一方面，出口企业为了规避风险，会在金融市场上进行金融衍生品交易，但这些金融工具成本较高，会间接导致企业出口成本上升。而跨境贸易人民币结算不会增加企业这方面的成本。另一方面，中国出口的主要是低附加值的产品，以价格低廉来打开国际市场，但美元的贬值使这部分企业的优势日益丧失。采用跨境贸易人民币结算可以避免这种结果，使我国的出口企业保持其一贯优势。总之，跨境贸易人民币结算相比于可兑换货币结算，有利于精简流程环节，简化手续，进而降低交易成本，提高效率；还有利于降低选择人民币融资产品时的衍生费用。

3.便捷操作

企业在办理进口申报核销时，减少了企业在银行与监管机构之间的往返，很大程度上提高了企业办理业务的效率，节约了管理成本。

企业在办理出口申报核销时，企业凭银行标有备注的入账水单、增值税发票和海关票证办理退税；可在很大程度上便捷企业的操作并降低企业的管理成本。

（二）给商业银行带来的机遇

1.增加境内外分支机构国际结算量

在跨境贸易人民币结算中，商业银行主要是作为境内结算银行和境内银行。对于国内银行的境外分支机构而言，推动此项业务的动力更加强劲，因为它可以带动商业银行境内外的人民币跨境联动业务。

2.扩大业务范围，增加中间业务收入

随着跨境贸易人民币结算量的增加，促使商业银行推出与之相配套的金融产品与服务。目前，针对企业的需求，已有银行推出了一系列人民币跨境结算相关配套产品和服务。境内结算银行还可以按照有关规定在贸易结算项下，通过境外参加银行向境外企业提供以试点企业与境外企业之间的贸易合同金额为限的人民币贸易融资服务。这种扩大的业务范围，毫无疑问，会促使商业银行的中间业务收入随之增长。

（三）对宏观经济的影响

中国长期以来保持着贸易顺差，而中国货币在国际上却几乎是没有地位的。国际货币体系长期以美元为首，而金融危机下美元的贬值，使很多国家对美元失去了信心。世界正希望有一个新的以实体经济为支撑的货币加入到国际货币体系中。要改变我国在国际经济中被动的地位就要让人民币在国际货币体系中占有一席之地。跨境贸易人民币结算将有可能改变中国长期以来贸易大国、货币小国的失衡状态，减少现行国际货币体系对中国的不利影响，增强中国的影响力和发言权，提升国际地位。

三、 人民币跨境结算需解决的问题

开展跨境贸易人民币结算首先要保持的是我国经济的稳定。只有稳定发展的经济才能保持币值稳定，其他国家才会愿意采用人民币结算方式。

（一）企业须注重产业结构调整和升级

跨境贸易人民币结算给企业带来的益处毋庸置疑，但企业要避免自欺欺人。企业的优势在于其竞争力而不是国家为其创造的政策。我国要在实行跨境贸易人民币结算的同时，督促企业提高技术创新能力，增加产品附加值，以调整产业结构，实现产业升级。

（二）商业银行面临挑战

1.内部风险控制防范

目前仍然处于跨境人民币结算试点，规章制度还不够完善，相应业务政策还在陆续出台中，因此，国内银行须严格审查业务办理条件，坚持贸易背景真实性审查原则，防止洗钱和非法套利等活动；防范境内企业和境外参与银行的资格缺陷风险；完善各项协议签订，防止结算过程中的法律约束缺失；强化业务监督检查，推进跨境贸易人民币结算业务规范发展。

2.业务处理风险防范

跨境贸易人民币结算同样面临着国际结算业务本身的风险。对此，商业银行需完善自身国际结算操作系统，在技术上严格把关，同时关注各类政策带来的操作风险，例如，目前跨境贸易人民币结算以人民币报关，如把核注人民币报关单放在商业银行操作，那么在远期人民币信用证项下核注报关单时点应如何把握，商业银行需根据自己的风险理解采取不同的操作方法。

（三）对宏观经济的挑战

1.货币政策有效性

人民币的跨境流通降低了中央银行的“前瞻性”和“熨平波动性”货币政策的效力。当中央银行按既定的经济增长率投放货币时，由于存在无法估量的货币外流和内流，则实际有效的货币投放与实际货币需求就可能不相等，从而可能出现通货膨胀或通货紧缩，对整个国家经济造成不利影响。

2.外汇管理工作

一方面，跨境贸易真实性审核。由于人民币用于跨境贸易结算后，将会出现出口收汇收到的是人民币、进口付汇支付的也是人民币的现象，因此在这种情况下，可能会使当前的进出口核销制度出现操作性困难，对其贸易真实性和资金监管等都有一定的影响。

另一方面，国际收支统计监测的全面性。以前国际收支统计申报的币种是外币，并以外汇跨境收支活动为依据统计对外各项交易。对外贸易计价结算币种的变化将会对现行国际收支统计申报内容、申报流程以及国际收支统计报表的编制等有一定影响。

四、 跨境贸易人民币结算前景展望

这两年中，人民币结算从无到有，再到爆发式增长，人民币结算业务已经完成在144个国家和地区布局，实现了人民币国际化的重要起步。虽然短期内人民币跨境贸易结算增长迅速，但是在其他配套政策没有实质性改变之前，未来人民币跨境贸易结算可能会放缓。因为从我国的对外贸易结构来看，人民币跨境贸易结算的微观基础并不扎实，人民币国际化具有一定局限性。

目前国内跨境贸易人民币结算的业务量大部分集中在进口。在我国进口贸易中，初级产品占比较高，达到30%左右。而在国际贸易中，初级产品一般使用美元标价，并用美元作为结算货币。这意味着在总体进口贸易中，30%左右的部分将确定使用美元结算。而从贸易方式来看，加工贸易在我国对外贸易中占比相当高，2010年达到了进出口贸易总额的38.9%。由于加工贸易处于产业链低端水平，经济附加值较低，这决定了境内加工企业基本没有产品定价权，而为了减少财务成本和汇兑损失，境外企业倾向于在进出口环节使用本国货币计价和结算，因此占比较高的加工贸易进一步挤压了跨境贸易人民币结算的空间。

另一个关键的问题在于，人民币目前在资本项下不能兑换，人民币也不能一步走到全面可兑换，因此目前境外人民币无法以直接、全面和分散的方式进入内地的人民币金融市场。此外，央行理应积极探索境外人民币资金的流动和交易机制，积极拓展海外人民币投资渠道，发展人民币离岸市场。在人民币没有完全可兑换之前，给流出境外的人民币一个交易的市场，这样才能促进人民币贸易结算的发展。

目前，我国管理部门已经意识到试点可能带来的冲击，因此在试点中采取了谨慎而不失积极的态度，为未来的发展提供了空间。比如，央行专门开发了信息系统对可能出现的洗钱、热钱冲击等进行防范，对交易过程全跟踪。而且，境外参加银行对此态度积极。在香港成为人民币离岸市场前景的刺激下，跨境人民币结算对香港银行开拓业务、对香港金融市场的发展都会带来巨大的潜在利益。可以断言，虽然在实践中会出现很多问题，但前景仍然是光明的，跨境贸易人民币结算必将为人民币国际化进程提供巨大推动力。

参考文献

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