私募带上“紧箍咒”

多个重磅私募监管文件出台，引发了市场多方关注。

《中国经济信息》综合报道

羊年最后一个交易日，金融从业者们扫了一眼平平无奇的股市，纷纷叹了口气准备回家过年，不想敬业的“中基协”（中国基金业协会）却扔出了个更大的炸弹――进一步规范私募基金管理人登记……瞬间在各大讨论群引爆。

私募同志们迫不及待逐条逐项仔细阅读，各抒己见展开热烈讨论。

将现一大波禁令

政策密集期令人浮想联翩，监管来了，2016年行业将发生巨大变革。

近期很多私募都忙着学习新规，报名参加基金从业资格考试，同时，相比过去，现在私募对产品备案、信息披露、资金募集等方面的操作上进行改进，力求规范。中国基金业协会陆续《私募投资基金管理人内部控制指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》等多个重磅文件，不少私募人士认为，新规则有利于行业发展，但在执行过程中却存在一些困惑和难题。

据了解，相比过去，现在私募在产品备案、信息披露、资金募集等多个方面的流程操作上都更加规范。

《公告》规定，私募管理人要及时通过备案登记系统报送私募产品的季度、年度和重大事项信息，进行及时更新。如果做不到，会被暂停受理产品备案申请，如果累计达到2次的，要被列入异常机构名单，并对外公示。

另外，《公告》规定，做股票等证券投资的私募高管人员都应该要基金从业资格，而不是证券投资的，也至少要有2名高管有基金从业资格，法定代表人＼执行事务合伙人（委派代表）、合规＼风控负责人则是必须有的。另外，合规＼风控负责人不得从事投资业务。

同时，协会还对高管拿证做了规定，不仅要通过基金从业资格考试，还要最近三年从事投资管理，并且资管年均规模在1000万元以上等。

2/3私募面临资格撤销

《公告》规定，登记了私募基金管理人，但是在一定期限内没有备案产品的，就要被注销私募管理人资格了。

具体情形有三种，一是新登记的私募，如果6个月内仍未备案首只产品；二是登记满了12个月的私募，在今年5月1日前还没有备案产品；三是登记没满12个月，在今年8月1日前没有备案产品。这些统统要被注销原来的牌照。

原来私募有两万多家，但协会通过调查发现，竟然有69%的私募基金管理人已经登记但是未备案基金，数量超过1.7万家。

基金业协会最新数据显示，截至2016年1月底，已登记私募基金管理人25841家，已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元，私募基金行业的从业人员38.99万人。私募行业的发展壮大，催生行业监管由松到紧，促进行业走向规范化。

此次新规出台无疑加大监管力度。上海朱雀投资副总经理王欢表示，私募基金整体仍处于快速发展阶段，但快速发展带来的一些问题也在不断显现，走向规范和成熟本身也是一个不断修正的过程。“监管加码势在必行，行业发展一定是会经历从无序到有序的过程，加强监管设置行业准入门槛，去伪存真，帮助行业良性发展。”

多位私募人士均表示，对监管新规则较为认可，有利于行业发展，但在执行过程中却存在一些困惑和难题。

关于销售募集，王欢表示，以后代销机构销售私募产品需要资质认定，但目前我们对资质的认识仍比较模糊，到底哪些是具备资质的。而且私募直销要求严格，我们不知道如何把握销售、宣传的尺度。还有关于投资者的回访确认，也不知道该如何确认。

深圳一家小型私募市场人士也表示，协会要求尚未展业的私募管理人在今年备案产品，否则就注销资格，但从今年市场行情来看，有些私募想要发产品不是件容易的事情。“股灾后注册的很多空壳私募，现在想要发产品很难。年初一波震荡行情下，客户买私募产品的积极性降低，我们费了很大力气才完成产品的成立。”

行业风险不断加剧

近年来，私募行业发展迅速，特别是信托公司的数量呈几何级数般爆发增长。但快速扩容的背后，风险也在不断积聚，如虚假宣传，非法集资，内幕交易，甚至操纵市场等，私募监管有所滞后，如去年10月长安信托被投资者一纸诉状告上法院，结果它以“通道”身份自居，拒绝承担责任，就是一个典型例子。

追究其根本原因，还是私募监管有所滞后，信托制度存在漏洞。如今监管层已觉察到这一危机，并在近期连连整改措施，私募行业正式迎来全面整顿。

据了解，监管层对于国内私募业务监管已经从多个渠道开始收紧：基金业协会在2015年末就《私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）》征求意见，弥补了此前私募基金募集环节的监管缺位。紧接着，银行私募基金管理人资格就被撤回。此外，还密集展开对失联私募机构的排查，迄今为止已有三批。今年年初，新三板又停止对PE机构的挂牌融资，所有类金融企业挂牌都被“一刀切”。1月21日，基金业协会表示还将出台《私募基金管理人从事投资顾问业务管理办法》，推动明确私募基金管理机构和投资顾问机构的民事责任、刑事责任和相关要求。

种种举动，都意味着监管层已经动真格了，私募监管风暴风雨欲来。在此环境下，私募行业加速洗牌，已成不争的事实。而对于信托行业，“自由年代”已然过去，那些滥竽充数，依靠内部操作，欺诈投资者的中小企业，将首当其冲，受到整改。

私募新规“变化”

2016年2月5日中国基金业协会《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》。

一、取消基金管理人“登记证明”改为“登记公示”，以前的“纸质登记证书”或“登记电子证明”均失效。

二、基金产品不及时备案，管理人登记会被注销。

三、不及时向协会信息报送，会遭受基金产品暂停备案，或列入异常机构名单，甚至管理人不予登记。

四、不及时提交经过审计的年度财务报告，会被暂定基金产品备案，列入异常机构名单，甚至不予登记。

五、基金管理人登记或重大事项变更，需要提交律师事务所出具的法律意见书。

六、未取得基金从业资格的人员不得担任基金管理人的法定代表人＼执行事务合伙人（委派代表）、合规＼风控负责人。

七、各类私募基金管理人的合规＼风控负责人不得从事投资业务。

八、高管人员从业资格不符的整改期变更限到2016年12月31日止，逾期整改变更的，协会将会暂定受理基金产品备案及事项变更。