论述水电项目融资管理的问题及对策探索

摘要：随着经济社会的不断发展，我国的电力需求量越来越大，与此同时，电力企业的管理水平也在不断地提高。本文主要对水电项目融资管理中存在的问题进行了介绍，并提出了完善水电项目融资管理的措施，希望对相关工作人员有所帮助。

关键词：水电项目；融资管理；问题；对策

1.我国水电项目融资中存在的问题

在水电项目建设不断发展的过程中，项目融资水平也得到了很大的提高。然而，在实际的操作过程中，水电项目融资还存在一定的问题，这些问题中的一部分是历史遗留问题，而有些也是由于现阶段我国的宏观经济以及水电行业的发展而新出现的。因此，为了综合提高我国的水电项目融资管理水平，相关工作人员就应该能够充分认识到其中存在的问题，并且能够采取合理的解决措施，只有这样，才能够为人们的生产生活提供优质的水电服务。

1.1法律法规不健全：水电项目融资是一个系统性的工作，其涉及到保险、金融、司法等多个方面。复杂的融资结构需要有完善的法律体系来进行保障，因此，良好的法律环境对于维护水电项目融资承包商、投资者以及债权人的利益都具有重要的影响。然而，我国当前正处于社会主义经济发展的转型时期，许多基本的法律法规很不健全，需要得到进一步的发展和完善。此外，作为融资项目的重要组成部分，水电融资在我国起步较晚，当前的相关法律法规也非常少，因此，在实际的操作过程中，经常缺乏相应的章程以及法规等遵照执行。当前水电项目融资相关法律的缺失是水电工程建设中面临的一个重大问题，只有建立健全相关水电项目融资的法律法规，才能够切实提高我国的水电项目的建设水平。

1.2电价形成机制不合理：在水电项目的发展过程中，其用于发展的现金流主要是通过售电收入而获得的，而电价是决定售电收入的一个重要的因素。我国电价主要是由国家规划部门的发改委进行制定的。之前，电价的收取形式比较简单，主要有两种模式，一种是直接向最终用户收取电价，另一种是向电力分销商收取批发电价。这种电价的收取方式存在较大的问题，主要表现为：我国的电力企业不能够在电力市场需求时获得较高的利润，而且在某些情况下，甚至会被迫降低价格。而在电力生产过剩时期，发电相关企业也只能够依靠关闭低负荷使用产能来确保现金流的稳定，使得电力工程项目能够持续经营下去。

我国的电价收取发生了比较大的变化，上网电价分为了两个时间段来执行，主要包括上网竞价前的电价和上网竞价后的电价两个部分。该办法规定，竞价上网前的上网电价由国家价格主管部门根据发电项目经济寿命周期，按照合理补偿成本、合理确定收益和依法计入税金的原则核定：竞价上网后的电价实行两部制电价，分为容量电价和电量电价，容量电价由国家价格主管部门确定，电量电价由市场竞争确定。虽然，新办法在电价确定方面有所进步，但是没有完全实现市场化的电价形成机制，政府定价还是占据了主要位置。而且，竞价上网前后的区分也没有明确的时间界定。因此，这种电力价格形成机制没有更好地反映各利益主体的成本和收益，增加了电力项目的市场风险，政治风险，降低了电力项目对于外商的吸引力。

1.3电力投资政策变化频繁：在我国的电力市场的发展过程中，电力的供应量一直在短缺与过剩之间转换。因此，为了积极避免这种状况对电力市场造成的负面影响，政府需要采取相关政策对电力市场进行引导。然而，这种政策环境就会导致电力市场的相关投资政策和经济政策等会经常发生变化。此外，由于水电项目的建设周期相对较长，投资相对较大，多变的政策形式使得水电项目的经济风险等增加了许多。虽然我国政府一直积极鼓励外国资本能够进入到中国电力市场，能够及时参与到我国电力建设中来。但是，多变的政策环境使得很多外国投资者望而却步，不敢贸然进入中国电力市场。在投资过程中，大多数外国投资者首先考虑的是投资风险，其次才是经济效益。

1.4融资成本较高：在水电项目的融资过程中，其融资结构相对复杂，涉及面也比较广，而且存在大量的税收结构、风险分担以及资产抵押等工作，动辄就要上百个法律文件才能够解决问题。水电融资过程中具有有限追索性，因此，其融资成本要比传统公司企业高出很多。在水电项目的融资过程中存在许多不合理的方式，也在很大程度上增加了项目融资的费用。

1.5中外方权益不平等：在水电项目的融资过程中，存在中外方权益不平等现象。权益不平等主要是指在实际的中外合作过程中，没有体现风险共担、利益共享的原则。一般来讲，中方承担了较大的义务和风险，主要是因为我国的项目融资发展不够充分，缺乏相关人才。其次，有些水电项目为了获取外国资金的进入，给外国投资者提供了较多的优惠，而承担的风险却较少，违背了项目融资过程中合理分配风险的原则，从而也不利于水电项目的进一步发展。

2.完善水电项目融资管理的对策

2.1水电行业风险应对：为了提高水电项目融资风险应对水平，应该对债券审批制度进行适当的改革，主要的措施是将用资项目审核转变为用债企业的债务结构的审核，以确保用债企业能够及时偿还债券资金。因此，在未来的发展过程中，电力企业要能够对企业系统融资结构进行优化管理，而且要采取动态管理模式，在此基础上要建立水电项目融资的风险控制指标，以此来提高电力企业的财务风险应对水平。

2.2国家政策的支持体系：为了提高项目融资的水平，很多国家都在资产证券化过程中给予了大力的支持，我国的香港地区也是如此。因此，为了进一步提高我国的水电项目融资水平，政府相关部门要进一步完善政府支持体系。在实际的操作过程中，我国政府应该培养相关投资者能够进入到资产证券化的市场之中，以此来提高我国资产证券的发展动力。此外，相关政府机构以及工作人员要能够根据相关法律、规范对投资者进行科学的引导，使得更多的社会资金能够进入到水电工程的建设中来。

2.3相关法律法规的完善：在资产证券化的发展过程中，由政府发起的国有独资的SPV是最适合电力市场资产证券化发展的，但是，在实际的发展管理过程中，还存在一定的法律障碍和问题。相关部门要能够对证券法以及公司法等中涉及到的SPV相关条款进行修订，以使其能够符合当前水电项目融资的发展状况。在证券发行过程中，要能够对证券法中的相关条款进行变通，从而使其更有利于水电发展的需要。

2.4融资方内部管理措施的加强：在水电项目的融资过程中，融资方是主动方，其内部工作开展的好坏直接关系到整个融资事业的发展水平。首先，融资方应该能够制定科学合理的融资目标，并能够对融资目标进行分解，以使得融资工作能够顺利地开展。其次，融资方要能够积极扩大融资的渠道，对于社会资金能够积极地吸收，使其能够获得充足的资金来源。最后，在实际的融资管理过程中，相关工作人员要能够严格遵守项目融资相关的法律、法规，一切融资活动都能够在国家法律制定的范围内进行，不能够进行非法操作。

结束语：在当今社会，电力的生产和使用对于社会生活具有重要的影响。然而，电力生产过程中的项目融资却存在一定的问题，导致电力不能够得到稳定安全的供应。为了切实提高我国社会生产生活水平的质量，电力企业相关工作人员就应该及时发展水电项目建设特别是融资管理中存在的问题，并能够采取针对性的措施，只有这样，才能够为我国的经济社会的发展提供优质的电力资源。（作者单位：四川小金河水电开发有限责任公司）

参考文献：

[1]李永安.大型水电项目融资与资本运作――三峡工程10年来的融资策略及实践[J].中国工程科学.2003（10）