企业未来之路:主业加投资模式

“主业+投资”:让一元化、多元化获得平衡

为什么,这么多企业选择“主业+投资”模式?

它解决了争论多年的矛盾:一元化和多元化。成功的企业,大多数尝试过多元化。现在成功的,不代表未来会继续成功。过去机会太多,现在越来越专业化,多元化可能会给企业带来灾难。

一元化和多元化,对企业来说,都存在着风险。多元化的风险主要有:资源分散、能力缺乏、企业文化冲突等。一元化也有风险,如:产业周期风险、产业天花板等。随着金融市场的完善,企业有一个可以选择的新模式:做好“主业”之后,再做“投资”,比较好地平衡了一元化和多元化之间的冲突。

这种模式的核心在于,所谓“主业”,是企业家的产业理想;所谓“投资”,是分享其他产业成长的成果。“主业”是养儿子,基业常青;“投资”是养猪,养了卖,再养再卖。主业是一枝独秀,基金是满园春色。

一个成功的企业,应该有新的标准:在自己的主业上,最好要做到行业的前5名;在股权投资上,你看到哪个赚钱,你就做什么。主业是企业控股,投资是参股。

未来,企业缺钱怎么办?不去银行贷款,而去找私募基金,出让股权。

但并不是每个企业都有能力走到这条路上。假如企业不选择这种模式,而是另开辟一个产业,不是说绝对走不通,但会很难。世界500强企业中,70%是拥有一个或两个主业,拥有两个以上产业方向的公司不足30%。

“主业+投资”:破解产业之惑

衡量一个产业是否成熟,国际上有一个指标叫CR4(前4位企业市场份额之和,要占这个行业的60%的规模),这个行业就会趋于稳定。中国现在的CR4是多少?在绝大多数行业的不到10%,整个行业是无序的。

“主业+投资”模式会集中闲钱,投向优势企业,形成行业整合,真正孕育出世界一流的大企业。

企业的三条路径

衡量一个基金管理公司运作得好不好,通常要看20年。“主业+投资”模式现在还不太成熟,处在一个混战的局面。

企业选择“主业+投资”模式,一般有3种操作模式:

一是自己做。比如像联想、复星、雅戈尔(爱股,行情,资讯)。都是自己组建一个投资公司,实际上是把投资公司当作基金来运作。

二是委托给别人做。比如远东委托中科招商。

三是把基金当作主业战略的延伸,比如,英特尔、思科等都有自己的投资部门。企业在上下游进行整合。

企业家的四个“投资”难题

企业家亲自操盘基金,有几个障碍:第一,治理结构的障碍问题。第二,人才障碍。第三,文化冲突问题。企业做股权投资,很难摆脱资本的意志。即使企业家可以“一心二用”,内部的文化也难兼容。比如,一家服装企业做股权投资业务,生产工厂总经理的年薪是50万元-100万元,这已经是业界比较高的了。但是,投资公司总经理的年薪可能要1000万元,还是弹性工作制。第四,企业家持续投资股权能力弱。