央企整合进入快车道 焦点个股挨个瞧

国资委确定了关系到国民经济命脉的七大行业,包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运,涉及上市公司甚广。而对投资者来说,回避股价被炒高的公司,选取焦点行业个股才是王道。

央企重组进入快车道

九龙电力和ST轻骑停牌进入重大资产重组,此前国资委会议透露将成立国新资产管理公司,以此加快央企重组进程。于是,股市以央企为中心的重组概念炒作大潮风声再起。

2003年4月国资委成立时,总共有196家央企。为提高央企的盈利能力,根据国务院国有经济布局调整要求,2006年国资委明确提出到2010年底,中央企业减少到80-100家,努力培育30-50家具有国际竞争力的大公司、大企业集团。

经过6年的重组、整合,到2009年底,央企已经减少到125家,2010年8月份又下两城,剩下的123家央企中至少有23家将要被“吃掉”,“吃”的和“被吃”的都将受到资金追捧。

从整合方式来看,央企重组主要通过强强联合、以强并弱、产业链整合、科研院并入企业集团、主辅分离五大模式来进行。据中信证券统计,已经重组的央企中1/5采取IPO上市方式实现资本资产化,1/5以产业链整合方式进行,1/10以强强联合方式进行。其中,市场所看好的产业链整合和强强联合已经基本上完成,接下来的重组主要集中在规模较小、效益较差的企业,行政力量的干预会更多。

2010年剩下的4个月里,央企整合进入快车道,选取焦点个股或是王道之所在。

军工整合是大头

军工行业无疑是央企整合中的焦点板块。资产重组看央企,央企重组看军工,而军工重组看中航。

中国航空工业集团公司承诺2011年前实现旗下子公司整体上市,其旗下的18家子公司无疑是重点关注的标的。目前中航工业已完成重组的有中航重机、中航三鑫、ST宇航。未来将可能成为业务板块上市平台的有哈飞股份、航空动力、中航精机和贵航股份,分别会注入中航直升机板块、发动机板块、机电板块和通用航空板块的资产。

其中,哈飞股份(600038.SH)是中航旗下唯一的直升机行业上市公司。根据中航直升机公司“三年改革建基业”的战略,直升机公司的整体上市是明确的目标,哈飞股份的直升机整合平台地位不可动摇。

在军工板块中,“将星”个股林立。除了以上个股外,中国卫星(600118.SH)、航天电子(600879.SH)等公司业绩优良、持续发展能力强。新华光(600184.SH)等公司虽然经营业绩一般,但大股东实力较强,具有较强的资产注入预期。

房地产重点关注3企业

78家非房地产主业的央企,其房地产业务及酒店资产剥离是一块很大的蛋糕,以地产为主业的央企有望从资源整合中受益。被保留下来的16家地产央企关联A股地产公司共13家,分别是华侨城A、招商地产、保利地产、中粮地产、中国中冶、中国铁建、中国中铁、中国建筑、葛洲坝、中铁二局、ST重实、ST中房和万科。而广宇发展不在这16家之列,或许被“改嫁”。

华侨城A(000069.SZ)是最热的“央企酒店股”,该公司依托成熟的“旅游+地产”模式,土地储备成本较低,文化产业基础扎实,商业模式不断丰富。酒店曾以央企的招待所形式存在,基本上所有的央企都有酒店业务。央企酒店业务整合,华侨城A或许将“抢”到大块蛋糕。

保利地产(600048.SH)是被多家机构看好的地产龙头。该公司高速扩张并且能保持财务安全,上半年营收和净利润分别同比增长35.63%和16.56%;弱市销售能力较强,土地储备和新开工均保持高速增长。

广宇发展(000537.SZ)的所属关系复杂,按照股权持有关系向上追溯,分别是鲁能集团、山东电力、央企国家电网,最终控制人是国资委。但国家电网公司并不在国资委圈定的16家以房地产为主业的央企名单中,如何处置广宇发展,至今没有定论。可以肯定的是,广宇发展具有很广阔的投资前景,该公司被称为国内“休闲地产第一股”,海南的业务极富诱惑力,鲁能集团的所有房地产业务都将悉数注入。国家电网的房地产业务铁定要剥离,广宇发展或许要“改嫁”。

新契机:新能源汽车央企大联盟

8月18日,由国资委主导、16家央企参与组建的“电动车产业联盟”成立,其主要任务是整合央企资源,全面提升我国电动车产业的技术水平和全球竞争力。根据筹备方案,到2012年,联盟对新能源汽车领域投资将增至1000亿元。

充电站建设给国电南瑞(600406)添动力。国电南瑞是国家电网旗下实施充电站建设的主要力量,已经参与建设了多座“国家电网典型设计示范充电站”,在电动汽车充电设施典型设计、关键设备研发、技术咨询服务、试点工程实施等方面走在行业前列。

东方电气(600875.SH)是东方电气集团绝对控股的上市公司,东方电气集团加入到新能源汽车央企大联盟,正式进入了新能源汽车行业。该公司在电动机、动力总成、储能等方面有独特优势,目前成都主要负责研发,乐山负责产品。

宝钢股份:被私募看好的中坚企业

产能过剩压力下,钢铁板块重组已成必然。2009年国务院的“钢铁产业规划”明确提出,到2011年,全国形成宝钢、鞍本、武钢等几个年产能在5000万吨以上、具有较强国际竞争力的特大型钢铁企业。

宝钢股份(600019.SH)并购广钢,据传还在和国内最大的民营企业沙钢接洽。

公开资料显示,著名私募基金上海重阳资产管理有限公司,持有宝钢股份超过1亿股。重阳投资的掌舵人李旭利认为,那些真正优秀的公司将脱颖而出,规模与效益相互促进,成为行业的中坚力量。在这个过程中容易出现赢家通吃的局面,战略得当的行业龙头企业将持续成长,一如美国股市的漂亮50。

或许,宝钢股份就是这位私募精英眼里未来的“中国漂亮50”之一。