浅谈企业财务预警系统的构建

[摘要] 企业财务预警一直是学术界和实务界关注的焦点,目前大多学术研究集中在应用海量数据和复杂模型构建财务预警模型，然而，构建切实可行的财务预警系统对于企业财务管理工作更为重要。

[关键词] 财务预警 系统 定性 定量

一、财务预警系统的界定

企业财务预警系统是指企业运用财务指标、非财务指标为核心的信息反馈网络，加强财务监督和控制，从而确保生产经营良性循环管理的运作体系。它是由各个相互关联的子系统构成的一个有机的整体，是企业财务管理和风险管控的有效方法。

二、财务预警系统的主要职能

1.信息收集。财务预警系统通过收集相关的财务与非财务信息，进行分析比较，判断企业经营状况是否异常。

2.预知危机。经过对大量信息的分析，当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，企业财务预警系统能预先发出警告，提醒管理者采取对策，避免潜在的风险演变成现实的损失。

3.控制危机。当企业发生潜在的危机时，企业预警系统还能及时通过财务指标的分解寻找导致财务状况恶化的根源，使管理者对症下药，制定有效的措施，阻止财务状况进一步恶化。

4.避免危机。有效的财务预警系统不仅能及时预知和控制企业危机，而且能通过系统详细地记录危机全程，并及时提出改进建议，以弥补企业现有经营管理上的缺陷，并为未来经营管理提供前车之鉴，避免类似危机发生。

三、财务预警系统设计原则

1.科学性原则。企业财务预警监测方法和监测指标的设计必须科学，必须能够揭示企业运行的内在规律和潜在风险，如果设计方法不科学，就不可能得出科学的结论。

2.系统性原则。系统性原则要求企业财务预警系统必须把企业作为一个整体来考虑，而不要割裂地去分析企业经营活动和财务运行中的某一个或者某几个方面的问题。因为企业本身就是契约的结合体，是一个有机的系统。企业的财务状况是企业偿债能力、现金流量能力、成长能力、盈利能力预警子系统构成的一个有机整体。

3.预测性原则。预测性原则要求财务预警系统必须具有预测价值，而不是对企业过去的经营成果和受托管理责任履行情况做出考核评价。

4.动态性原则。财务预警系统的设计不仅仅是静态的截面分析，而应该是一种动态的系统。可以实时监控企业的财务状况，分析企业的经营趋势。它要求财务预警系统把企业的过去与未来联系在一起，把企业的经营活动视为一个动态的过程。

5.实用性原则。预警系统的最终目的还是要运用于实践，需要靠实践来检验。从这个角度考虑，可以认为预警系统的本质属性就是其实用性。如果一个预警系统理论上非常漂亮，但是不具有可操作性，那么这种预警系统也不具备现实意义。

四、财务预警系统构建

财务预警系统包括定性预警系统和定量预警系统。

表1 财务预警系统框架

1.定性预警系统。

(1)企业战略预警子系统。企业战略预警子系统是由反映企业战略的非财务信息组成的子系统。它主要考虑：企业家的战略规划、市场战略、竞争战略、创新战略、品牌战略。战略预警子系统主要是监控企业的发展战略，一旦发现企业战略低于警戒线，就有必要进行战略调整，以保证企业一直处于战略优势，更好地适应市场和政策的变化。

(2)管理水平预警子系统。管理水平预警子系统是指由反映企业管理层水平的各项非财务指标组成的子系统。它主要考虑：管理层的经营理念、决策方法、风险控制能力、应变能力、管理层的团队精神。管理水平预警子系统的实施，主要是为了反映和监督企业的管理水平，及时发现企业管理中的漏洞和缺陷，从而确保企业处在较高的管理水平上。

(3)内部控制预警子系统。内部控制预警子系统是指由反映企业内部控制状况的各项指标构成的子系统。内部控制评价主要考虑：环境控制、授权控制、业务控制、资金管理控制、会计系统控制。内部控制预警子系统则是确保企业的内部控制行之有效的重要保障。

(4)人员素质预警子系统。人员素质预警子系统是指由反映企业人员基本素质的各项指标组成的子系统。人员素质评价主要考虑：员工的学历、主人翁精神、团队精神。人员素质预警子系统主要是为了确保企业员工团结一心，以充沛的精力、良好的技能、优良的团队精神投入到企业的生产管理活动中，从而创造出最高的效益。

2.定量预警系统。定量预警系统包括偿债能力、现金流量、成长能力、盈利能力预警子系统;子系统下又涉及相关可观测财务指标，环环相扣，紧密相连。

表2 定量财务预警系统体系

(1)速动比率。速动资产/流动负债。该指标又称酸性测试比率，是衡量企业短期偿债能力的有效指标，是债权人特别是短期债权人关注的重要指标。

(2)资产负债率。负债总额/资产总额。该指标是反映企业整体偿债能力的重要指标。

(3)债务保障率。现金流量净额/负债总额。该指标最早由Beaver教授在其单变量预警模型中提出，Beaver认为债务保障率能够最好地判定企业的财务状况。它是衡量企业所产生的全部现金流量可用于偿还企业债务能力的重要指标，具有很强的说服力，剔除了应收账款过大对企业财务状况的影响。

(4)修正的债务保障率。现金流量净额/流动负债。该指标主要是考虑到企业的现金偿还能力的针对性，这一指标是对Beaver教授债务保障率的有效补充，也具有很强的说服性。

(5)资产收益率。净利润/资产平均总额。该指标是反映企业盈利能力的重要指标，它是用净利润来衡量企业总资产的利用效率，可以较为公允、全面的说明企业总资产的利用效果。

(6)主营业务成本利润率。主营业务利润/主营业务成本。该指标即可以评价企业盈利能力的高低，又可以对企业的成本费用的控制能力和经营管理水平进行衡量，具有较强的说服力。

(7)主营业务增长率。（本年主营业务收入-上年主营业务收入）/上年主营业务收入。该指标用来衡量企业的成长能力，从主营业务增长方面说明了企业抵御市场风险能力和发展潜力。

(8)累积盈利能力。留存收益/资产总额。该指标反映企业全部资产中，来自留存收益部分的比重，因为留存收益的多少可以代表企业的信用历史。该指标由Altman教授引入财务预警模型后相继被很多学者引用。

五、应注意问题

1.加强信息管理。企业财务预警系统必须以大量的信息为基础，这就要求强有力的信息管理系统向财务预警系统提供全面的、准确的、及时的信息。

2.协调好各子系统之间的关系。企业是一个有机的整体，企业财务预警系统应该与其他子系统保持和谐的合作关系。应当考虑不同子系统的数据传递和各个子系统对各种数据的不同要求，实现企业数据共享，使各子系统之间的关系变得更加和谐。

3.完善内部控制制度。完善的内部控制制度一方面是企业财务预警有效实施的重要保证，另一方面也是企业正常运行的有效机制。财务预警系统主要是发现问题，预示风险，化解风险还需要内部控制制度的配合。

4.建立财务预警分析、决策、反映、执行的运行机制。企业必须对预警指标进行事前、事中、事后的经常性控制。对企业每一重要的经营决策活动对财务状况造成的影响，要做到预先分析，事中控制，事后反馈。通过分析判断经营过程存在的风险以及风险程度，为企业决策提供信息支持。

5.剖析原因、抓住关键、对症下药。如果预警系统预示出财务风险，企业需要分析造成风险的原因。可以通过子系统进一步查找存在问题的环节。一旦发现问题，就需要比较哪些是关键问题，哪些是非关键问题。然后，着重考虑存在的关键问题，对症下药。

参考文献:

[1]Altman, E.I. Financial Ratios, Discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy[J].Journal of Finance, 1968,23(4):589～609

[2]杨淑娥徐伟刚:上市公司财务预警模型―Y分数模型的实证研究[J].中国软科学，2003，(1):56～60