风险投资在洛阳高新技术产业中的应用及问题分析

摘要：本文正是从洛阳高新技术产业和风险投资的发展现状入手，分析目前洛阳风险投资业在高新技术产业上的应用上所存在的问题，指出洛阳风险投资业发展的迫切性和重要性，并提出发展风险投资业的对策建议。

Abstract:This article is precisely obtains from the Luoyang high technology and new technology industry and the venture capital development present situation, the analysis present Luoyang venture capital industry the question which exists in the high technology and new technology industry's application, pointed out that the Luoyang venture capital industry development the urgency and the importance, and put forward the development venture capital industry countermeasure proposal.

关键词：高新技术企业风险投资政府投资民间资本

Key words:High technology and new technology enterprise Venture capital Government investment Private capital

20世纪60年代以来，高新技术产业逐渐成为知识经济时代的支柱产业，成为衡量一国综合国力的重要指标。因此，加速高新技术产业化进程和高技术产业发展，目前已成为世界各国经济竞争的制高点。然而由于高新技术企业的高风险性和企业自身承担风险的能力脆弱，往往导致资金需求的特殊性和供给障碍。因此，传统的融资方式，如银行贷款、证券市场融资无法从根本上解决这一障碍。，在这种情况下，适应高新技术产业发展的新的融资方式的出现就成为必然。

风险投资正是在这一背景下应运而生。自二十世纪五、六十年代起，在欧美，风险投资与高新技术产业的结合形成了知识经济时代特殊的产融结合模式。风险投资成为促进高新技术产业化及高新技术产业发展的一个强有力的资金支持系统，催化了知识经济的蓬勃发展。

一、洛阳市高新技术及高新技术产业的发展：

高新技术通常指在某一领域中处于技术前沿的工艺或技术突破。高新技术产业通常是指以高新技术为基础，从事一种或多种高新技术及其产品的研究、开发、生产和技术服务的企业集合，这种产业所拥有的关键技术往往开发难度很大，但一旦开发成功，却具有高于一般的经济效益和社会效益。但目前对于什么样的技术应划入高新技术的范围因各国科技和经济的发展阶段不同，使得人们对于依托于高新技术的高新技术产业的界定也存在不同的看法。

我国科学技术部于2000年3月印发的《国家高新技术产业开发区高新技术企业认定条件和办法》，根据世界科学技术发展趋势和我国的科技、经济、社会发展战略，划定了高新技术的范围。根据科技部的上述文件，2002年7月国家统计局所印发的《高技术产业统计分类目录的通知》中指出中国高技术产业的统计范围包括航天航空器制造业、电子及通信设备制造业、电子计算机及办公设备制造业、医药制造业和医疗设备及仪器仪表制造业等行业。

因在我国各地的科技和经济发展阶段不同，具体高新技术企业和高新技术产品由各省、市科技行政管理部门认定。洛阳市对于高新技术企业和产业的认定办法采用《河南省高新技术企业认定管理办法》，其规定与我国科学技术部制定的《国家高新技术产业开发区高新技术企业认定条件和办法》一致。

经过这些年的发展，洛阳高新技术产业得到一定的发展。到2006年年底，洛阳市经认定的省级高新技术企业348家，高新技术产品达744种，分别占全省认定的高新技术企业、高新技术产品总数的29%和42%。全市高新技术工业增加值达70亿元，占全市工业增加值的10.1%，占洛阳市当年GDP的5.3%。科技进步对我市经济增长的贡献率高达43.5%。已初步形成具有一定规模的机电一体化、新材料、电子信息和生物工程与制药等高新技术产业，其中机电一体化和新材料产业具有一定优势。

二、洛阳市风险投资业发展的现状

尽管洛阳的高新技术产业得到了一定的发展，然而洛阳风险投资业的发展却极其缓慢，这与洛阳科技强市的地位极不相称。洛阳市于2001年3月才由高新区管委会倡议、区内21家主要骨干企业组建我市第一家风险投资机构――洛阳炬星创业投资有限公司，注册资本1000万元人民币，不足全国创投机构平均资本规模的6%，并不适合开展风险投资业务。2002年第二家风险投资公司――洛阳中原创业投资公司，因经营不善，短短三年便宣告解散。

尽管炬星公司从2001年成立以来，投资了30多个项目，支持中小科技企业短期资金及创业投资累计达近一亿元，但多为债权投资和担保业务，如：可转换债权投资、债权投资加销售收入分享等，并没有进行真正意义上的风险投资业务，即权益投资及参与企业的经营管理活动。因此，洛阳的风险投资业对于高新技术产业发展的贡献率几近于零。因此，笔者认为目前制约洛阳高新技术产业高速发展的瓶颈正是洛阳落后的风险投资业。

三、洛阳高新技术产业运用风险投资的最佳模式及最佳外部环境分析

1．洛阳风险投资运用于高新技术企业的最佳模式分析

从世界各国及我国风险投资发展较好的京沪深三地的历史经验来看，在风险投资事业处于初步发展阶段且风险资本严重不足时，政府资本在风险资本形成过程中所起到的“种子”基金和引导作用就显得非常重要了。因此，处于起步阶段的洛阳风险投资业的资金来源应主要来自于政府的财政资金，政府应将大部分以行政方式投入高新技术企业的财政科技投入经费以及贴息资金转变为由风险投资公司对高新技术企业的有偿投入。为此，洛阳市的风险投资业对于高新技术企业的投资分两步走：

首先，由市政府以财政资金为注册资本以有限合伙制的方式组建风险投资公司，在风险投资公司中，政府以有限合伙人的身份出现，风险投资公司的运营者以一般合伙人的身份存在。这样，一方面以政府资金保证了风险投资公司运营所需的资金量；另一方面，可以有效地约束风险投资公司的行为，避免委托-问题和道德风险问题的产生。另外，由于洛阳风险投资公司运营的经验很少，建议洛阳的风险投资公司和京沪深等地有成功运作风险投资公司的经验的风险投资公司联合投资，这样，洛阳的风险投资公司能够通过联合投资的形式积累经验，从投资过程中得到磨练，同时建立自己的信誉，为以后能进行单独投资打下基础。

其次，当洛阳风险投资公司积累了一定成功经验时，政府以成功的模范鼓励民间资本进入或组建风险投资公司，在这一阶段，政府应逐步减少直接参与风险投资的投资额，让位于民间资本，由运动员的身份转变为教练员和裁判员身份，并努力塑造一个有利于风险投资投资于高新技术企业的良好环境。

2．形成洛阳风险投资与高新技术产业发展的良性互动关系的内外部环境因素分析

要在洛阳形成风险投资与高新技术产业发展的良性互动关系，必须构建良好的内外部环境。只有当风险投资市场中存在着大量的有着良好投资前景的项目和高素质的创业家、丰富的投资资金以及具有发现项目和企业家的能力并愿意地其投资的专业金融中介机构时，风险投资市场才有可能实现良性运转，才能与高新技术产业形成良性互动关系。因此，要构建洛阳的风险投资市场以促进高新技术企业的发展，必须从以上三方面的形成和发展入手，即培育高新技术的发展和有着高素质的企业家为风险投资提供投放资金基础；扩大风险投资的资金来源保证为高新技术企业的发展提供所需的资金；培育风险投资机构为风险投资的良好运作提供组织保障。为此，政府应采取的主要措施如下：把握好政府在风险投资中的角色定位；加快制定、实施风险投资的扶持政策；建立风险投资的融资渠道的多元化体系；围绕全市工业结构调整和产业优化升级，积极推进企业技术创新体系建设；健全风险投资退出机制；培养和引进风险投资所需的人才。

综上所述，目前在洛阳市发展风险投资业必须以政府为主体，逐步形成以政府资本带来民间资本进入风险投资业的良性循环机制，并构建风险投资业和高新技术产业的良性互动模式，才能促进洛阳市高新技术产业的蓬勃发展。

参考文献：

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