在金融创新中为投资者赢得更大收益

2007年，为适应金融市场的发展和投资者的需求，中国工商银行设计和发行了种类丰富的理财产品，获得了市场的高度评价。在由《钱经》杂志策划，中国主流媒体理财联盟主办的“2007年度中国理财总评榜”活动中，中国工商银行荣获“2007年度最佳理财银行”、“2007年度用户最满意的银行”、“2007年度最受欢迎的银行理财产品”、“2007年度最具创新的银行理财产品”、“2007年度最受欢迎的银行借记卡”、“2007年度最具创新的银行信用卡”等六项大奖。

金融创新是银行业金融机构提高服务水平和竞争能力的重要基础，也是有效对冲和分散风险的重要手段。近年来，推动经营转型已成为我国商业银行变革发展的重要议题，而金融市场业务作为我国商业银行推动经营转型的战略性业务，对提升高端客户综合服务水平、增强核心竞争力具有重要意义。为此，在“2007年度中国理财总评榜”的关于工行金融产品创新的分论坛上，中国工商银行金融市场部总经理徐志宏及副总经理马续田接受了现场媒体的采访。

Q　在现在银行理财产品市场中，普遍存在理财产品同质化的问题，那么工行在理财产品的发行上，如何解决这种同质化的问题?

徐志宏：首先，银行理财产品的雷同现象主要是由理财产品特性决定的。银行理财产品发展初期，能够投资的范围相对有限；其次，银行理财产品创新，更多表现为投资范围、投资标的的不断扩大与丰富。如工行发行的稳得利产品起初主要是和债券市场挂钩，投资回报相对稳定，风险低，接着便拓展到股票、基金等资本市场领域，收益率大幅度提升，当然投资风险也随之加大。然后，我们更将投资视野扩展到海外市场，以分享更多国际金融市场投资收益。再次，在产品设计能力及创新能力上，我们更注重设计符合广大投资者投资偏好的产品，把握市场需求，不断推陈出新。

Q　那么在这种理财产品的创新中，工行又是怎么做的?

徐志宏：在产品创新与市场拓展方面。理财产品的设计能力以及银行的竞价能力至关重要。如果说2007年是工行的产品创新服务年。那么2008年将是个性化理财产品服务年。在理财产品市场中，我们将继续巩固并扩大标准化产品的市场份额，同时加大个性化的产品的设计力度，将后者作为今年理财业务的重点。总之。在2008年银行理财产品市场的发展中，我们的理财产品会出现很多亮点。

Q　打新股在去年的理财产品市场中一直表现不俗，那么今年工行对新股申购怎么看?

徐志宏：在新股申购发行中，上市当日收盘价格很少有低于发行价的，因此，打新股理财产品在目前的市场中属于一种高收益、低风险产品，并仍将成为银行理财产品的重点。但是随着新股发行制度的改革。打新股理财产品市场势必发生相应变化。工行会不断关注新股申购政策的改变，一方面密切关注政策变化，做到未雨绸缪；另一方面工行研发团队会尽可能发现新的无风险套利机会，研究开发好此类产品。

Q　理财业务对于商业银行来说只是最近两年才开展起来的业务，那么商业银行又如何赢得广大投资者对银行的理财值心呢?

徐志宏：理财业务确实是商业银行的新兴业务，与银行传统的存贷服务相比还有不尽如人意的地方。不过随着投资者对理财产品参与程度的提高以及对投资市场信心的增强，相信投资者会与银行形成良性的互动。并共同承担起对银行理财业务不断蓬勃健康发展的责任。同时，工行也越来越注重私人银行业务的发展，同时为一些大客户提供个性化理财营销及一揽子的理财方案，赢得投资者的广泛认可。

Q　那么商业银行如何解决由分业经营向混业发展的转变?

徐志宏：随着个人财力的增强与社会经济的不断发展，特别是投资者对理财产品需求的不断丰富，要求金融服务多元化经营，打破分业的限制，以适应国际潮流，分享国际投资市场收益。因此，商业银行在投资多元化方面做了很好的试验，有望逐渐将投资工具丰富至股票、基金、债券、保险等。工行目前更获得租赁公司营业执照，开始投资证券行业。这样在银行柜台，不仅能享受银行产品的服务，还能享受到保险、基金、股票等其他金融机构产品的服务。

工行在探索多元化经营中，为客户提供了多元化服务，更会顺利地完成商业银行转型，并将努力建成国内最大的金融机构。

Q　随着人们金融理财意识的增强，针对休市期间的资产增值问题，工行有没有什么措施?

马续田：如今，财富的流动非常快速。投资者的金融意识不断增强。为帮助投资者把握每一个资产增值的机会，工行设计的“灵通快线”在休市期间为广大投资者实现资产增值，并填补新股申购空白的环节，帮助广大投资者获得更好的财富增值。2007年已经在上海试点发行，这一产品将投资范围扩展到债券、票据市场，不仅为投资者获得比定期存款更高的收益，而且采取T+O交易，流动性好，而且属于超低风险理财产品。

Q　在今年从紧的货币政策下。对金融市场有哪些影响?工行针对这一政策的实施，在投资方向上有哪些变化?

徐志宏：从紧的货币政策将限制间接融资市场的发展。对于2008金融市场影响主要体现在：首先，促进了国内证券市场发展及公司债券市场发展，为理财产品设计提供更好的市场空间。其次。对企业的现金流会产生影响，因此要求商业银行通过更广泛的角度为投资者进行理财。2008年债券市场的发展将为理财产品提供更好的投资品种。以前固定收益率产品投资标主要是信托贷款，以后债券市场将是投资方向。

Q　针对今年的投资产品市场，您觉得哪里的市场会更好?

徐志宏：目前可投资的市场主要有三个：资本、债券、海外市场。对于银行理财产品设计来说。我们最了解也最容易控制风险的当然就是中国市场。去年以来次级债引发的股市波动给投资人以宝贵的经验教训。使投资者学习到，对于全球市场的关注是必要的，但更要找到既能够盈利又能控制风险的市场。因此，我们下一步对海外市场投资热点的研究，将不会只把关注点停留在高回报上，对于境外市场收益风险的平衡。更会成为关注的重点。因为对于投资人来说，对投资工具不能做到深入，那么投资的结果可能不是回报，而是损失。