钢材期货在钢铁企业的应用及其会计处理研究

【摘要】本文主要论述钢材期货在钢铁企业的应用价值和其会计处理方法。

【关键词】钢材期货，应用，会计处理

钢材期货的推出加强了钢铁价格的透明度，使企业更好的管理风险。如何使用期货工具来提高股东的价值，规避风险是钢铁企业面对的问题。本文将阐述钢材期货在理论上和实际中对钢铁企业的作用和在钢铁企业的应用以及其会计处理方法。

一、期货的概念和钢材期货的概况

期货是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种。在2009年3月27日，中国钢材期货在上海期货交易所正式挂牌上市。率先推出线材、螺纹钢两个品种。目前市场上参与的主要企业有沙钢、马钢、首钢等钢铁企业。

二、理论上钢材期货对钢铁企业的作用

钢材期货上市，形成钢材现货、期货有机结合的市场体系，使钢企能把握和影响钢材市场的定价水平和价格走向；钢企利用套期保值，增加风险管理工具，规避市场风险；钢企通过在期货交易所注册品牌，提升企业知名度、增加销售渠道、促进产品质量提高。

（一）把握和影响钢材市场的定价水平和价格走向。

在钢材期货市场上，一方面，期货价格影响现货价格，另一方面，钢企通过参与期货市场，影响钢材价格走势。

1、把握钢材市场的定价水平和价格走向。期货市场是个温度计，是晴雨表。在现货、期货两市联动的市场模式下，钢材价格既受供需基本面影响，同时又受市场多空双方力量和交易行为的影响，钢企可以充分利用期货市场的价格发现功能，为企业的采购、生产、销售、库存、定价等经营行为提供指导。

2、影响钢材市场的定价水平和价格走向。期货交易是对未来的预期。市场预期一旦形成，将影响贸易商、终端用户的采购或抛货需求，市场预期是商品价格的重要组成部分。钢厂进入期货市场将利用巨大的资金优势来左右钢材期货的价格水平，影响市场的预期和价格走向。

国际方面，英国、美国、日本、印度都有钢材期货品种。中国钢材期货上市后，国内钢铁企业依靠现货市场的优势，在国际贸易中将国内钢材期货价格逐步塑造成为国际定价基准。

在原材料方面，2008年铁矿石价格谈判结果打破了多年以来的长协矿价规则，铁矿石价格贴近市场。螺纹钢成本变化和市场价格走势一致性强，以螺纹钢期货价格走势来指导矿价可以提高我国在铁矿石谈判中的话语权。

（二）钢企利用期货套期保值，增加风险管理工具，规避市场风险。在钢材期货市场上，钢企通过套期保值的方式可以锁定利润，避免市场价格波动的风险。套期保值，是指为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。钢材生产企业为了保证库存钢材或未来将向市场出售的钢材的合理利润，防止未来价格可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来规避风险，即在期货市场以卖出期货合约以防止因价格下跌而造成损失的行为。

（三）通过注册品牌，提升企业知名度、增加销售渠道、促进产品质量提高。成为上海期货交易所指定交割品牌意味着钢厂可以通过期货市场增加销路，意味着钢企产品质量达到一定的标准。目前已注册的品牌以大型国有企业和民营钢企为主。

三、钢材期货现阶段在鞍钢的适用性

（一）价格发现方面。二零零九年钢材市场价格波动较大，钢价升降周期短，升降幅度大。自钢材期货上市以来，期价格走势与现货价格相关性较高。鞍钢的线材产量较少，符合上期所交割等级标准品的产品在线材总产量的百分之三。鞍钢属于以板材为主的大型钢铁企业。但是目前，无论是建筑钢材还是板材都已经进入产能过剩，钢材品种间的走势差异正在缩小，钢材期货对板材市场价格影响的相关性较大。

宏观经济环境方面，下游行业的需求、通货膨胀的压力、钢材库存的高企、国家对房地产等行业的调控、国际市场环境的变化，将使钢材现货市场价格走势震荡，关注期货市场的价格走势将对现货市场定价具有一定的意义，但就目前的钢材期货市场而言，参与的钢企不多，现货和期货价格更多是相互影响、相互作用的关系，价格预期的功能并没有充分发挥。企业在利用期市价格发现功能方面还需要考虑更多的因素。

（二）套期保值方面。一九九三年，中国的期货交易所首创线材期货品种并成功上市，鞍钢、首钢、唐钢、包钢等一些国有大中型钢厂曾以不同形式参与了套期保值交易。但是，由于当时的市场发育不成熟，参与者对套期保值缺乏正确的认识和运用，在交易过程中，参与投机，造成损失。2009年钢材期货上市，企业参与期货交易有待于市场制度建设方面更为健全，市场运行更为顺畅，以及企业与套期保值相适应的内部组织架构、管理制度、决策及工作流程、风险控制措施等方面的充分准备。最重要的，企业参与期货交易的目的是保障生产经营的稳定以及提高销售利润的可控性，重点在于坚持套期保值的原则。

（三）注册品牌方面。成为上海期货交易所指定交割品牌对企业知名度、增加销售渠道、促进产品质量提高等方面具有积极意义。首钢、济钢、莱钢、马钢等钢铁企业都已经成为了上期所的注册品牌。

四、钢材期货交易的会计处理

钢材期货交易适用公允价值套期保值会计处理原则，具体原则及会计处理方法如下：

（一）公允价值套期保值会计处理原则。公允价值套期，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。（1）套期工具为衍生工具时，公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。（2）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。

（二）公允价值套期会计处理举例。八月一日，一钢铁企业预期在十月三十日将销售一批钢材，为规避所持有钢材存货的公允价值变动风险，与期货公司签订了套期保值的合约，并将其指定为二零一三年钢材存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期。钢材期货合约的标的资产与钢铁企业的存货在数量、品质、价格变动和产地方面相同。八月一日，企业有一批钢材存货，该批钢材的成本为b元，公允价值为c元，当天钢材期货合约的价格为d元/吨，企业卖出钢材期货合约，则该合约的公允价值为f元，同时向期货公司支付手续费。十月三十日，期货合约的公允（下转11页）