关于中小企业筹资难问题的思考

【摘要】自从改革开放以来，我国的中小型企业迅速蓬勃发展，在国民经济发展中起着战略性的作用。目前多数中小企业都不同程度地面临着筹资困难的处境，并严重阻碍其进一步发展。本文介绍了我国现阶段中小企业的筹资现状及存在的问题，并从内外因两个角度分析中小企业筹资困难的原因，最后提出了自己对于解决中小企业筹资困难的一些措施建议。

【关键词】中小企业 筹资 对策

一、当前我国中小企业的筹资现状

民营企业是我国经济发展的主体，而民间资本都十分紧缺。在民营企业中占主导的中小企业，虽成为推动我国经济发展的重要力量，但是资金匮乏的占到近80%，严重缺乏的为20%，资金缺口非常大。

（一）筹资渠道单一

尽管我国目前的金融机构与非金融机构日益增多，但中小企业的融资渠道大多是通过一些私募基金、担保公司等把资金进行筹集，而在国有商业银行及一些银行的贷款数目比较少，所占比例仅仅是商业银行放贷比例的一个小部分，中小企业在非银行金融机构所放的贷款中占的比例仍旧较少。据不完全统计，中小企业在金融机构贷款的比例中仅到大企业的20%。

（二）自有资金匮乏

我国非公有制企业经历了从无到有、从小到大、从弱到强的阶段，企业发展中主要依靠自身不断积累和内源融资筹资，从而极大地阻碍了企业的快速发展和做大做强。根据国际金融公司数据显示，业主资本占到我国私营企业资金来源的30%，内部留存收益占到其26%，尽管比例很大，但由于企业自身规模和自身发展的限制，这部分资金实际上并不多。

（三）中小企业筹资的成本比较高

中小企业高比例的倒闭造成银行贷款面临的风险较大，贷款的信息收集成本和分析成本也比较高。另外，银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因是其贷款时的高违约率。中小企业自身规模小，积累薄弱，因此在筹资时难以向银行提供相应的抵押和有效的担保凭证；其次，抵押担保的程序花费时间较长。企业拟办理一批财产抵押，需要办理财产评估、登记、保险、公证等一系列手续，涉及不同职能部门，并要提供许多相关资料。并且抵押登记和评估费用相对偏高，以至于企业通过抵押实际得到的贷款金额较小，导致了融资的成本居高不下。

二、中小企业筹资困难的原因分析

（一）中小企业筹资困难的内部原因

中小企业信誉度不足。中小企业信誉度不足主要有两个原因，首先是很多中小企业自身实力有限，资产数额较小，在社会上的声望比较缺乏。其次是中小企业逃废债务的现象比较严重。为增加企业的利益或地方政府的收益，一些中小企业和政府不顾银行的利益，不及时按量的偿还银行贷款，造成了银行大量坏账损失，这些已然成为了一个非常棘手的问题。企业的信誉度不足增加了银行的贷款风险，不仅使中小企业的自身形象受到了影响，而且削减了金融机构对中小企业的支持力度，同时更打击了银行支持中小企业进一步发展的信心。

中小企业会计核算混乱﹑财务制度不完善。中小企业在设立之初，很多企业内部聘用的财务人员专业素质较低，甚至在一些家庭式企业里面，会存在财务人员并不懂会计知识的现象。与此同时，核算方法的不规范非常影响会计信息的质量。根据一些税务部门调查表明，在检查中小企业的账本时，会发现一些企业的原始凭证填写的不完整，一些企业的会计人员在填制记账凭证时将摘要写得过于简略，部分企业准备“两本账”、“三本账”来应对不同的部门，甚至有的企业只有财务报告没有财务报表，“账表不服”的现象更是层出不穷。

内源融资积累较差。中小企业内源融资占了很大一部分，但目前的现状是内部资源无法满足企业的发展需要即内源筹资积累较差。内源融资是企业融资的重要方法之一，通常来说企业内部融资的成本比企业外部的融资成本低。内源筹资的优势就在于没有筹资费用，因而采用这一渠道筹集资金，筹资成本较低。企业合理的资本结构应该是自有资金为主，借入资金为辅，而目前的中小企业仍然处在初期的创业阶段，自身规模较小，自有资本匮乏，留存收益甚至达不到融资总额的30%，同时中小企业的高层管理人员也没有意识到留存收益所扮演的重要角色，在分配的过程中留存收益的金额积累较少，迫使中小企业不得不选择高利率的外部渠道进行融资。这不仅大大增加了公司的融资成本，而且极易引发财务风险。

可以使用的筹资渠道少，筹资花费高。内源筹资所取得的资金无法满足中小企业生产经营发展的要求，使得在市场上的中小企业的筹资渠道少、覆盖面小，同时资金的配置率较低。中小企业的特点之一就是规模较小，如果通过证券市场或大型银行筹集资金更是难上加难，找到适合担保的单位更是困难。目前来看，把房产、土地抵押需要承担较高昂的评估费，这对大部分的中小企业来说是个严重的负担。然而因为市场需求的原因，银行很多时间愿意接受抵押品，这也从某个程度上加大了中小企业的贷款难度。

（二）中小企业筹资困难的外部原因

商业银行等金融机构对中小企业存在一定程度的偏见。目前来看，资本市场的入壁垒较高，从一定程度上妨碍了中小企业进入直接筹资。中国目前的融资服务依然是非常不完善的。上海证券交易所和深圳证券交易所的两个主要市场显然不该成为中小企业的融资渠道之一。也正是由于没有完善的二板市场，因此，创新基金和创业基金的发展脚步非常缓慢。从目前来看，尽管已经设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓资金，但由于服务范围极其有限，还是无法满足中小企业发展的需求。

根据现行财政体制，其中很大一部分的金融机构主要是为大型企业服务，而以中小企业为主要目标的中小金融机构仍处在缓慢发展阶段，其服务范围和各种服务并不能满足中小企业发展的需求。金融体系的不够健全和完善，造成中小企业融资相对较弱。从金融机构来看，也对中小企业存在一些误区，有的人认为中小企业操作欠规范，管理落后，会计核算进行舞弊，还有人对中小企业欠缺信心，担心坏账以及承担风险，这也大大降低了商业银行贷款给中小企业的势头。种种情况下，增加了中小企业的融资难度。