珠三角300家企业调查

中国劳动力工资持续增长。根据2013年2 月份春节后展开的第四年度珠三角地区企业工资问卷调研结果显示，2013 年农民工工资必将增长。此次调研的样本为 302 家珠三角地区港资制造企业，这是历次调研收到反馈最多的一次，多于去年的 204 家。

今年的调研结果显示，珠三角地区制造企业的工资有望增加 9.2%，去年仅为 7.6%。这一增长部分源于政策、部分源于劳动力短缺；63%参与调研的企业称，最低工资标准的提高至少对他们支付的工资水平产生了一些影响，88%的企业认为当前劳动力短缺状况与去年相比没有好转。企业社会保险缴费更严格地执行以及工资集体协商给企业带来额外的压力。

工资的提高体现了更高的劳动生产率，劳动生产率增长也有助吸收更高的工资成本；大多数受访企业认为工人的单位劳动产出增长快于工资增长，这是一个积极的信号。我们也问及企业对劳动力短缺的反应。今年的受访企业中，计划转移产能（向中国内陆转移或者迁出中国）的比去年多，但大多数仍然打算通过提高资本投资来降低劳动力成本。订单状况似乎出现了好转，人民币升值预期也已恢复。

制造企业劳动力短缺更加严重

如图1所示，约 75%的受访企业认为今年工资将增加多达 10%，与去年相仿。然而，过去12个月中工资压力已经明显增加。根据最近的问卷调研结果，认为今年工资不会增加的企业数量大大减少，而预计工资将增加 10%以上的企业数量明显增加。预计今年平均增加幅度为 9.2%，去年只有 7.6%。我们预计今年官方CPI涨幅将从去年的2.6%上升到4.0%，实际工资应将以近似的幅度增长。在我们的302家受访反馈企业中，180 家（60%）称今年已经上调了工资，平均上调了 7.9%。

只有 36 家受访企业（12%）认为今年的劳动力短缺状况较去年同期有所改善。34%认为劳动力短缺状况自 2011 年开始越来越严重，去年 35%的受访企业持这样的观点。两种结果都与我们一直以来的观点相符，即去年经济下滑期间并没有发生大规模的失业（见图 3）。如图 4 所示，83%的受访企业的产能利用率达到了 80%。

最低工资标准影响更大

十二五规划设定了逐步提高最低工资标准的目标，即最低工资标准年均增长13%以上，地方可以酌情设定更高的标准。我们的假设是实际劳动力市场变化已经推动工资增长、最低工资标准的提高普遍滞后。本次调研中的 302 家企业中，只有 31 家（10%）认为最低工资标准提高已经产生了“巨大”的影响。然而，过半反馈称最低工资标准提高已迫使他们超计划提高工资。我们 2012 年的调研中有同样的结果，即最低工资标准提高产生了较大的累积效应，在技术含量最低的领域尤为如此。我们注意到 103 家（37%）受访企业认为，即便最低工资标准没有提高，他们也会涨工资（图表5）。如图表6 所示，今年有 11 个省市已经宣布提高最低工资标准。平均涨幅为 16%左右。深圳 2013 年最低工资标准调整至 1600 元/月领跑全国。根据人力资源和社会保障部统计，去年总共 25 个省份调整了最低工资标准，平均提高了 20.2%。

更多受访企业称在过去 6 个月中曾经与工会或者员工代表进行了正式的工资协商，这样的企业反馈数量从去年的 9%上升到今年的 19%。其中，60%企业被要求增加5-10%的工资，32%被要求增加 10-20%，其余被要求增加 20%以上。

劳动力问题不止于工资

珠三角地区地方政府在强制企业为员工缴纳社会保险方面曾经被视为欠缺严谨。五险一金（医疗、养老、工伤、生育、失业和住房公积金）如果全额缴纳，金额大概相当于工资总数的 42%，因此它是很大的一块成本。现在珠三角地区发生着明显的转变：216 家（71%）受访企业称去年为员工缴纳社会保险的要求更为严格了（见图 7），而 2011 年只有 60%的受访单位如此反馈。

劳动力短缺中适者生存

历年调研的一个不变的主题是：更高工资反映（也出自于）更高的劳动生产率。如果工资增长大大超过劳动生产率的提高，就会出现“工资通胀”问题；如果单位劳动产出与工资近乎同步增长，则没有问题。图表 8 是在缺少可靠的官方数据的情况下我们对劳动生产力的粗略估测。63%受访企业认为他们的单位劳动产出增长已超过工资增长。但同去年相似，有一定数量的少数受访者称单位劳动产出增长落后于工资增长。这意味着我们仍然应该预计一些工资成本的增长分摊到产品出厂价中去，扩大通胀压力。一些企业明显比其他企业更需要提高生产力。

企业纷纷投资于资本设备 ， 184 家（61%）受访企业称这是他们应对劳动力短缺的主要策略（图 9）。其他企业的反馈包括程序自动化和简化工序，生产外包或者部分分包，提高自身设计功能以及使用中介公司招聘。

迁出珠三角地区是少数企业的选择、但却正变得越来越普遍。91 家（30%）受访企业称计划将产能迁移到内陆，27 家（9%）将迁出中国。尽管这仍只是少数，但比例却高于去年（当时只有 13%的受访企业称将迁移至内陆、4%迁出中国）。很多客户称计划迁移到广西，因为广西与珠三角地区的工资差异高达 30%。江苏、湖南、湖北和江西也被提及。中国之外令企业感兴趣的地方包括柬埔寨（提及此地的受访企业最多，工资差异为 10%-30%）、孟加拉和越南。

如此迁走工厂显然是个高成本的选择，而且不仅仅是劳动力成本，其它如失去与供货商和客户的接近、应付新的税收和法规以及承受更高的运输费用等都是迁厂的障碍。话虽如此，调研建议显示，企业越来越愿意考虑迁出珠三角地区或者扩张产能到新地区。

人民币将升值

当被问及当前的订单状况以及近期前景，客户的反馈吻合我们的观点，即中国经济正在复苏。

如图 10 所示，多数受访企业反映其过去 3 个月的订单状况有所改善（42%反馈有所改善、35%称没有变化、23%称有所下降）。反映订单量增加的受访企业称平均增加约 14%；反映下降的企业称平均下降约 17.5%。出现这样的差异，原因可能在于出口市场状况的不同（美国经济在复苏、欧洲仍在收缩、亚洲大部分仍在增长）以及当前中国制造企业走向规模经济的大趋势（大型企业更有能力竞争、投资于生产科技以及获得海外客户更长期更大额的订单）。

订单前景是乐观的。56%的受访企业认为其未来 3 个月的订单量将有所增加（平均增幅 14%），28%认为不会变化，15%预计将下降（平均降幅 17%）。

产能利用率也可以。在302 家受访企业中有四分之一在满负荷运行，而大多数称以健康的 80-90%负荷运转（图11），10 家左右只以 60%的负荷运转。

被调查的客户几乎一致认为人民币将升值。302 家受访企业中只有 2 家认为今年人民币将对美元贬值，而 35 家（12%）认为将持平。反馈企业中大多数认为今年人民币对美元将升值 0-5%（图12）。我们预测到 2013 年底人民币对美元汇率将提高 2.1%、升至 6.10、升值主要发生在下半年。几乎一半客户认为今年将升值 0-3%。

珠三角地区的台资企业

今年我们还会见了珠三角地区的 11 家台资企业。他们的情况与香港公司相似。受访的台资企业今年也计划提高工资，平均涨幅为 10.5%（去年提高了 10%）。大多数受访企业称计划在春节后涨工资。多数企业称最低工资标准的提高并没有影响到其工资水平，但是社会保险缴纳执行得更严格了。超出 70%的台企称劳动力短缺状况与 2012年相比持平或者恶化。在单位劳动生产力增长是否超出了工资增长这一点上，企业反馈出现了差异。

80%的台资企业称订单在持续恢复、并预计未来 3 个月有所增加。这些客户普遍预计人民币将适度升值。

调研之后的思考

我们 2013 年工资问卷调查是在中国一个长期面临劳动力短缺问题的地区展开。但我们发现过去几年珠三角地区制造企业工资趋势反映了全国的状况。这是一个高度灵活的劳动力市场，内陆工资略低、但也在增长。

我们认为调查结果清楚显示出中国已经达到了刘易斯拐点，在劳动力剩余缩小到一定程度、不涨工资就不能将农民从土地吸引到城市的时候，农民工的实际工资才被提高。同时劳动力状况受到人口构成转换的冲击。根据国家统计局统计，2012 年 15至 59 岁人口数量下降了 345 万，这是二十世纪七十年代以来中国劳动力出现的首次净下降（尽管劳动保障部门似乎并不认同这些数据）。

（作者为渣打银行经济学家）