现金流量的产生及其管理的重要性

【摘要】 文章基于现金流量表在财务报告体系中的重要地位,从现金流量的基本概念及产生动因出发,说明了其在企业财务管理中的重要意义,进一步强调了加强现金流量管理的重要性。

【关键词】 现金流量; 动因; 现金流量管理

新《企业会计准则》对现行财务报告披露要求进行了全面梳理和改进,创建了较为完整的财务报告体系,正式定义现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表,明确规定了合并现金流量表的编制和列报的适用依据,并对外币现金流量表的编制作了具体规定,从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体系中的地位。

现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能,建立完善的现金流量管理体系,是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。

一、现金流量的概念及产生的动因

(一)现金流量的基本概念

现金流量是现财学中的一个重要概念,是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即:企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。在企业中通常是通过编制现金流量表来反映的。在国际上,现金流量表作为企业一项主要报表来反映企业一定时期的财务状况。

(二)现金流量表产生的动因

1.权责发生制的局限性

会计是一个信息系统,这个系统究竟提供哪些信息,则是由社会经济环境所决定的,并直接体现为财务报告使用者的信息需求。对投资者和债权人来讲,最关心的是企业的盈利性和流动性。盈利性是指增加公司财富的能力;流动性则是指企业的支付能力。而现实生活中存在这样的实例:即使是一个盈利很好的企业,也存在着由于偿还不了到期债务而破产的危机。

财务会计是以权责发生制为基础的。然而,权责发生制在反映盈利性和流动性方面,存在如下缺陷:一是从盈利性方面来看,权责发生制对一些未收到的收入予以确认,这样确定的收入是一个虚数,带有一定的风险性。另外,这些产品销售收入是在货币没有回笼的情况下确定的,它将不同程度地对税收的分配等许多环节产生不良的连锁反应,从而导致财政虚收,分配超前。二是从流动性方面来看,权责发生制将预付款项、应收账款、存货等均确认为流动资产,显然,这些流动资产流动性较差,有的甚至根本无法流动,使企业的流动性含有水分。三是权责发生制反映出的资金运动是理论上的,与实际资金运动不尽相同。固定资产的会计核算就是典型的一例。在购置固定资产时支付了现金,但这些支出当时并不构成费用或成本;期末净收益大于真正可用于分配或扩大再生产的现金数。当计提固定资产折旧时,折旧费纳入当期损益,从产品销售中回收。但是,计提固定资产折旧并未减少当期的现金,以权责发生制计算的净收益又小于实际可动用的现金数。

按权责发生制报告的信息,在流动性和盈利性方面都存在着不足之处。弥补手段就是收付实现制。要全面、准确地反映盈利性和流动性,就必须兼顾权责发生制和收付实现制。

2.财务状况变动表的弊端

财务状况表是按权责发生制和收付实现制混合编制的,是根据企业在一定时期内资产项目和权益项目的增减变动来揭示资金的流入、流出和转换的会计报表。财务状况变动表的主要作用是反映企业在报告期内财务状况的全貌,并沟通了利润表和资产负债表。但是,事实上,要反映流动性,就必须放弃权责发生制,完全按收付实现制向投资者和债权人提供一套比较完整的现金流量资料,以帮助报表使用人更好地评价企业的财务状况。

(1)报表使用者对企业资产的流动性给予极大关注,但是当时营运资本并不能很好地说明这一点。营运资本包括存货,如果企业有大量的存货滞销,显然资产的流动性很差,但却不能在财务状况变动表中得到反映。

(2)投资者和债权人关心企业现在和将来是否有足够的现金支付股利和偿还贷款及到期债务;企业所获得的现金主要是通过营业活动还是其他途径。显然,营运资本的变化是无法说明这些问题的。

通过上述分析可以看出,现金流量表最终取代了原先财务状况变动表或者资金流动状况表,详细描述了由公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流。

二、现金流量表的特性

(一)现金流量表的定义

现金流量表是按照收付实现制反映企业在一定会计期间内经营活动、筹资活动和投资活动产生的现金流量信息,即反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和利润表相一致。通过现金流量表,可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响,对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理,要比传统的利润表提供更好的基础。

(二)现金流量表的作用

1.提供企业有关现金流量的会计信息,以对企业整体财务状况作出客观评价。在竞争异常激烈的市场经济条件下,企业必须想方设法把自身的产品销售出去,而且要及时收回销货款。除了经营活动以外,企业所从事的投资和筹资活动同样影响着现金流量,从而影响财务状况。如果企业进行投资,而没有取得相应的现金回报,会对企业的财务状况产生不良影响,从企业的现金流量情况可以判断其经营周转是否顺畅。

2.现金流量表提供了特殊的财务信息。现金流量表能说明一定会计期间内现金流入和现金流出的原因,反映企业偿债能力,使用者可以对企业的支付能力和偿债能力以及企业对外部资金的需求情况作出可靠的判断。

3.预测企业未来的发展情况。现金流量表中各部分现金流量结构合理,现金流入流出无重大异常波动,企业的财务状况基本良好。通过比较当期利润与当期现金流量,可以看出非现金流动资产吸收利润的情况,评价企业产生现金流量的能力是否偏低。

三、现金流量管理的重要性

现金流量管理是指以现金流量作为管理的核心,兼顾收益,围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的管理体系,是对当前或未来一定时期内现金流动在数量和时间安排方面所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。

企业的财务活动,是在商品货币经济条件下,企业的资金运动,也就是现金流量贯穿的整个资金的运动形态,其内容包括与筹资、投资、融资、运用及利润分配制度相关的分析和评价系统等,现金流量管理是一个内容极其丰富的系统。

(一)现金流量管理的重要意义

企业财务管理作为一种广泛性、及时性和综合性的管理活动,是围绕企业的资金运动而展开的。在市场经济中,企业资金运动的特殊性决定了其在企业整个经营管理工作中处于主导地位。

1.现金流量的反映可以增强企业决策的实效性。现金流量是按收付实现制原则计量的,与实际资金运动相一致。企业财务管理通过对资金运动的掌握,可据此作出合理的判断和选择,进行科学的财务预测与决策,对于企业经营决策更有实际效用。

2.现金流量管理更有利于加强财务控制。企业的经营活动过程,实质是从现金变为非现金资产,又由非现金资产变为现金的过程。通过现金流量的管理,充分发挥运筹作用,针对出现的情况和问题,及时调节资金的流量和流向以及企业内外相关的经济关系,更好地控制了现金的流入、流出,改善企业的生产经营,加强了财务监控的力度。

3.现金流量状况更能体现企业持续经营的能力。了解企业现金流量运动的规律性,从整体上把握现金流动的经营性现金流动、投资性现金流动和筹资性现金流动之间的依存关系,资金并存的形态和各种资金合理的来源比例结构,做到企业整个资金在其运动过程中的耗费能从经营的收入中得到补偿。这样企业将可以保持其持续经营的能力。

(二)现金流量管理在企业财务管理中的重要地位

现金流量表反映资金的来源和去向,成为企业一张很全面的资金管理报表,很多集团企业把现金流量管理作为财务管理的核心。我国自1998年起就要求上市公司在年报中对现金流量信息进行披露,但目前国内大部分企业对现金流量的管理还仅局限于通过现金流量表的有关信息进行比率分析与趋势预测上,远远不能达到市场环境对企业的客观要求。

1.加强现金流量管理是企业生存的基本要求

认真编制现金流量表是企业加强现金流量管理的基础。实践中有些企业虽然按照要求编制现金流量表,但并没有来认真对待。企业的经营是从投入现金开始,收回现金结束,现实中每个企业都有其各自的不同发展阶段,其现金流量表现的特征也都有所不同。因此要根据其在不同阶段经营情况现金流量的特征,采取相对有效的现金流量管理措施,才能够保证企业的生存和正常的运营。

2.加强现金流量管理,可以保证企业健康、稳定的发展

以往对企业发展能力进行评价的指标有利润、收入等,由于利润的计量方法可以被人为地操纵,如采用多种方法多计成本、隐瞒利润,使利润表上反映的利润不真实。再加上一些企业为了上市,更快地筹集资金而增加利润,他们会相应减少产品开发研究费用,而这些费用的削减只会影响企业的长远利益。现金流量则弥补了这些不足。自由现金流量可反映企业总体支付能力,股权现金流量可以真实反映企业的实际支付能力。两个指标综合反映了企业自身的支付能力及给予企业利益相关者的回报能力,是企业发展潜力的综合体现。中国联通在其2003年计划工作会议上,就明确将企业自由现金流量作为对分公司发展进行考核的重要指标。

3.加强现金流量管理可以有效地提高企业的竞争力

随着市场竞争的日趋激烈,要求企业在生产与管理中不断求新、求快,及时调整产品的生产工艺,以满足消费者千变万化的要求。在这种竞争背景下,现金的流动性就被认为是决定企业运行速度最重要的因素,即要提高企业的资金使用效率。

企业的整个财务管理过程中,资金活动是贯穿始终的。现金流量的循环要占用一定的时间,而周转的时间长短会直接影响现金的运营效率和投资回收的安全性,并进一步影响企业经营效益。因此要对现金流量循环进行合理规划,以期缩短现金流循环周期,提高现金流的周转速度,相应地减少企业营运资金的占用量,避免现金的不必要浪费,提高现金的使用效率。通过现金流量的管理,可以使企业保持良好的现金流动性,提高现金的使用效率,从而将企业的资金及时地转化为生产力,提高企业的竞争力。

现金流量管理水平往往是企业存亡的决定要素,很多企业的营运危机源于现金流量管理的不善,就连世界知名投资集团的投资评审首先考虑的也是投资对象的现金流量。因此,现金流量及与其密切相连的营运资本管理对企业来说是至关重要的。

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