民间金融对发展经济的积极作用

摘要：自2007年以来，政府为了控制居高不下的通货膨胀，采取了紧缩性的货币政策,导致中小企业融资成本提高；另一方面，在人民币不断升值、出口退税率调低、工人工资增加等诸多因素作用下，很多中小型企业资金链出现了问题。在我国经济可能出现滞胀风险的情况下，中小企业的发展如何无疑会对中国经济的走向起着至关重要的作用。长期以来与中小企业息息相关的民间金融受到了格外关注。最近，浙江省出台政策推行小额信贷公司改制村镇银行的试点工作,民间信贷合法化的实践工作又一次走上了改革的前台，也掀起了学术界研究民间金融的一股热潮。

关键词：民间金融；诱导性制度变迁；积极作用

中图分类号：F832.35文献标识码：A文章编号：1672-3309（2008）11-0028-03

一、民间金融的内涵界定

虽然学术界已对民间金融作出了一定程度的深入研究，但是迄今为止，对民间金融的内涵和外延界定没有形成统一的观点。

姜旭朝（2003）提出，凡是没有经过国家工商管理部门注册登记的各种金融形式都为民间金融。这种说法具有现实的可操作性，但是，在现实中，有许多金融机构如典当行，虽经过了工商管理部门的登记注册，却在国家正式的金融管理体制之外，应该列入民间金融的范畴。

左柏云（2001）认为，民间金融是正式金融体制之外的，由单个国有企业单位、集体和个人所从事的合法的、半合法的或不合法的资金融通活动。

胡德官（2005）认为，民间金融是相对政府金融或国有金融而言的。他认为民间金融产权必须是属于民间所有的，并应由民间金融组织或个人独立自主地开展金融服务以及与其相关的金融交易活动。民间金融分为三大类：第一类是合理且合法的“非正规金融”；第二类是合理不合法的“灰色金融”；第三类是不合理也不合法的“黑色金融”。

综上所述，在中国特定的经济转轨背景下，民间金融具有特殊的内涵，不同于外国文献与国内学术界提出的“体制外金融”，也不是通常意义上的“地下金融”或“黑灰色金融”（宋冬林，2005）。本文认为，民间金融是指由民营金融机构提供各种金融服务及相关金融交易关系的总和。民间金融机构包括民营经济组织、集体或个人经营的银行或非银行金融机构，分为两类: 一类是极少数受国家法律保护的正规金融机构，如民生银行、城市合作银行以及城市信用社、农村信用社；另一类的绝大部分是国家金融法规严厉禁止的非法金融组织，如各种金融互助会、私人钱庄等。从严格意义上来讲，前者为准民间金融，后者才是真正的民间金融，本文所指的民间金融就是后者。

二、诱导性制度变迁：民间金融制度的创新

改革开放以来，民营经济迅速崛起形成了多元化的金融服务需求。而政府主导的强制性金融制度变迁导致了正规金融部门对民营经济金融服务供给的不足。下面借助Stiglitz和Weiss的扩展SW信贷配给模型来说明这一点。

曲线S代表正规金融机构（国有银行）资金供给线，D代表企业（国有企业）愿意从正规金融机构借款的资金需求线，R代表正规金融市场上的均衡利率，其应对的信贷量为Q。S1为民间金融的资金供给线，D1为不能从正规金融机构获取资金的民营经济主体的资金需求曲线。D1在国有银行供给线S的上方，民间金融提供资金的供给线S1高于S与D1相交于R1（R1>R）利率水平。民间金融信贷市场存在的原因是：由于存在金融抑制，由国家规定的贷款利率R2不是等于R而是小于R，R2对应的信贷供给量和需求量分别为Q2和Q3，由此可得知在正规金融市场上资金的供给和需求之间出现一个差值Q3－Q2。也就是说，在民营经济主体无法获得正规金融支持的情况下，为了生存和发展不得不以较高的利息求助于民间金融。银行利率浮动幅度极为有限，贷款者利率不能反映资本的稀缺程度以及资本的边际生产率，从而导致正规金融机构无法为这些经济主体提供贷款。

新制度经济学派认为，制度变革、制度转型是一个经济制度变迁的过程。制度变迁过程分为强制性变迁和诱导性变迁。诱导性变迁是指现行制度安排的变更或替代，或者是新制度安排的创造，它由个人或一群人在相应获利机会时自发倡导、组织、实施，与此相反，强制性制度变迁则由政府命令和法律引入和实行。强制性变迁和诱导性变迁并不是截然分开的，一般来说，强制性变迁往往成为诱导性变迁的先导，而诱导性变迁更是常常引起更深程度的强制性变迁。制度变迁直接来源于制度不均衡的获利机会，由原先制度安排下无法得到获得机会引起，制度的选择和变革依赖于整个社会各利益集团对于制度变迁的利益需求。利益集团对于创新制度的需求是决定制度变迁的重要力量，只要特定制度主体对于制度变迁的预期收益大于预期费用，他们就有足够的动力去发动或支持制度安排的变迁，同时，一定的制度需求必须由相应的制度供给，否则，制度变革和变迁难以实现。由此得知，金融供给结构失衡意味着在现存制度下存在巨大的潜在利益空间，从而产生制度创新的需要。因为金融制度创新――民间金融能在一定程度上弥补现有制度下供给不足，满足民营经济的金融需求，从而获得丰厚的收益。同时，随着我国经济的快速发展，在人民收入水平不断提高、贫富差距不断拉大、居民投资渠道非常狭窄的情况下，由于利益驱动，巨大的民间资金为诱导性金融制度变迁提供了必要的前提。

三、民间金融对我国经济的积极影响

第一，民间金融促进了民营经济的发展。由于制度安排、所有制歧视和信贷配给问题，我国民营经济的融资困难可想而知，特别是民营中小企业。民间金融为那些贷不到款的民营企业和个体户提供资金，正解了其燃眉之急。无论是在发达地区还是欠发达地区，民间金融已经成为民营企业的重要资金来源，为这些经济主体提供创业时期所需的资本以及发展时期所需追加的资本。这些资金大多数用于生产性投资。可以说，正因为民间金融的存在和发展，满足了民营经济的资金需求。

第二，民间金融提高了资金的使用效率，优化了资源配置。合理的金融结构能最大限度地将储蓄转化为投资，从而促进经济的发展。在储蓄向投资转化的过程中，数量和质量同样重要。我国在转轨时期的信贷计划、利率控制和控制贷款规模等各种形式的行政干预，从本质上将仍然排斥市场对资金的配置。也就是说在这一时期我国投资是以数量扩张型为主要特征，而投资的质量却是在不断下降。如果没有非正式金融市场活动的存在，为信贷计划所垄断的资金就很难流入被排斥在信贷计划外的有合理需求的行业，没有足够的资金推动，这些市场化的新兴行业就不可能有效地运行。同时，由于社会资金依然低效地以计划的方式在国有银行体系进行配置，必然会影响到全社会范围内的资金使用效率与经济增长的潜力。民间金融有效满足各种资金需求，事实上提高了储蓄向投资转化的效率。

第三，民间金融的发展为金融体系注入了市场因素和竞争因素，促进了正规金融的健康发展。民间金融发展已成为银行系统的竞争者，对改革金融管理体制，建立和完善资金市场也有一定的促进作用。 由于民间信用吸收存款的利率高，存款方式灵活，影响了专业银行和农村信用社的存贷业务，使其融资力量相对缩小。事实上，越是民间信用蓬勃发展的地区，这种局面越明显。这种竞争压力的存在，促进正规金融进行制度创新，挖掘自身潜力，转变经营意识，改善管理体制，提高服务效率和服务水平。

第四，民间金融促进了金融市场的发育，推动正规金融市场和非正式金融市场的一体化，为经济活动主体按照市场机制运行创造了较好的市场条件。非正规金融虽为现行法规所不容，却适应了市场经济的要求，是传统的货币政策方式与已经在相当程度上市场化的经济运行方式之间相摩擦的资金表现形式。非正式金融市场活动的存在，常常成为正式金融市场发展的先驱。

第五，民间金融对于中国渐进式的经济制度变迁、加入WTO后中国金融体制改革以及中国金融深化和自由化进程，将更有启示意义。短期来说，民间金融在很大程度上争夺国家垄断的金融资源，民间金融与国有金融机构之间是竞争、淘汰的市场关系。但是，长期来看，从建立竞争性的市场经济体制以及促进经济增长的角度来看，中国民间金融绝不是对国有金融体制空洞的补充，它们是中国金融制度结构内的融资制度安排。随着加入WTO后中国金融体制改革进程的加快，我们可以设想，在建立竞争性金融市场结构、优化金融资源配置的前提下，竞争与合作、冲突与融合将成为民间金融与国有金融制度安排的主旋律，它们将共同促进中国金融制度的变迁过程。

第六，民间金融在一定程度上缓解了农村地区资金供求的矛盾，推动农村经济的发展。近年来，四大国有商业银行加快了商业化改革步伐，出于资金安全性和效益性的综合考虑，经营重心向大城市、大企业集中，大量经营网点被撤销，农村信用社已成为政府主导农村金融市场的最后一个堡垒。然而, 一方面，受农村信用社信贷品种单一、资产负债比例的控制；另一方面，由于农业生产的弱质性, 形成农业贷款周期长、规模小、抵押品不足的特点,导致农民贷款难，农村金融供给严重不足。这种供需上的不平衡，催生了民间金融。民间金融在农村的发展，一定程度上缓解了农村金融资源供需上的矛盾，推动了农村地区经济的发展。

四、促进民间金融健康发展的几点建议

自2007年以来实施的紧缩性货币政策，使得许多中小企业出现了资金链断裂的问题。浙江首当其冲，一面是企业融资难，一面是民资充裕；一面是银根紧缩，一面是民间借贷风险高。如何求解这个不等式，是多年来一直困惑浙江的问题。2008年5月4日，国家银监会、央行联合《关于小额贷款公司试点的指导意见》。7月15日，浙江省政府发出通知，启动小额贷款公司试点工作，9月至10月，小额贷款公司经审核、依法注册登记后即可正式开展业务。明年1月视实际情况逐步加大在全省的推广力度。据了解，浙江是银监会、央行联合《关于小额贷款公司试点的指导意见》后，首个对此作出正式反应的省份。

为了更好地发挥民间金融对我国经济和社会发展的积极作用，减少其负面影响，促进民间金融的健康发展，特提出如下建议：

第一，消除对民间金融的歧视。首先要认识到民间金融属于基本性的金融制度，应该和正规金融并存，其地位和正规金融一样。目前很多学者还是认为民间金融是对正规金融的一个补充，就象当时所持有的民营经济是国有经济的一个补充一样。但事实证明，民营经济是我国国民经济的一个重要组成部分。既然在经济体制改革的认识上能够清醒地认识到民营经济的重要性，那么与民营经济息息相关的民间金融也应该作为我国金融制度的一个重要组成部分，而不仅仅是正规金融的补充成分。

第二，完善相关法律法规，让民间金融合法化。既然民间金融作为金融制度的一个重要组成部分，那么国家立法部门应尽快制定“民间金融法”，赋予民间融资合法的市场融资地位和手段，并通过法律保护借贷双方的合法权益，保证民间金融有合理的生存和发展空间。可以参照香港的《放债人条例》和美国纽约州持牌放债人的监管办法等。这些办法特点是不禁止个人和公司放债，但要领取牌照，这些放贷机构均要受到监管，违规要处以刑罚。这些管理规定可供我国立法时参考借鉴，但也要考虑我国的国情和民间传统。我国应在“民间金融法”中规定相应条款或制定专门法规，要求合约双方必须签订规范的借贷契约并到相关管理部门登记。这样做，既可以把民间金融纳入管理部门的视野，准确把握民间金融交易的规模和发展动向，为经济和金融宏观决策提供可靠依据，同时，可以也有效防止借贷纠纷，有利于建立正常的民间金融秩序。

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