基于生命周期假说的武汉市城镇居民消费函数的实证研究

【摘要】本文选择以1978—2009年武汉城镇居民的消费行为为研究对象，运用定量分析的方法，旨在已有的生命周期假说的基础上，对武汉城镇居民的消费函数进行实证研究，试图建立适合武汉城镇居民的消费理论。研究结果表明，生命周期假说是适用于武汉市城镇居民的消费理论，消费者会根据一生收入的效用最大化原则来安排消费。

【关键词】生命周期假说 协整检验 拟合优度检验 T检验

一、引言

居民消费支出在一国最终消费中占主导地位，是总需求的最重要组成部分，直接刺激一国经济增长。清楚了解影响消费的因素和决定模式，有利于我们更好地运用相应的政策，拉动国内的消费需求。本文选择以1978—2009年武汉城镇居民的消费行为为研究对象，运用定量分析的方法，旨在已有的生命周期假说的基础上，对武汉城镇居民的消费函数进行实证研究，试图建立适合武汉城镇居民的消费理论。所得结果对引导居民健康消费，为政府制定拉动内需政策以推动经济持续增长有着重要意义。

二、武汉市城镇居民消费函数实证分析

生命周期假说是由诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家莫迪利安尼与布伦贝格、安东于1954年提出，它认为作为理性人的消费者，会根据一生收入的效用最大化原则来安排一生的消费。因此，消费者现期消费不仅与现期收入有关，而且与消费者以后各期收入的期望值、开始时的资产数量以及年龄有关。消费者一生中消费支出流量的现值要等于一生中各期收入流量的现值，这种行为可称作“前瞻行为”，用简单的线性模型来描述这一假设的消费函数可得下式：Yt=α+β1X+β2At 。其中，At表示消费者第t期的资产存量，参数β1为边际消费倾向，β1表示已经积累的财富对当前消费的影响。这个消费函数用一生的效用来解释消费，被称为生命周期假说。为了避免测量资产存量所带来的麻烦，我们用戴维森等人（1978）提出的本期资产存量等于上期存在存量加上本期消费、收入之差来估计资产存量，经整理可得Yt=λ1Yt-1+λ2Xt-λ3Xt-1+μt。其中，Yt-1、Xt-1分别是Yt、Xt的滞后一期值。

本文的研究基于1978—2009年武汉城镇居民消费支出的相关统计数据。在经济领域中，由于许多时间序列观测值大都不是由平稳过程产生的，当两个变量均为非平稳时间序列时，这两个变量间所进行的回归有可能导致伪回归现象。因此，在实际问题中，当取得某随机序列的样本数据时首先要判断其平稳性，在各模型中变量序列具有同阶单整的前提下进行协整检验。通过用Eviews对居民消费支出（Y）、居民可支配收入（X）序列分别进行ADF检验可知，在10%显著性水平下，这两个时间序列都是二阶单整的，并以此得出上期居民消费支出（Y-1）和上期可支配收入（X-1）也是二阶单整的。在此基础上，对生命周期假说模型进行协整检验可知，居民消费支出、居民可支配收入、上期居民消费支出和上期收入之间存在协整关系。接着，用Eviews对生命周期假说模型做OLS回归分析，得到：46Xt-1。从回归结果可以看到R2=0.997108，R2=0.996886，说明自变量Xt、Xt-1和Yt-1对Yt具有很好的解释能力，即模型具有较高的拟合优度。此外，解释变量Yt-1、Xt和Xt-1系数的t值分别为13.36、3.16和-2.48。给定显著性水平a=5%，在自由度（df）为27时，查t分布表得临界值2.05，则解释变量Yt-1、Xt和Xt-1系数的t值绝对值均大于临界值，即在生命周期假说中，居民可支配收入、上期收入和上期居民消费支出对居民消费支出有显著影响。

三、结论

通过上述分析可以看出，生命周期假说模型通过了协整检验、拟合优度检验以及T检验，说明此消费函数是适用于武汉市城镇居民的消费函数形式。按照生命周期假说，消费者会根据一生收入的效用最大化原则来安排一生的消费。因此，消费者现期消费不仅与现期收入有关，而且与消费者以后各期收入的期望值有关。在我国内需拉动乏力、消费需求不足的情况下，进一步着力扩大消费需求必须稳定提高居民收入预期。随着我国在教育、医疗、养老保险和住房等制度方面的改革力度不断加大，居民在这些方面自行负担的部分增加，导致居民对支出的预期增加，会导致产生以生存型和预防型为主的居民储蓄，而不利于居民消费需求的扩大。因此，现阶段只有加快调整国民收入分配格局，合理调节收入分配，不断增加居民收入，才能稳定居民收入预期，拓宽消费领域，优化消费结构，提高消费需求水平。

因此，以生命周期假说为理论依据，我们提出以下刺激消费增长的政策建议：为了改变人们的收入预期，应加大经济、政治等制度的改革力度。一方面要加大国企、金融资本市场特别是股票市场的改革力度。破解经济难题，保证经济的持续、快速、健康发展，提高居民、企业对中国经济的信心指数；另一方面要完善社会保障制度，社会保障制度对提高居民消费发挥巨大作用。应通过完善城镇社会保障制度，建立、健全农村社会保障制度，特别是消除人们的养老、医疗等问题的后顾之忧，减少影响居民消费预期的不确定因素，以刺激消费。

参考文献：

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