投资、外贸增长过快 凸现产能过剩隐忧

国家统计局新闻发言人、经济学者详解一季度GDP增速10.2%

4月20日，一季度我国国民经济运行情况介绍如期在国务院新闻办公室举行，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长郑京平表示，“经初步核算，一季度，国内生产总值（GDP）43313亿元，同比增长10.2%，略快于上年同期9.9%的增长速度。”

在郑京平看来，这个速度确实是有一点快。“这仍处在中国经济潜在的增长区间内，还是比较正常，只不过处在潜在增长区间的上限，需要引起注意，而且已经引起注意。”他说。

这一数据，高出了此前众多经济学家预期的9.6%，也高于2005年二季度最高时的10.1%，更是比今年全年8.0%的预测高出2.2个百分点。

显然，中国经济依旧在高速路上飞驰。那么，为何一季度数据会高于预期呢？如此高的增长速度会带来哪些风险呢？

今年开局良好

据郑京平介绍，经初步核算，一季度国内生产总值同比增长10.2%，略快于上年同期9.9%的增长速度。其中，第一产业增加值3200亿元，增长4.6%；第二产业增加值21615亿元，增长12.5%；第三产业增加值18498亿元，增长8.7%。

而作为经济的“三驾马车”：投资、出口和消费表现不一。

一季度，全社会固定资产投资13908亿元，同比增长27.7%，比上年同期加快4.9个百分点，固定资产投资增长加快。而同期，社会消费品零售总额18440亿元，同比增长12.8%（3月份5797亿元，增长13.5%），扣除价格因素，实际增长12.2%，比上年同期加快0.3个百分点，国内市场销售增长略有加快。

同时，市场价格温和上涨，全国居民消费价格总水平同比上涨1.2%，比上年同期回落1.6个百分点（3月份上涨0.8%）。其中，城市上涨1.2%，农村上涨1.1%。

在对外贸易方面，继续快速增长，利用外资保持增长。其中，进出口总额3713亿美元，同比增长25.8%，比上年同期加快2.7个百分点。外商直接投资实际使用金额142亿美元，增长6.4%。3月末，国家外汇储备达8751亿美元，比上年末增加562亿美元。

郑京平认为促使GDP增速加快的原因包括：经济的全球化背景下，中国对外开放程度更广泛，使得生产要素资源能够在全球范围内进行配置，促进了中国经济增长；其次，科技进步使得中国的劳动生产率有所提高；再者，大规模的固定资产投资形成的生产能力这两年正在逐步释放，缓解了瓶颈的制约，也增加了供给。同时，从需求的角度看，中国经济确实需要保持一个比较快的增长速度。另外，中国仍处在城镇化和新型工业化的阶段，需要更快的经济发展速度。

投资、外贸持续快速增长

隐藏产能过剩风险

从数据上看，“三驾马车”换档的转变却未能尽如人意，前两者的热度依旧，后者却依然有所削弱。

中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭在接受《中国经济周刊》采访时说，10.2%显示我国经济增长还是非常地强劲的。“但从构成上来看，依然是靠投资和出口来拉动的，而消费需求还是占比过低。”

哈继铭认为：“实现经济增长模式的改变还是一个长期任务，短期内还很难看到这个效果。”按目前的增长模式以及增长速度发展，虽然短期内对经济的推行与就业都会有些正面的影响，但是从中长期来看，这里面也隐藏着一些风险，可能会出现产能过剩。

“如果这种增长模式不改变的话，估计在未来可能会有更大的产能过剩，会对整个经济和金融系统带来相应的风险。”哈继铭说。

哈继铭还表示，就目前这个情况来看，货币增速和信贷增速过快，都是和GDP增速升高遥相呼应、相互关联的。他建议：“有必要收紧一下银根，做一些宏观方面的微调。采用一些紧缩性的货币政策，让贷款增速降下来。只有这样才能取到一定的、抑制投资过度增长的效果。”

北京大学中国国民经济核算与经济增长研究中心研究员、蔡志洲博士在接受《中国经济周刊》时说，比照2004年和去年第一季度情况，今年的固定资产投资略有增高。

蔡志洲进一步分析说，在进出口方面有较明显的变化，一季度的出口增长26.6%，造成的顺差达到233亿美元，这说明我国国内需求在减弱。

“像中国这样的大国，应该把80%的力量放在内需上，所以说要做到国内经济增长均衡，就要通过改善收入分配结构、增加低收入人群收入，然后扩大消费、拉动内需。一方面要经济高速增长，一方面又要需求结构发生变化―只有解决好这个问题，让资源做最优化配置，才能使经济增长持续保持下去。”蔡志洲说。

中国社会科学院金融研究所研究员易宪容在接受《中国经济周刊》采访时也表示了他的担忧：“就这个10.2%来讲，肯定是经济增长速度比较高。这不仅仅表示GDP增长速度快，而且投资过快、信贷过快、货币发行量也快，房地产投资也过热。”

防止投资反弹

期待宏观调控政策落到实处

针对4月14日国务院提出要控制固定资产投资，理由是因为城镇固定资产投资中房地产投资增长是20.2%，对这两组数据增长幅度的看法，郑京平作了解释：

“固定资产投资确实有所加快，全社会固定资产投资一季度增长27.7%，比去年快了4.9个百分点，城镇固定资产投资增长29.8%，比去年同期高了4.5个百分点。而且我们看到，这样一个增长比较快与信贷增长比较快也是相互关联的，所以在采取措施的时候，毫无疑问，适当地管好信贷这个闸门仍然是防止固定资产投资反弹的一个重要手段。”

“我们加大宏观调控的目的是保持稳定，因此在其他方面要把过去制定的宏观调控政策落到实处。比如说土地的使用要严格按照审批的计划进行，而且可以适度把握批地的进度。此外，对于一些项目的上马，一些项目的开工，要更加关注和更加严格地考虑它的市场准入条件，包括环境保护、技术标准、资源消耗标准以及安全生产等等方面的条件。”

“包括刚才说的信贷方面加强监管，都是坚定不移地落实中央已经出台的这些宏观调控政策，只要按照中央已经出台的宏观调控政策去认真落实，今年的固定资产投资增长就可以保持适度较快的增长幅度，从供给和需求量方面可以看到，我们是有条件保持固定资产投资适度较快增长的。”郑京平回答说。

易宪容则认为，国家往常的客观调控政策值得商榷，他认为就目前来说，主要是低利率导致了今天GDP增长过快的结果，应对措施就是要把利率调起来，不调就解决不了问题。