浅析水电项目风险及风险因素

摘要:水电项目开发面临着很多的不确定性，各种风险因素交织在一起给水电项目的开发带来很大的难度，因此水电项目的风险管理是水电项目开发不可忽视的课题。水电项目业主要有效的管理风险就应对水电项目主要风险及风险因素有充分、全面的认识。

关键词:水电项目 开发特点 风险 风险因素

水电项目开发有着投资大、开发周期长、技术复杂、涉及行政部门众多等特点，是复杂的系统性工程，项目开发存在着许多不确定性。项目业主在项目投资、建设和运营中能否充分、全面的认识各方面的风险，正是有效的风险管理的开始。本文主要介绍水电项目开发的特点，从项目开发业主的角度识别水电项目开发中主要风险及风险因素，以便对水电项目开发中的风险进行更有效管理。

一、水电项目开发特点

水电项目开发特点与水电项目开发风险因素密切相关，深入认识水电项目开发的特点对其投资风险管理有着积极的作用。水电项目开发特别是大中型水电项目的特点主要体现在：

(一)国家政策影响大

水电项目作为特殊的基础设施一般除发电外还兼有防洪、灌溉、航运、供水等功能，水电项目开发涉及多个行政管理部门，因此水电项目天生就与政府联系紧密，受政策影响大。水项目前期开发、工程建设、电站运营、电量销售受国家相关政策、法规、标准的制约。

(二)开发周期长

水电项目开发分成前期工作和项目建设两个阶段。前期工作根据开发规模，水电项目一般前期工作周期短的都要2年，长的有可能要6年以上。项目建设期要2-10年不等，甚至更长，如二滩水电站从开工到全面竣工投产花费了13年。相对较长的时间跨度意味的水电项目面对外部环境变化的较大可能性。

(三)工程技术复杂

从工程技术特性来讲，水电项目通常包括水工建筑物、水轮机、发电机、输变电设备线路等，属于混合工程。与单一工程相比，混合工程项目评估涉及面广、技术专业多、复杂性强。项目管理能力、管理方案选择、勘察设计的准确性和合理性都将制约水电项目的成败。

(四)投资额大

大型水电项目不仅装机容量大，动辄上百万装机而且工程规模巨大，投资达几十、上百亿，甚至上千亿的投资，黄河小浪底工程投资超300亿，三峡工程投资预计为1800亿，因此国家货币政策、经济环境、项目融资方案和业主融资能力的好坏都对项目的进度和成本有很大影响。

(五)对当地社会和环境影响深远

水电项目特别是大中型水电项目工程规模较大、占用土地较多，大都涉及征地、移民的搬迁、安置和补偿，对当地人民的生产和生活方式、甚至当地社会的经济发展都产生广泛而长期的影响。水电项目的截流、建坝、成库从根本上改变了河流原有的水文情势对当地的环境和生态系统产生深刻的影响，反之当地社会和环境的要求也在很大程度上决定了水电项目的成败。

二、水电项目风险识别

水电项目开发常见的潜在风险主要有政策风险、工程风险、资源风险、环境风险、社会和移民风险、外部协作条件风险、材料和设备供应风险、资金风险、消纳风险、管理组织风险等。下面就对各类风险、以及引起这些风险的具体风险因素进行揭示：

(一)政策风险

政策风险主要指国内政治条件发生重大变化或者政策调整，导致项目原定目标难以实现的可能性。在项目的前期阶段，国家宏观调控、产业调整、技术标准、项目投资、水资源开发利用、环境保护、移民安置、土地利用、税收、电力上网和销售等相关法规、政策、标准的调整都会影响项目开发权的取得、项目核准、项目设计方案，以及项目的成本和收益。国家经济条件变化如物价上涨、人工费用上涨也会对水电项目特别是大型水电项目的建设成本和投资收益产生不小的影响。

(二)工程风险

工程风险是指水文地质、工程地质、工程设计变化，自然及环境灾害导致工程量增加、工期延长和投资增加的可能性。工程地质风险是水电项目工程量和投资增加的主要客观原因。水电项目主要地质风险因素有坝基断裂构造和抗滑稳定性低、风化深槽对混凝土坝稳定与防渗的影响，岩体边坡稳定性等。工程设计风险是指由于工程设计漏项、设计失误产生的设计变更。

(三)资源风险

资源风险主要指资源开发项目实际资源量、资源质量、分布方式、利用方式和原预测结果发生较大偏离，导致项目工程量、投资额、产出量和生产期发生变化。水电项目开发资源风险因素主要有水资源勘察不明、气候不正常（径流变化），项目灌溉、航运、供水等开发功能的用水需求对项目发电用水的影响也是重要的资源风险因素。

(四)环境风险

环境风险是指对项目的环境生态影响分析不足，或者环境保护措施不当引起环境冲突，导致社会的反对或抵制，进而影响项目建设和运营。在国家环保政策日益严格的情况下，对项目开发引发的生态环境影响、水土流失、水环境问题、工程建设的空气和噪声污染、固体废弃物等风险因素不仅仅会增加投资成本和减少电量，还可能对水电项目开发产生颠覆性的影响。

(五)社会和移民风险

社会和移民风险主要是指对项目的社会和移民影响估计不足，或者项目所处的社会环境发生变化，给项目开发带来的负面影响的可能性。力量强、社会治安差、社会习俗陈旧、地方居民素质低都是水电项目的社会和移民风险因素。移民前期安置和后期的生产生活都可能滋生各种问题，给项目开发带来难以避免的风险。移民成本的不断上升、难度的不断加大越来越使移民搬迁成为决定项目成败的重要因素。

(六)外部条件风险

外部条件风险是指由于外部条件发生重大变化给项目建设和经营带来困难的可能性。电网送出不配套、施工供电电供水设施问题、对外交通不便等风险因素都可能导致项目开发进度的延迟、发电效益得不到体现。

(七)材料及设备供应风险

材料及设备供应风险是指由于材料和设备供应不能满足项目建设的要求导致项目工期拖延，以及对项目正常运营产生负面影响的可能性。材料、机组设备、金属构件供应不及时、制造质量达不到要求都有可能影响项目进度，导致项目返工。

(八)资金风险

资金风险是指融资方案不合理、融资成本变化、资金供应问题导致水电项目开发工期拖延甚至项目被迫中止。水电项目投资大、工期长，利率上涨容易照成财务费用大幅上涨，资金来源中断、资金不到位的可能性也很大，对项目开发非常不利。

(九)消纳风险

消纳风险主要是指市场需求给项目带来损失的可能性。水电项目的消纳风险因素主要有目标市场负荷不足，项目发电的不稳定，并与市场需求在时间和量上不匹配。电力产品和其他产品最大的不同在于其不可存储,水电项目发电量更多随气象条件而变化（特别是径流式电站），难以做到时时与电力需求同步,丰水期发电量大而需求不足发生弃水。有的项目地区电力需求不足，送出通道又不完善导致项目先天就面临市场消纳的问题。

(十)项目管理和组织风险

管理组织风险是指由于项目管理人员能力不足、管理模式选择不合理、项目参与方合作困难导致项目投资增加、项目延期的可能性。水电项目开发过程中管理和技术人员配置、管理组织机构和沟通协调机制的合理性也会影响项目开发的成效。

三、结束语

水电项目的特点决定水电项目的开发面临一系列的不确定因素，政策风险、工程风险、资源风险、环境风险、社会和移民风险、外部协作条件等都是项目业主在水电项目开发过程中需要充分认识和统筹考虑的风险。只有这样才能对项目的风险进行估计、评价，并需找相应的措施和对策，实现有效的风险管理，达成项目预期的投资目标。

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