石油装备海外投资风险控制探讨

摘要：中国石油企业海外投资不仅是确保国家石油安全的现实需要，也是企业提高国际竞争力和建立现代跨国石油集团的重要途径。但是在油田的开发与生产过程中，需要使用大量的大型装备，这些装备在企业固定资产中占有较大比重，装备投资计划是企业长期经营计划的组成部分，做好大型石油装备的选购决策，对于保证油田企业生产的正常运行、减小投资、降低成本都具有十分重要的意义。

关键词：石油企业；海外投资；风险控制；政治风险

石油项目的显著特点是资金技术密集、建设周期长、高投入、高产出及高风险，其风险比一般的工业项目更具有典型代表性，国内外石油界对石油项目的风险十分重视。由于企业自身法律风险防范机制不够健全，面对复杂的国际“游戏规则”环境，我国石油企业装备投资进程中也遇到了一系列风险。有感于此，笔者在本文中拟从这些分析角度出发，阐述对我国企业境外石油装备投资防范机制的一些看法。

一、石油海外装备投资的风险因素

(一)地质风险因素

具体表现为构造特征、储层特征、油藏特征、渗液物理特征、温度压力系统、油气水性质、产出注入能力、生产特征等。石油深埋地下几千米，其生成、运移、储存以及开采过程，都有许多不确定性。国际上公认的找油成功率一般在25%左右，石油勘探风险在70%-80%。比如据海洋石油总公司公布，我国海洋石油对外开放10多年年来，风险勘探投资31亿美元，其中装备投资达到25亿元，但是没有商业发现和沉没资金共14.9亿美元，勘探成功率为24%，说明石油海外投资地质风险是很大的。

(二)技术风险

据统计，1973-1983年，全球13家大石油公司的陆上勘探井，每口平均投资700-1000美元，北海每口勘探井的费用为3500万美元。由于2O世纪两次石油危机之后的高油价的拉动，全球石油勘探开发逐步转向成本高、开采难度大的深水大陆架、边疆地区和基础设施落后的内陆地区，从而使得跨国石油投资的巨额资本面临“沉没”或“一无所获”的巨大风险。海外石油投资的装备技术风险反映了东道国发现油气的机率和勘探开发的难度，而探井成功率的高低则标志着一个国家的油气丰度和油气远景的总体水平。现代石油工业是一个“双密集型”的行业。国外石油公司在进行跨国石油投资时，最关心的是是否能取得发现，以及发现规模。中国石油企业同样无法避免这种投资的技术风险。

(三)经济因素

①经营风险。生产技术条件以及其他经营条件的改变会带来产品成本的变化；管理者变换所带来的生产经营决策的改变会对石油项目评估产生影响。②销售风险。石油产品价格波动影响石油业的收入，因此对石油项目风险评估有很大影响。③金融风险。包括汇率的变化、利率的变动、通货膨胀等因素对石油项目投资的影响。比如布伦特原油价格在1998年12月每桶9.87美元，到2008年7月涨到135美元左右，增长了10多倍。

(四)管理因素

管理上的风险因素主要包括装备投资涉及的各种决策是否及时正确、装备在运作过程中是否使生产要素实现最优配置。在上述风险因素中，有些风险因素是可控制的，如管理风险和某些工程风险；有些是不可控的，如地质风险、油价变动；还有一些因素是半可控的，也就是通过一定的努力可以缓解的，如多数工程风险及部分自然灾害。

同时海外石油勘探开发投资的期限较长，一般在25年左右，我国整个石油装备行业的综合水平不高，产品品种和质量不能满足使用部门的需求，劳动生产率与国外先进国家水平相差很大，企业缺乏产品开发能力，人员素质不适应企业发展的需要。

二、预防石油海外装备投资风险的措施

(一)进一步强化市场与经济效益观念

近年来，随着世界石油需求的稳定增长，原油价格逐渐摆脱了低迷状态，开始缓慢回升。据预测，国际原油价格在较长时间里将保持相对平稳的态势，而国内石油市场却面临长期供不应求的局面。未来国际、国内石油的市场趋向将对中国石油天然气总公司的勘探开发投资效益产生重大影响，因此，我们必须强化市场与效益观念，编制好10-20年的长远发展战略规划，更好地规避风险，把握加快改革和发展的时机。

(二)创新技术水平

我们石油企业要通过调整产品结构，继续利用国外先进技术和先进的管理，开发适销对路的新装备产品，提高产品在国内外市场的竞争能力。对担负重要产品制造的大中型骨干企业，要用先进的生产工艺和技术装备实施改造，使这些企业的产品接近或达到国际先进水平。同时，支持产品开发和基础试验的科研设计单位，推广先进的现代设计方法，积极采用电子技术。在消化吸收引进技术的基础上不断创新，逐步形成我国自己的石油石化装备技术现代化体系，并从单机产品过渡到机组成套设备或单元成套设备，进一步提高产品可靠性。按照经济规律办事，尽快实现生产组织专业化与规模化。世界先进国家机械工业发展，一方面依靠技术现代化，一方面是生产组织专业化，有利于采用先进科技、先进工艺和装备，从而保证质量，提高劳动生产率和经济效益。国外的专业化，大致有承包专业化、单机专业化、零部件专业化、工艺专业化和劳务专业化等5种，我国的石油石化设备制造企业要结合实际情况，逐步实行专业化生产，提高自身的竞争力。提高工程成套能力，力争主要石化装备产品配套立足于国内。

(三)积极利用金融工作

期货市场因其组织的严密性、高度的竞争性以及合约的标准化而成为市场组织化和有序化的重要标志，它能够有效地防范和转移经济风险，特别是价格风险。目前，全球期货交易所已发展到100多家，共有商品期货和期权93类商品267个上市合约品种。而中国目前仅有几个期货品种，与资源需求大国的地位极不相称。面对近年来不断攀升的国际石油价格，中国只能被动承受，而对国际石油价格几乎没有任何影响。这表明中国在跨国石油投资和贸易中还不善于利用经济机制化解经济风险、维护自身利益。为此，必须抓紧建立和完善中国的期货市场，以远期合同交易方式降低近期价格风险。同时中国石油企业也要积极进入国际石油期货贸易市场，为实现中国石油安全战略和发展正常的跨国石油投资与贸易寻求规避或减少风险的有效工具。同时经济全球化和贸易自由化以及石油市场基本矛盾运行下的跨国石油投资汇率和利率风险不容忽视。汇率和利率风险属于金融风险，一般需借助于国际金融市场加以克服。一些西方石油公司常常通过提高美元和欧元等世界主要货币在其债务结构中的比重来消解汇率不断波动造成的风险。此外，为了降低短期利率上涨对公司的风险，它们还将短期债务大部分转换成长期债务。中国三大石油公司作为现代跨国石油集团，其在海外大规模投资利率和汇率风险的防范机制也不能离开对全球金融市场的把握和运用。

(四)严格按照科学程序进行投资决策

一般来说，公司的装备投资项目由中、下层机构提出，经有关部门进行投资评价，在满足投资回报率等指标的前提下，提交董事会审批并由其做出投资决策。在决策程序上，石油公司都必须经过提出方案-可行性论证-多方案比较-优选决策这几个关键步骤。在整个投资决策过程中，要始终从定量化的角度进行装备投资风险分析，系统研究各种风险的概率分布特征及其相互作用对投资造成的不利影响，最终得出不同风险概率条件下的投资收益期望值，为投资风险决策和风险控制提供科学的依据。同时要健全风险投资责任制，要必须建立责、权、利相结合的风险投资责任制。首先，石油公司的决策者对风险投资项目的决策和投资效益负责。其次按照国际上的惯例，严格选拔、招聘装备采购项目经理，由其具体负责投资项目的前期准备、招投标等，凡项目的结(决)算超概(预)算、拖延工期和由于管理不善造成风险损失，项目经理必须承担责任。最后，加强风险投资责任制落实情况的考核，切实做到责任到人，奖惩兑现，真正调动有关人员的积极性，只有这样才能从根本上提高风险管理的水平和投资效益。

参考文献：

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[3]傅明，张讷.如何防范并购法律风险[J].上海国资，2006(4)：88.

(作者单位：川庆钻探工程有限公司规划计划处)