企业经营风险的成因分析及其控制

摘要： 从根本上讲，企业经营活动的核心问题，就是要在收益和风险之间寻找最佳的平衡点。通过对某市电力设备公司经营风险的实证分析，研究发现，预测、确定经营风险具体存在于哪个环节，可以为防范经营风险奠定基础。与此相应，通过对企业经营风险进行实证分析，可帮助企业掌握控制经营风险的一般策略，以及与其发展状况相匹配的控制经营风险的具体方法。

Abstract： Fundamentally， the core problem of the business activities is to find the best balance point between the benefits and risks. Through empirical analysis of operating risks of city power equipment companies to study， forecast and determine the operational risks can guard against operational risks. Accordingly， through the empirical analysis of operating risk of an enterprise， it can help enterprise grasp and control general strategy of the operational risks， as well as specific methods to control operating risks which is consistent with its development status.

关键词： 企业；经营风险；成因；控制

Key words： enterprise；operational risk；cause；control

中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）34-0154-02

0 引言

世界上几乎所有的企业，只要是处在市场经济条件下，其经营管理过程中的每一个环节都必然面临着各种风险。由于企业经营活动的未来结果具有很大的不确定性，而且经营上的高风险总是和高利润如影随形，使得经营风险作为影响企业发展的一个重要因素，不可能、也无必要予以彻底消除。如果说获取利润是企业经营的动机和目的，那么经营风险之于企业，既是必须付出的代价，又是一种强大的鞭策力量。本文旨在剖析企业经营风险的成因，并提出控制经营风险的建议，以供企业经营者参考和借鉴。

1 经营风险的含义及测算方法

学界对于经营风险的概念，历来有着诸多不同的解释，笔者在此仅提出最新见到且深为认同的一种解释：它是企业的经营活动因为受到各种不确定因素的影响而面临的一种潜在威胁，这种潜在威胁随时会引发经营过程中的某个环节或某一方面出现问题，由此造成一定的财务风险，并且有可能演变为较大的经济损失直至将企业拖入资金链断裂的财务危机[1]。研究和控制经营风险的目的，是为了设法减少财务风险出现的概率，阻止可能的经济危机转化为现实的效益损失，从而预防企业消亡的潜在可能性转变为不可逆转的现实性。

用来测算经营风险的一些指标可以直接从资产负债表或利润表中获得，为此，先要概括了解公司的整体经营情况，包括是主营业务还是非主营业务带来的盈利、主营业务收入和主营业务利润及利润总额各是多少，以及当年和前一年、前两年比较得出的变化趋势如何，等等，这些是衡量企业经营风险最基本、最直接的指标。然而问题并非如此简单，有很多的财务比率被用于财务危机预警，包括销售利润率、资本收益率、资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、市场占有率、成本费用利润率、流动资产周转率、主营业务毛利率、主营业务利润率等。这些财务比率的计算公式，比如“销售利润率=利润总额/产品销售收入×100%”，早已为业内学者和从业人员所熟知，实无必要在这里一一列出。问题的关键在于：这些不同的财务比率，对同一企业的预测常常是相互矛盾的，容易导致测算结果和实际状况不一致。笔者认为，根据传统的测算经营风险的方法不易得出结论，必须紧密结合企业自身特点，重点评估它的偿债能力、营运能力和盈利能力，以及采用功效系数评分法对中小企业财务风险预警指标体系的研究。

功效系数评分法是指根据多目标规划原理，把所要评价的各项指标分别对照各自的标准，并根据各项指标的权数，通过功效系数函数转化为可以度量的评价分数，再对各项指标的单项评价分数进行加总，据以对评价对象进行总体评价记分的一种方法。具体函数模型如下：

财务风险预警为：G=∑Gi×Wi

其中，G为该企业的综合功效系数，Gi为单项功效系数变量，Wi为权数。

2 企业经营风险成因的实证分析

分析经营风险的成因，可以更准确地把握其实质，并通过对其进行预测和衡量，采取相应对策加以防范。不同企业的经营风险各有其不尽相同的成因，就其一般性因素来看，可分为企业外部因素和企业内在因素两方面。复杂多变的宏观经济环境，各种不可抗力引发的自然灾害如海啸、地震等，都是构成企业经营风险的外部因素，它可以细分为政策因素、市场因素、社会因素、科学技术因素、自然因素等[2]。仅以政策因素为例，国家信贷、银行利率等，就很可能使企业的正常经营遭遇风险而深受影响，这是众所周知的。外部因素几乎是企业无法控制的，更何况任何外因都要通过内因而起作用，因而尤为重要的是对企业内在因素的研究。企业内在因素包括经营决策失误、管理不善、资本结构不合理、财务工作出现失误等。尤其是管理者缺乏风险意识和全面清晰把握风险的能力，凭借主观判断和以往经验进行生产经营管理，致使风险管理呈现出间歇性特点。[3]只有当企业管理者对经营风险予以高度重视并且了然于胸，才能在日常管理中强化风险管理，从而有效预测、识别、判断和控制经营风险。

现实中有很多企业非常注重财务因素的分析，常见的有报表分析、财务比率分析等，但是往往忽视了导致经营风险的最关键因素。笔者认为，应结合企业自身特点，从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面对公司面临的经营风险作出评估。下面就以某市电力设备有限公司为例，对其经营风险的成因进行实证分析。

某市电力设备公司经营风险的实证分析：

①偿债能力。为了在满足公司成长需要的同时，使财务政策不至于太激进而引发过度的经营风险，就需要维持一个合理的负债比率。下面运用流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率，来分析某市电力设备公司的偿债能力。

从表1中可以看出，2009年-2011年的流动比率、速动比率、资产负债率基本处于平稳状态，没有较大的波动，而现金比率有了较大的波动，2010年是一个拐点的年份，主要是2010年的货币资金的增加导致的。

②运营能力。资产运营能力就是用企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率，而公司的经营风险很大程度上取决于其资产管理的效率。下面从应收账款周转率、存货周转率等，来衡量该公司的资金运营能力。

从表2中可以看出，公司的应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率都有下降趋势，说明企业没有合理配置经济资源，资产因其投入结构不合理而未发挥应有作用。2009年-2011年的企业存货活跃程度较高，说明经营风险处在可控的范围内。

③盈利能力。盈利能力反映出公司获取利润的水平，直接影响着公司未来的成长性，也使经营风险能够从根本上受到控制。下面从销售净利润率、资产净利率、净资产收益率来反映该公司的盈利能力状况。

从表3中可以看出，2009年-2011年的盈利能力总体趋势处于上升状态，虽然存在一定程度的经营风险，但是不足以危及企业的生存和发展。盈利能力指标反映的是企业的发展状况，盈利能力越高，说明企业未来的发展空间越大。

3 企业经营风险的控制

3.1 北京市某中小企业经营风险控制的实证分析 北京市某中小型有限责任公司是一家以从事锅炉生产、销售和服务为一体的公司，注册资本7 600万元，总资产8 000多万元，现有员工130多人，年生产能力达到50 000多台，年营业额5 000万元～1亿元。目前已在我国部分地区投入运行使用的壁挂锅炉约有20 000多台，运行状况及用户反馈意见良好。

3.1.1 计算该企业近五年的综合功效系数 以公式“G=∑Gi×Wi”计算该企业近五年的综合功效系数：

G=0.1X1 0.08X2 0.06X3 0.06X4 0.08X5 0.04X6 0.04X7 0.04X8 0.075X9 0.075X10 0.05X11 0.05X12 0.075X13 0.075X14 0.04X15 0.03X16 0.03X17=72.5298

由此可得，该公司的综合功效系数为72.5298。

3.1.2 判断该公司的财务预警警度 该企业2007年～2011年的综合功效系数为72.5298，可据此判断出该企业的经营风险处于中警状态，从单项功效系数中也能看出，整体功效系数不高，企业主要存在投资和资金周转方面的风险。

3.2 控制经营风险的一般策略 首先，企业要提高管理人员的经营风险意识，要树立并坚持全员风险管理理念，建立高效的风险预警系统和财务风险预警分析指标体系。企业高管人员应将风险管理提高到企业管理的突出地位，在企业管理中善于运用预测和防范风险的重要工具——财务危机预警系统。财务危机预警系统能将企业内部财务营运体系所隐藏的问题预先告诉企业管理当局，使企业通过对预警指标的分析与研究，对处于预警区和危险区的业务实施重点监控，并采取调整和应对措施，以有效的风险防范方法将风险可能造成的损失降到最小。

其次，企业要认真分析研究不断变化的经营管理宏观环境，把握其变化趋势及规律，并结合金融环境、本行业特点、市场情况等宏观因素，制定多种应变措施，适时调整管理思路、改变管理方法，合理地规避不利风险因素，从而提高企业对宏观环境变化的适应能力和应变能力，将不利可控风险控制在萌芽状态，以此降低因环境变化给企业带来的经营风险。

综上所述，经营风险有可能对企业的生存与发展产生致命性影响，故此，企业不仅要善于识别和评估经营风险，还要在此基础上采取有效措施加以防范，将经营风险控制在可接受的范围，进而把潜藏着的效益损失降到最低限度。

参考文献：

[1]王霆钧.财务风险与控制.中国证券期货，2012（02）：103.

[2]桑洪峰.企业经营风险的成因分析及其控制[J].质量春秋，2011（5）：6-28.

[3]姜艳艳.基于财政政策的中小企业经营风险规避对策研究[J].电子商务，2009（11）：67-68.