与适合的基金长相依

怎样选择好基金?权威评级机构评出的星级基金，真的就能获得好的回报吗?基金要持有多久时间，才能获得最好的收益?

没有最好，只有适合

没有最好的基金，只有最适合的基金。并非收益率越高，基金产品就越好，因为收益是和风险匹配的。根据不同投资者的情况和风险偏好，基金公司设计了多个品种的基金产品。投资者应该结合自身情况，选择最适合的基金产品。

投资者在选择基金时，要综合考虑的因素主要有：基金类型、基金公司、投研团队、过往业绩等。

选类型

根据收益和风险水平的不同，基金可以分为成长型基金、价值型基金、混合型基金、债券基金、货币市场基金等。投资者应该评估自己的风险偏好、资金状况，选择出适合自己的基金类型。

选公司

投资者可以重点考查一下基金公司的股东实力、投资团队的能力和经验、风险控制能力、客服水平等，选择一家值得信赖的基金公司。对于投研团队，可以重点关注一下其过往业绩和投资风格。

选产品

对于具体的基金产品，投资者可以参考一下其过往业绩。虽然过往业绩并不能代表其以后的业绩，但是过往业绩表现突出的基金，以后业绩依然突出的可能性更大。

综合考虑这些因素，投资者就可以选出最适合自己的基金产品了。国内投资者使用较多的是晨星基金评级。晨星是专业的基金评级机构，基于基金以往业绩进行定量评价，旨在为投资者提供一个简化基金筛选过程的工具，是对基金进行进一步研究的起点，而不应视作买卖基金的建议。基金具有较高星级，并不等于该基金未来就能继续取得良好的业绩。基金未来表现仍然受到多项因素的影响。投资者可以适当参考晨星评级，结合自身情况，对基金产品进行综合考查，长期追踪，作出选择。

长期持有，熨平风险

作为一种间接投资工具，基金的业绩表现通常和它所投资的金融工具的表现相关，和它的持有期限并无直接关系。但是，在长期中，基金管理人通常能够通过合理配置，在一定程度上熨平证券市场的大幅波动，取得高于市场平均收益率的业绩表现。因此，基金是一种在长期中取得稳定增值的理财工具。

长期持有并不等于越长越好，不用加以特别关注。投资者应该根据自己的情况，合理安排资金的进出，有闲余资金时购买合适的基金，而在迫切需要资金时赎回基金。在持有基金的过程中，投资者应当关注自己所持有基金的变化以及证券市场的动态。在出现异常情况时，应及时抽身，或者在发现更适合自己的投资工具时，赎回资金进行投资。

理财专家门诊

基金的收益计算

Q：我是一名在校大学生，一直对投资理财感兴趣，前一段我买了两只基金，但我是个新手，有很多东西不是很明白。

比如，书上说基金是一种应该长期持有的理财产品，不应该频繁申购和赎回。我想问，基金应该是按份额还是按本金计算收益呢?它是不是按复利计算收益的呢?

举个例子：假如我在年初买了1万元的基金，它的净收益半年能到50％(不计算手续费，半年后我赎回能拿到1.5万元)，一年是100％。如果我在半年后赎回，然后再购买，到年末的收益与我一直持有到年末的收益会不会不同?前一种会不会更高一些呢?期间没有分红，和有分红有什么区别呢?

沈阳读者王建赢

A：首先，基金是按照本金计算收益的。所谓复利也称利上加利，是指一笔存款或投资获得回报之后，再连本带利进行新一轮投资的方法。从定义上看，复利有两个要素，一是要有固定的利率.二是要有固定的计息周期。而基金产品并没有这两个特点，也就没有复利的机制了，但如果你在基金购买分红中选择了红利再投资，那么从原理上来讲是带有复利盈利特征的。

而你提到的赎回后再购买是没有复利效应的，而且还会导致不必要的手续费损失，举个例子：(为便于计算.假设在认购期购买净值为1元的股票型基金，此时认购费率为1％，申购期基金申购费率为1.5％，赎回费率为O.5％)你有1万元，那么扣除手续费，你得到的基金份额是10000×(1―1％)=9900份。

a方案，半年后你赎回再购买；假设基金的净值变成1.5元，如果你此时赎回能得到9900×1.5×(1-0.5％)=14775.75元，假设你接着投资该基金.假设净值不变(实际情况是你再次购买时，该基金的净值有可能高于、也可能低于赎回时的基金净值)仍然是1.5元，此时得到的基金份额是14775.75×(1―1.5％)/1.5=9702.74份，假设到年底基金净值变为1.7元.那此时赎回后得到的金额为：9702.74×1 7×(1-0.5％)=16412.19元，基金年收益率为(16412.19-10000)/10000=64.12％：

b方案，持有一整年：一年后你赎回，年底基金净值1.7元，赎回得到金额为9900×1.7×(1-0.5％)=16745.85元，基金年收益率为(16745.85-10000)/10000=67.49％。

从上例可以看出，在基金净值不发生变化的情况下，仅依靠基金买卖操作不但没有复利的效果，还会白白支付一笔赎回费用和申购费用，从而造成收益率的损失。定投的基金选择

Q：我想选择两只基金定投6年或6年以上做教育基金，不知该选哪只基金，能给我具体建议吗?

湖北读者周雁玲

A：选择基金应该结合自身情况，考虑多方面因素做出最佳的选择。

根据你的情况，首先从时间期限上来看，你有6年以上的投资期限，可以投资于具有较高收益水平的股票型基金或者积极配置型基金。从投资方式的角度而言，选择基金定投，可以起到平均投资成本的作用。接下来你可以通过选择基金公司、投研团队来选择合适自己的基金产品。

在评估基金公司时，可以重点考查一下基金公司的股东实力、投资团队的能力和经验、风险控制能力、客户服务水平等要素；而对于基金管理团队，可以重点关注一下投研团队的过往业绩和投资风格。结合以上几方面因素，相信可以选出较为适合的基金产品。