企业财务风险的管理及防范

【摘要】现代企业在生产经营的过程中，不可避免财务风险问题，随着市场竞争的加剧，企业所面临的财务风险也变得日益复杂。企业财务风险是客观存在的，而彻底消除财务风险和它的影响是不现实的。为了防范财务风险，企业应当了解风险的特性及来源，并进行适当的管理和控制，建立健全风险防范机制，尽量将损失降至最低，这样才能为公司创造最大的利益，以期对读者有所启示。

【关键词】财务风险 财务预警 风险控制

近年来我国资本市场迅速发展，很多大型集团以及上市公司都改变了其经营管理策略，逐步转变为以资本经营为主，步入了以财务为导向的新的企业管理阶段。如此经济背景下，企业管理的核心问题变成了企业的财务管理。财务风险管理作为风险管理核心组成部分，备受许多国家理论界和实务界的重视。

经济学界认为，当今企业财务风险是一种微观的经济风险，是企业经营风险的集中体现。在市场经济的环境下，企业进行生产经营所要承受和面对的各种风险，它的产生、发展以及危害全都集中反映为企业现实或者潜在的经济利益的损失，并且各种非经济损失同样可以按照一定的方式折算为经济损失。从这个角度看，企业经营风险的大小及程度都直接表现于企业的财务收支变化中，并且最终表现为企业财务收益的减少。由此可见，认真分析公司财务风险及其成因，并且采取相应的措施进行防范和管理成为当今社会一个重要的课题。

一、财务风险的概念

财务风险是当今社会企业所有风险中最为常见的一种。财务风险强调了风险主体是市场经济的参与者。企业财务风险的概念有广义和狭义之分：

狭义的财务风险就是我们常说的举债筹资风险，是指企业运用货币资金来偿还到期债务的不确定性。该观点认为企业的财务风险只与负债经营有关，如果没有债务，也就不存在财务风险。？广义的财务风险是指企业财务活动在受不确定因素的影响下，企业实际的财务收益和预期收益发生一定的偏离，进而蒙受损失的可能性。它不仅仅是指筹资风险，还应该包括投资风险、收益分配风险、资金回收风险等。

二、财务风险的成因及分类

财务风险通常包括企业筹资风险、现金流量风险、利率风险、投资风险以及汇率风险。其中，筹资风险是指通过借入资金而丧失偿债能力的可能性；投资风险是因为在不确定因素的影响下，投资项目不能达到预期的效益，而影响了企业的盈利水平和偿债能力的风险；现金流量风险是指企业在某一时点的存量现金并不能满足企业当时所需要的支出而产生了阻碍企业的正常运行甚至导致破产倒闭的风险；利率风险指的是在一定时期内，由于利率水平的不确定性，而导致经济损失的可能性。具体来说，企业财务风险的形成主要是由于以下几点原因的存在：

资本结构不合理。资本结构是指权益资本与债务资本的比例关系。拥有合理的资本结构，不但可以使企业的综合资本成本率降低，还可以使企业发挥财务杠杆的作用，使企业的价值增加。然而目前我国企业普遍存在资本结构的不合理现象，债务资本所占比例过高，许多企业资产负债率甚至在70%以上，如果不能按时偿债，企业便面临巨大的风险。这一问题主要是因为以下两方面原因形成：一方面是由于目前不完善的市场机制，国有企业过度负债的根本原因是传统的国有产权制度。另一方面，造成过度负债的内在原因是企业经营管理不善、经济效益差。

投资缺乏科学性。由于决策者无法清楚准确地认识投资风险，导致投资决策缺乏科学性。如果投资缺乏科学性，又使得企业的筹资成本高于投资收益率，企业的财务状况恶化。很多企业并没有对投资项目的可行性进行周密系统的分析，大量的主观判断存在于投资决策过程中，加之投资决策所依据的经济信息并不全面和真实，所以频繁发生投资决策的失误。投资项目无法获得企业预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来了巨大的财务风险。并且，很多企业希望可以通过多元化经营来分散企业的经营风险，但在现实中，一些行业的龙头企业发生了严重财务危机正是因为采用了多元化经营策略。

资金回收策略不当。财务活动的起点是资本的垫支，终点是利益的实现以及资金的回收。所以财务就是为了获得增量资本而垫支货币的活动，整个资金运动过程中都蕴藏着财务风险。若企业的资金回收策略不适当，应收账款将无法收回，进而增加了坏账风险。企业在债务融资后，需要保证足够的现金用以偿还到期的债务以及利息，若企业资金流动情况差、资产的变现能力弱而无法保证企业持有足够的现金，则导致企业的财务风险由潜在变为现实，使企业陷入财务危机，甚至是企业经营的失败。

三、财务风险管理的概况及措施

为了防范企业的财务风险，企业应当树立风险管理意识，应该清醒的认识潜在的风险和危机，运用科学的识别、分析以及控制方法，采取对企业有利的措施，有效地防止发生不利事件，使风险程度尽量降低。要对财务风险进行控制，一方面需要优化财务结构，优化企业的财务结构不仅需要考虑到企业的既定目标，还不能忽视企业的筹集资本所处的经济环境。优化企业财务结构，应当以认识和分析企业筹资的现状以及其存在的问题为切入点，对造成企业财务结构不合理的原因进行详细的分析，尽量从根本上解决问题，使企业财务结构实现优化。另一方面，需要提高企业投资决策科学性。投资决策科学性，就是要以科学理论为指导，运用科学的方法和程序，通过各方面专家、学者以及有大量实践经验的领导者之间的紧密配合，对可行性进行分析，选出最优方案，从而提高投资项目的科学性以及经济效益。

在当今市场经济的条件下，企业财务活动产生的风险程度要远高于过去。财务风险在给企业带来威胁和压力的同时，也给企业发展提供了新的机遇。因此，企业应当对财务风险有一个清醒而正确的认识，应当具备监测风险的机制和化解风险的本领。企业只有具备认识及防范财务风险的能力，良好地对财务风险进行管理，才能使企业在日益激烈的市场竞争环境中健康良好发展，使企业生产经营运行在一个正常的轨道，使企业走向成功。

参考文献：

[1]朱荣.企业财务风险评价与控制研究[M].东北财经大学出版社，2008.

[2]财政部企业司.企业财务风险管理[M].经济科学出版社，2004.