解决我国中小企业融资难问题的对策分析

[摘 要] 当前制约我国中小企业发展的因素很多，其中，融资难是主要的“瓶颈”之一。针对我国中小企业融资难的现状，分析其原因，指出要解决这个问题，就必须进行制度创新，重建信用，加快金融深化，大力发展中小金融机构等。

[关键词] 中小企业 融资 对策

中小企业作为国民经济的活动源泉和持续稳定发展的重要支持力量，在扩大就业、提供社会服务、推动科技发展、支持经济增长等方面发挥着举足轻重的作用。改革开放以来，特别是社会主义市场经济体制确定以来，我国中小企业发展迅速。然而，在目前的社会经济环境下，诸多因素制约着中小企业的发展，其中，融资困难就是一个突出的问题。

一、我国中小企业融资现状及存在的问题

1997年以来，我国宏观金融政策已经开始为中小企业拓宽融资空间。中小企业融资的总规模有了很大提高，融资结构也发生了很大的变化，但从目前的融资渠道与融资方式来看，我国中小企业的融资仍存在很大制约。

1.自筹资金满足不了中小企业扩张投资的有效需求

中小企业在初始创业阶段几乎完全依靠自筹资金，绝大部分初始资金都是由主要的业主、创业成员及家庭提供的。在创业后追加投资时，自筹资金仍是中小企业发展扩张的主要资金来源。目前，我国中小企业主要靠内部自我积累融资，滚雪球式发展。在全部资金来源中，自筹资金高达66.6%，其中城镇个体经济自筹高达93%，联营经济达54.18%，股份制经济达53%。绝大部分乡镇企业、私营企业等中小企业主要通过向职工亲友借债集资，内部股份募集，职工股份的红利转为股本等民间渠道来筹集中长期投资。由于我国的中小企业多数为劳动密集型的企业，平均利润水平不高，仅仅依靠利润留成来作为企业的主要资金来源，远远无法满足企业投资发展的需要。这种状况不仅给我国中小企业生产和再生产的资金所需带来困难，而且会失去许多市场机会，在竞争中处于不利地位。

2.金融信贷供给远远满足不了中短期投资的有效需求

尽管中小企业在创办时大部分资金来源于自我积累和自筹，但是仍有50%以上的企业离不开金融机构的贷款，在生产运营过程和扩大投资时对金融机构的需求更加强烈。由于各种因素的制约，中小企业要想直接从资本市场上获得资金或者风险资本较难，获得外来资本除进行私人借贷外，在很大程度上需要从银行等金融机构贷款。国家统计局曾对我国中小企业的基本情况进行了一项调查，在被调查的312个样本中有81.35%的企业获取外部资金的主要渠道是通过银行贷款。而在获得人民币短期贷款方面，有81.99%、47.27%与30.87%的企业分别是通过国有商业银行、农村信用社与城市合作商业银行获得的。也就是说，与其他融资渠道相比，中小企业得到银行贷款的可能性更大一些。所以形成了目前我国中小企业对银行贷款的依赖性比较大这种情况。但即使这样，还有许多中小企业因得不到银行贷款而濒临破产倒闭的境地。

3.股权、债券融资满足不了中长期的有效需求

与银行信贷相比，资本市场对中小企业的开放程度更低，正规的股票债券融资渠道满足不了中小企业的多层次的直接融资需求。中小企业需要与其资本结构相适应的资本市场。然而，目前的资本市场缺乏层次性，各类融资渠道更加适合大型企业的需要，而绝大部分中小企业则不可能通过资本市场筹到资金。无论是股票市场还是债券市场，它都规定了企业进入的最低门槛，如要进入沪深两地“主板”市场发行股票，其净资产不得少于6000万元，最近三年要连续盈利等，而要发行债券，其发债主体的净资产不得少于6000万元，平均可支配利润足够支付全部债息。按照这样的条件，绝大多数中小企业是不可能发行股票或债券的，因此，我国中小企业要想通过资本市场筹到资金可以说是难之又难、少之又少的。

二、我国中小企业融资难的原因分析

造成我国中小企业融资难的原因是比较复杂的，既有中小企业自身内部的原因，也有社会经济环境外部的原因。具体有以下几个方面：

1.中小企业自身的产权障碍

产权问题是影响中小企业融资的一个内部原因。城镇国有（集体）中小企业（乡镇企业）在改革过程中同国有大企业一样，面临着严重的产权归属和重新界定问题。这些企业创立的初期大都没有确立明确的产权关系，不清晰的产权使众多企业在经营一段时间之后缺乏后继资金的支持，在内部融资不足的情况下，地方政府便以行政方式强令地方中小金融机构（城市银行、信用社等）给予资金支持。随着几年前中央政府开始对地方中小金融机构进行治理整顿，许多不规范的中小金融机构被撤掉，我国众多的中小企业很快便陷入了融资困境。而国有商业银行企业化改制后，商业银行的地方分支机构摆脱了地方政府的控制，对那些产权不明，责任不清的中小企业不再盲目贷款，从而加剧了我国中小企业群体的融资困境。

民营或私营的许多中小企业，在创建过程中出于种种利益上的考虑，往往采取挂靠集体，合资合作或投资入股等等方式，与当地政府部门存在千丝万缕的联系，不同程度存在着机器设备等固定资产的所有权，房屋等不动资产所有权以及土地使用权等产权不明的状况。产权的不明晰使这类中小企业无法将产权进行抵押，即使是发展前景再好的企业，也很难从银行获得贷款支持，同时，由于这类企业内部融资能力有限，所以发展资金不足将长期困扰着这些企业。

2.中小企业自身的信用缺失

中小企业经营者普遍素质不高，企业公信力不足，信用水平低下是影响中小企业融资的另一个内部原因。我国中小企业信用意识淡漠、信息批露意识差、财务信息虚假、财务管理水平低、报表帐册不全、一厂多套报表等等现象普遍存在；赖帐、通过各种手段逃废银行债务的现象屡见不鲜。凡此种种违背市场经济交易规则的不信用行为，极大地挫伤了银行对中小企业提供信贷服务的积极性，势必造成银行对中小企业的“惜贷”行为。特别是在国有商业银行已经企业化改革的今天，中小企业当前所面临的融资困境在某种程度上可以说是自身信用缺乏的必然结果。因为企业化改制之后的商业银行必须按照市场经济规律的要求，以自身效益最大化为主要经营目标，没有义务再去承担各级政府的所谓“政策性”责任，不问效益地为中小企业提供融资服务。而众多的信用较差的民营中小企业由于信息不对称，也无法从银行获得进一步发展所需要的资金。

3.金融体制存在对中小企业贷款的制约

从金融体制的角度看，制度供给不足是造成中小企业融资困境的一个重要外部原因。我国现有的以四大国有商业银行为主体的高度集中和垄断的金融体制，“天生”就不适合，也不可能为中小企业提供金融服务。这是由我国的经济体制和经济结构决定的。国有大企业对国有商业银行的资金需求已经演化成一种刚性依赖，国有银行虽然已经进行了企业化改制，实际上仍然要承担部分“政策性业务”，完全按照利益最大化要求运作是不可能的，也是不现实的。这样，国有商业银行和国有大企业形成一种事实上的相互依赖关系。而国有商业银行和中小企业之间是绝对不可能形成这种关系的。同时，随着近几年银行企业化改革力度的加大，四大国有商业银行经营策略进行了重大调整，上收了信贷管理权限，极大地削弱和限制了基层商业银行向中小企业拓展业务的能力。

三、解决我国中小企业融资难的对策建议

1.制度创新，加快中小企业产权明晰化

产权明晰是现代企业发展的基石，是市场机制得以按其自身规律运行的关键所在。应贯彻十六大精神，首先“深化集体企业改革”。对于历史上形成的集体企业，要通过清产核资，分析投资关系、历史演变过程等，按照现代企业制度的要求加以规范；对于新建立的企业，从一开始就要明确投资关系，按照现代企业制度的要求设立，避免产权关系不清。其次是大家认为产权关系最清楚的私有企业，其实产权关系也并不像想象的那样“小葱拌豆腐”。只不过一些私有企业产权关系不明晰的问题，其表现形式比较特殊。私有企业大多采用的是家族式的产权制度，整体看，具有封闭性，其产权的外部边界是清晰的，但内部关系比较复杂，有的很不清晰。私有企业往往在创业之初，缺乏资金，靠亲朋好友等凑钱，很多情况下，没有明确的契约，甚至是借贷还是出资都不明确，为今后企业的发展埋下了隐患，严重地影响了企业的发展。民营企业发生产权纠纷的例子不在少数。因此，中小企业也存在明晰产权和建立现代企业制度的问题，需要在不同家族成员之间明晰产权，按照现代企业制度的要求加以改组和规范。实现产权的社会化，有条件的中小企业可以改造为股份有限公司，甚至是对社会公开发行股票的上市公司。

2.体制创新，大力发展中小金融机构是关键

大银行很难做小贷款是世界的通例，完全依靠我国国有四大银行的商业信贷途径支持中小企业发展是不可能的。要解决中小企业贷款难问题，重要的办法就是加大我国银行体制的创新，大力发展面向中小企业的中小金融机构，将民间金融作为中小企业融资的重要补充。

解决我国中小企业融资难的问题，不仅要把眼光集中于银行信贷、抵押担保、风险投资、二板市场等，而且还要特别关注各种非正式金融市场。例如股权的柜台交易市场、场外市场、民间信贷、以及民间的非正式的风险投资等活动。对于中小企业来说，在发展初期，非正式金融市场和非正式金融机构所起的作用往往高于正式的金融市场和金融机构。日本很重视利用民间金融，专门为中小企业融资的民间金融机构有相互银行、信用金库、信用合作社等。这些民间金融机构合作互强，其中后两家采用会员制。尽管从整体上对中小企业的贷款比例不大，但他们多为本地中小企业服务，熟知地区情况；能根据企业的具体要求，采用多种服务形式。民间信贷主体是地方性的信用社。这类银行的定位较为灵活，与中小企业信息相通，与中小企业一同成长，对企业的经营及背景信息较为熟悉，信用调查成本相对较低。如浙江台州等地区创立的金融社区服务模式，使得民间金融机构的服务深入到众多的中小企业，形成了企业与金融机构“双赢”的局面，目前在存贷款总额上都大大超过了国有银行，而且信贷资产质量非常优良。我省也应借鉴学习这种做法，大力推进发展民间金融，缓解中小企业融资难的问题。

3.重建信用，构建信用担保体系是条件

在我国目前中小企业信用透明度不高的情况下，通过担保机构为中小企业融资提供信用担保服务，是解决中小企业融资难的重要条件。但我国中小企业信用担保体系在发展过程中也面临一系列的问题：比如说信用担保机构资本来源渠道单一；信用担保机构承担了过多的风险等。因此，面对这些问题，我国在建立完善中小企业信用担保体系时，应主要从以下两个方面着手：

一要鼓励民间资本参与担保，建立多层次的中小企业信用担保体系。目前，我国担保机构力量还是较为薄弱，而且各自为战，不成体系，不能发挥担保机构在扶持中小企业发展方面的应有作用。应当加大对担保机构的政策支持力度，从市场准入、税收、资信共享等方面提供支持。不仅要设立政府出资的担保机构，更重要的是制定相关鼓励政策，吸引民间资本积极参与组建各种形式的担保机构，包括商业担保公司和互助担保基金，形成以政府为主导、发挥各方面的积极性、多家共存的局面。

二要建立两级再担保机构，降低担保机构风险。具体模式为：各种形式的担保机构直接面向中小企业，为他们提供融资担保，从银行获得信贷支持，同时，担保机构将所有的担保业务向省级再担保机构申请再担保；省级再担保机构以对区域内的担保机构提供再担保为主要业务，同时负责对担保机构的业务监管和协调等其他事务，省级再担保机构还可以将其承担的再担保业务，拿到国家再担保机构申请再担保;国家再担保机构负责担保行业法律规定的制定、全国范围的担保业务的监管以及最终再担保。由此而来形成“一体三层”的担保体系结构，共同解决困扰我国中小企业发展的融资难问题，促进中小企业的发展。

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