浅析中国通胀及其治理

摘要：本文系统找出了引发通货膨胀的六个主要原因，在此基础上，结合中国的实际状况，在肯定中国实施有管理的浮动汇率的前提下，依据大师弗里德曼关于通胀的医治措施，进行思考并给出了相应的政策建议。

关键词：通货膨胀；资产价格；流动性过剩；人民币升值；汇率

中图分类号：F120.2 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）08-00-01

一、通货膨胀原因总析

宏观看来，致使通货膨胀发生的原因有很多，通读国内外大量文献，不难发现，引发中国通货膨胀的表面原因不外乎以下六种：

（一）预期与通货膨胀

由于工资和价格存在刚性以及公众的通胀预期，往往会使上期通胀对当期通胀产生压力并导致“预期自致型通胀”的发生，因此通货膨胀的预期被认为是推动通胀的一个重要影响因素。

（二）经济增长与通货膨胀

从成本推动通货膨胀的角度看，经济增长间接导致了通货膨胀问题日益突显。实证研究分析表明我国经济增长与通货膨胀之间的确具有一定程度的相关性，它们是滞后相关关系，滞后的时期大约为一年，即经济增长可以在一定程度上解释滞后一段时期的通货膨胀。但是通货膨胀对经济增长不是有益的，高的通货膨胀并不能刺激经济较快增长。

（三）流动性过剩与通货膨胀

从目前文献来看，当前中国的流动性过剩诱发通胀主要原因有以下四种：第一，对外贸易顺差居高不下。导致中国外汇储备显著增加，并最终成为通货膨胀的诱发主因之一。第二，货币供应超长增加。按照弗里德曼的理论，这是导致通货膨胀发生的根本原因。第三，银行体系存差继续扩大。第四，资产价格迅速上涨。带动价格上涨趋势由上游产品传到下游产品，形成全面的通货膨胀。

（四）国际大宗商品的价格与通货膨胀

国际大宗商品涨价，对于有大量能源、食品和原材料进口的国家，将会产生影响。以国际石油价格变动为例，我们发现国际石油价格的变动对中国的通货膨胀的影响有三种，即输入性通货膨胀、成本推动通货膨胀和价格全面上涨的通货膨胀。

（五）人民币汇率与通货膨胀

有些学者认为，人民币升值在一定程度上可以改变进出口商品的相对价格。这既可以减少出口的数量，降低出口过度拉动总需求扩张的压力，同时，也可以降低进口产品的进口成本，降低输入性通胀压力，从而可以成为抑制通胀的常用工具。但有些学者则持相反意见，他们认为以升值遏制通胀的观点不宜推广，加速升值的策略更需谨慎实施。综合以上两种观点的相互作用之后，效果到底怎样，升值能否抑制通货膨胀，这就需要结合实际进行实证分析了。

（六）资产价格与通货膨胀

近年来，股票和房地产是中国家庭和企业的两项重要的资产，其价格上涨往往给资产的拥有者产生财富效应，会促使他们扩大投资和消费，可能推高通货膨胀。相反在资产价格上涨的同时，也存在亏损者（或财富缩水者），这又反过来约束他们减少投资和消费，进而对通胀产生向下的压力。两者相互抵消后，其净影响到底是什么。资产价格的变化能否影响通货膨胀，以及在多大程度上影响，这也需要我们的实证分析。

二、通货膨胀的治理

至于治理通货膨胀，需要结合引发通胀的具体原因，从中国的实际出发，对症下药。下面将从不同的视角讨论治理之药方。

（一）从货币供应量过多的角度看

弗里德曼认为，引发通货膨胀的根本原因是印钞机的问题，即货币供应量过多。自然医治通货膨胀的根本方法就是政府要控制货币供应量，使之与经济增长相适应。因此，结合中国具体国情，增强中央银行的独立性，同时提高汇率机制弹性以增强货币政策的独立性，并定义一个确定最优货币供给量的公式，这将成为治理通货膨胀的根本途径，也是应对通货膨胀的第一道防线和最重要的一道防线。

（二）从通货膨胀预期的角度看

政府宏观调控的首要任务是为公众提供一个稳定的可以预期的环境。一方面，要加强媒体传播政策的公告效应。另一方面，还应充分发挥政策的示范效应，尤其是货币政策的示范效应。弗里德曼认为，治理通货膨胀时可以事先宣布一个逐步地、稳定地降低通货膨胀的政策，并坚持执行，使政策最终得到人们的信赖。进而使市场参与者形成理性的预期和采取恰当的行动。

（三）从所处国际环境的角度看

弗里德曼认为，货币政策的独立性需要浮动汇率制，即没有什么能够阻止一个国家或几个国家共同建立这样一种汇率：它主要是由私人交易在公开市场上决定，与此同时，政府也要放弃对外汇交易的直接控制。结合中国国情，考虑到中国经济结构不断变动和经济的快速发展，我们既要对结售汇制度进行改造，抑制外汇储备过快增加；又要稳步推进人民币汇率调整，并稳定汇率预期；并且要改造利率形成机制，逐步放松对存贷款基准利率的管理。

（四）从成本推动通货膨胀的角度看

经济过快增长，势必推动成本的上升，进而间接引发通胀。所以我们应当在总体上保证经济增长与通货膨胀相适应，避免经济的过快增长引发过高的通货膨胀。当然，我们必须要具体情况具体分析：当经济保持较快增长时，要特别注重抑制通货膨胀；当经济增长乏力时，则要想方设法恢复经济增长的活力，而不是单纯的指望通过提高通货膨胀来促使经济增长。

三、小结

尽管以上选择性的运用了大师弗里德曼的主张，但是诚如弗里德曼所言，我们应该明白治理通货膨胀是需要付出代价的，会产生副作用，就如同酗酒成性的酒鬼选择戒酒就必须克服种种不良反应一样，暂时的副作用也是避免不了的。所以，要找准根本，及时医治，只要能逾越这个困难阶段，最后的结果就是称心如意的了。

参考文献：

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