基于金融创新的中小企业融资问题研究及对策分析

摘要：中小企业是我国是我国经济的重要组成部分，但是融资难的问题，严重制约着中小企业发展。本文通过分析融资难的成因及金融创新过程的问题，提出包括金融制度和融资环境创新、直接金融创新和间接金融创新等解决中小企业融资问题的对策。

关键词：金融创新融资中小企业对策

中图分类号： C29文献标识码：A文章编号：

企业融资是一个金融过程，金融机制是连结中小企业和金融机构的关键点，因此，研究金融机制创新，对于解决中小企业融资难题具有重要的现实意义。

一、中小企业金融创新的涵义

（一）金融创新

金融创新是指融资方式和金融市场产品的创新, 现代金融不仅能为实体经济提供更有效的交易和资源配置工具, 而且能在生产潜力允许下先于生产规模提供金融支持, 金融创新成果的不断涌现又产生了一系列的金融制度创新。因此现代意义上的金融创新一般可分为制度创新、产品创新及技术创新。金融创新正成为引导金融市场、金融工具与金融制度发展方向的重要力量，使国际金融市场融资能力大大增强，使资源在全球范围内得到优化配置。

（二）中小企业的金融创新

中小企业的金融创新是针对中小企业发展中存在的困境，国家所采取的各类促进中小企业发展的金融创新举措, 包括金融保障创新、金融扶持创新、金融产品创新、金融模式创新和金融思想创新等。通过金融创新可以扶持中小企业的发展, 进而调整整个国家的产业结构和经济结构。

二、中小企业融资方式分析

企业的融资方式有外部融资和内部融资两种。外部融资是指企业吸收外部经济主体的资金转化为自己投资的过程，包括直接融资和间接融资两种。内部融资是将本企业的自有资本、留存收益和折旧转化为投资的过程。根据新优序融资理论，企业的融资顺序应为：先考虑内部融资，后考虑外部融资；外部融资时，因该先选债权融资后选股权融资。新优序融资理论鼓励企业少用股票融资，多用自有资本和留存收益筹资，扩充其资本实力。

三、中小企业融资难的原因分析

（一）企业自身原因

中小企业规模小、竞争力不强，经济效益不稳定，品牌优势不大，影响力比较小，市场前景不明朗，经营风险比较高，又不能提供充足的抵押和担保，难以得到金融机构的贷款。加上管理水平不高，普遍存在账目数据模糊失真、资产管理粗放、财务制度不完善又缺乏监管等问题，常给企业融资带来困难。

（二）金融机构原因

银行针对中小企业的产品和服务不够。首先，银行没有“无担保融资”产品，银行对担保的评估过于严格，中小企业合格的担保品种很少。其次，银行对中小企业的业务领域还不专业。商业银行缺乏独立的风险定价能力，商业银行不能根据中小企业的信用水平确定不同的利率，第三，很多中小企业的经营基础较为薄弱。银行为了规避不良贷款，就必须掌握一定的审查技术，而我国的商业银行经营管理水平有限。

（三）体制原因

目前我国信用监督体系不完善，如果中小企业的决策者违约，也不会造成很大的损失，这就造成一部分中小企业不讲信用，社会对中小企业产生信用歧视。目前中小企业内部融资主要采取担保的办法，由于担保制度的缺陷，中小企业信用难以增级；银行贷款时接受的质押物主要是汇票、本票、支票和债券，抵押物主要是土地及房屋，这就限制了中小企业自身资源的利用，降低了中小企业的融资机会。

四、破解中小企业融资难题的对策分析

（一）融资环境创新

合理高效的制度直接决定了良好的融资环境。放宽民间资本市场，建立小企业私人银行。民间资本市场来源比较广泛，运转很灵活，而中小私人银行对当地企业经营状况与信用状况更为了解，可以减少信贷过程中的信息不对称，解决中小企业融资渠道狭窄问题；完善融资担保机制，设立中小企业信用担保机构，可以为中小企业融资提供信用担保，同时分散一部分信贷风险，激励金融机构对中小企业融资；建立健全的多层次金融体系，金融机构可设立为中小企业提供融资服务的专营机构。

（二）直接融资创新

直接融资创新是根据金融工程基本原理，设计出相应的金融产品或融资方案，最大限度地消除信息不对称问题，降低中小企业直接融资的成本。具体措施有：一是资产置换与并购，通过并购可以减少关联企业之间的信息不对称，还可以降低中小企业的融资成本；二是实行资产证券化，根据资产的质量高低和收入流的稳定情况，分离出高信用资产，并以此为担保进行融资，可以大幅度地降低中小企业的融资成本；三是推动创业板上市制度创新，通过中小企业的债权融资、股权融资、产权交易等直接融资渠道，可以有效解决不少中小企业的融资难题。

（三）间接融资创新

间接融资创新是金融机构根据不同的中小企业特点，进行金融产品创新，进而为中小企业提供定制化的服务。如民生银行的“易押通”，兴业银行的“金芝麻中小企业服务方案”等都是金融产品创新的结果。因此，金融机构应以客户需求为导向，抓住中小企业融资特性进行间接融资创新，在减少业务成本的前提下有效控制风险。

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