电解铝:仍供大于求

近年来，随着国内需求扩大，我国电解铝工业发展迅猛，产能不断扩张,产量不断增长 。1995年全国电解铝生产企业53家，电解铝产能197万吨，产量168万吨。2002年猛增到138 家，产能546万吨，产量435万吨。目前仍有在建项目47个，建设规模约500万吨，投资额约3 50亿元。虽然装备技术水平有所提高，新建项目规模扩大，但也出现了氧化铝原料供应日趋 紧张且价格持续上涨,电解铝总量供大于求，违规建设、盲目发展的势头。

电解铝市场供求情况及存在问题

生产能力增长过快,市场供大于求。2002年国内电解铝比上年增产95万吨，增长28％。 生产能力增长36％，当年出口79万吨，实现净出口21万吨。成为世界最大的电解铝生产国和 氧化铝消耗国。今年1－8月，电解铝产量346万吨，出口70万吨，净出口18万吨。

国际市场电解铝总体上供大于求，我国电解铝快速增长加剧了这一局面。2002年全球电 解铝供应量2609万吨，表观消费量2531万吨，供给大于消费78万吨。有关资料表明，2002年 底全球电解铝总库存量高达340万吨，相当于16个月的消费量。2003年1－6月，全球电解 铝供应量1357万吨，表观消费量1314万吨，供给量过剩43万吨。今年6月底，伦敦金属交易 所电解铝仍有库存114万吨。

原料供应紧张且价格暴涨，电解铝利润相对下降。尽管我国氧化铝产量2002年已达到54 5万吨，仍无法满足电解铝快速增长的需求。1998年进口氧化铝157万吨，2002年猛增到457 万吨。今年1－8月累计进口360万吨，同比增长26％。

由于我国电解铝产能快速增长，国际市场氧化铝由供大于求变为供不应求。特别是我国 现货采购氧化铝已占世界现货贸易量的60％以上，导致进口价格急剧上涨。2002年全年进口 氧化铝到岸价为每吨163美元，自2003年元月开始逐月上涨，7月份涨到263美元，目前最高3 20美元/吨。氧化铝费用占电解铝销售价格（上海金属交易所）比重已由2002年的平均27％ 上涨到今年6月份的40％。电解铝与氧化铝原料价差急剧缩小，电解铝利润空间大幅度下降 。

引发了氧化铝投资热。由于电解铝产能扩张过快，引发了对氧化铝的投资热。初步了解 ，在建氧化铝项目和规划建设项目19个，规划总规模氧化铝1000万吨/年以上。除一些拟使 用进口铝土矿外，大多数没有配套建设铝矿山，若主要依靠收购群采铝土矿维持生产，势必 助长乱采滥挖。如果不规范新一轮氧化铝投资行为，我国已探明的铝土矿资源将遭到严重破 坏。

行业集中度没有明显提高。1995年全国电解铝企业平均产量32万吨，至2002年仍基本 没有变化，而国外的平均产量为19万吨。在目前138家企业中，年产电解铝20万吨以上的仅3 家,产量72万吨,10－20万吨的7家，产量89万吨；5－10万吨的20家，产量124万吨;3－5万吨 的12家，产量42万吨；其余96家产量108万吨。5万吨以下铝厂共108家，占总数的78％，产 量仅占34％。我国电解铝产量是世界总产量的17％，但企业数量超过国外所有的电解铝企业 数(120家左右)。

部分电解铝企业生产过程污染环境。在546万吨生产能力中,工艺落后、污染严重的自焙 槽生产能力仍有131万吨，占24％。此外，部分新建项目违反《环境保护法》，不按规定向 有批准权限的环境保护行政主管部门报批环境影响报告书，擅自开工建设；项目建成后也未 经环境保护部门验收，不管环保是否达标即投入生产，影响当地的生态环境。一些企业违反 《节约能源法》、《大气污染防治法》和国家现行产业政策，建设小火电机组和小电网做自 备电厂，发电效率低，浪费能源，多数小机组使用小矿煤发电，根本不进行脱硫处理，排放 大量的二氧化硫和氧化氮，污染环境。

大部分项目未经规定程序审批。据了解，近几年大部分电解铝建设项目未按规定投资程 序进行审批。有的是地方有关部门超越了项目管理权限进行审批，有的是未经任何审批就施 工建设。一些企业规划规模10万吨以上，在操作中分期建设，地方分期审批，逃避产业政策 制约和规定审批程序。

市场供求及价格走势预测

2002年，我国电解铝生产能力546万吨，预计今年全国电解铝产能将达到750万吨。按目 前发展态势，即使考虑淘汰的自焙槽产能等因素，预计2005年末电解铝产能仍将达到1000万 吨，远远超过专家预测的同期600万吨消费量。由此看来，电解铝供大于求、氧化铝供应不 足的问题将越来越突出。

国际市场方面，预计全球2003年电解铝产量将达到2780万吨，同比增加170万吨左右； 表观消费量为2700万吨左右，产大于销80万吨。目前伦敦金属交易所的期货铝价达1470美元 /吨左右，上海金属交易所价格14650元/吨左右。预测今后一段时间，国际市场铝价仍将有 所上涨，但由于氧化铝价格居高不下，电解铝利润空间将会相对下降。

电解铝投资和产能增长过快的原因

国内有相对稳定的市场需求。由于国内外电解铝市场价格基本接轨，有比较稳定的利润 空间，近年来铝需求上升，消费量逐年增长和市场预期良好，从而拉动了电解铝投资和产能 增长。

国际市场氧化铝价格一度暴跌。2000年底开始，美洲地区电力供应紧张，电价上涨。一 些电解铝厂关停，减少生产能力200万吨，使氧化铝市场供应过剩，价格由每吨250美元下降 到130美元。与此同时，电解铝厂吨铝利润空间扩大，刺激了我国电解铝的投资热潮。

国内出现阶段性电力供应过剩。在2001年国际市场氧化铝价格开始暴跌的同时，我国部 分地区也一度出现阶段性电力供应过剩。电力部门采取多项优惠措施鼓励电解铝企业多用电 ，有的地区对电解铝厂给予电价优惠。还有的电力企业自身投资建设电解铝厂，相应促进了 电解铝产能扩张。

违规建设小电厂加速了产能增长。电力部门停止小火电上网供电资格，于是一些小火电 厂配套建设电解铝厂，将电力自用于电解铝生产。由于在我国电费约占电解铝成本35－40％ ，电解铝厂从电网购电价格较高。一些新上电解铝企业突破多年传统模式，也建设了自备电 厂，以降低用电价格和生产成本。目前，电解铝企业建设自备小电厂，已成为这一轮电解铝 投资建设、扩大产能的主要模式。

一些地方政府积极支持电解铝项目。据测算，电解铝项目每投资1亿元，投产后每年可 增加工业总产值25亿元，工业增加值年增长07亿元，还可较大幅度增加税收。一些地方 以各种优惠政策、优惠用地甚至越权审批等方式支持电解铝项目，吸引电解铝投资。