做资产的配置者

你应该忘掉市场时机选择，你应该忘掉个股选择，你应该知道，在投资组合收益中，几乎94％由资产配置单来解释。

1986年的《金融分析师杂志》刊载了美国布林森、霍德和比鲍尔的题为《投资组合表现的决定性因素》的著名文章。3位作者在这篇严肃的学术论文中写道: “你应该忘掉市场时机选择，你应该忘掉个股选择，在投资组合的收益中，几乎94％可以由其资产的配置单来解释，你应该做一个资产的配置者。”

根据1 987年完成并于1 991年更新的他们3人的研究报告显示，退休基金在1977―1987年期间取得的回报差异中，约92％归功于资产配置决策。那么做好资产配置有没有诀窍?

做好资产配置，主要通过以下5个步骤来实现：

第一步:确认理财目标。比如，在未来5年希望积累到多少财富，或希望每年获得1 5％收益率。

第二步：确定大类资产配置比例。根据自己的特征、特点进行配置，并依因素的变化调整资产配置。综合考虑以下5方面因素，形成每个人不同的资产配置比例。

1．年龄。如果年龄偏大，就多投资一些固定收益产品，这样风险比较低。

2．资产规模。如果资产规模够大，可以做一些更积极的投资。

3．阶段性的投资期限。如果期限比较长，可以多进行一些权益类的投资；如果比较短，就要做一些稳健的投资。

4．风险的态度。这是对于个人来说，可以承受多少风险。很多人都不知道自己的承受能力有多大，有个方式可供参考：亏损的时候每个人都会难受，如果难受到晚上睡不着觉，那就超出了个人的风险承受度了。每个人的风险态度都不同，而且会随着时间而变化。

5．宏观的趋势。如果市场看好，就做积极一点的投资；如果市场不好，就做稳健一点的投资。

第三步：根据目标，运用合适的投资方法。确定好了理财目标，做好了资产配置，就需要选择合适的投资方法。投资方法很多，每种方法都适合不同的人群。比如说：

1．恒等比例投资法：定期审视并调整大类资产配置比例，维持原来大类资产配置比例。

2．定期定额投资法：在固定时期投入固定的金额，旨在在长期过程中降低整体投资成本，获得稳健投资回报。非常适合积累养老金或教育基金。

3．金字塔投资法:逐渐建仓的投资方法，价格越高投资金额越小，旨在控制投资风险，避免高位投资。

4 核心卫星投资法：核心部分投资比重大，稳健第一位；卫星部分投资比重小，灵活性第一位。

选择这些方法的目的，最重要的就是为了降低风险，稳健获利。

第四步：选择金融产品。在选择金融产品的过程中有3个要点，即长短期限要搭配j不同风格要互补：不同类型金融产品的选择重点不一样。

第五步：定期审视并调整方案。市场趋势是否发生改变?投资收益是否达到预期要求?

当初投资的产品是否有新的变化?是否有新的替代产品值得选择?理财目标是否发生变化?这些都需要定期检查、调整资产配置方案。一般来说，一年调整一两次就够了，当出现了上述情况后，就需要及时调整。